传媒行业周报系列2023年第10周：国家数据局即将成立，海外多个大模型近期落地

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年3月12日 国家数据局即将成立，海外多个大模型近期落地 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%-1%-10%-19%-27% -36% 2021/122022/032022/062022/092022/1 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003联系人：李钊邮箱：lizhao1@hx168.com.cn注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 传媒行业周报系列2023年第10周 ►市场行情回顾 2023年第10周（实际交易日为2023.3.6-2023.3.10）上证指数下跌2.95%，沪深300指数下跌3.96%，创业板指数下跌 2.15%。恒生指数下跌6.07%，恒生互联网指数下跌10.59%，行业落后恒生指数4.53pct。SW传媒指数下跌2.88%，落后创业板指数0.73pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十一位。子行业中影视、出版和体育位列前三位，分别上涨1.19%、下跌0.47%和下跌1.65%。 ►核心观点 国家数据局成立，数据要素地位进一步凸显。本周《国务院机构改革方案》提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用。我们认为组建国家数据局具备监管及经济双重意义，能够提升政务水平、推动数据交易。随着细则规范陆续落地，隐私计算、区块链等技术壁垒建起，政务数据、社会数据、企业数据能够实现有序开放和利用，我们参考IDC预测，到2025年中国产生的数据总量将达48.6ZB，对国内生产总值（GDP）增长的贡献率将达年均1.5- 1.8个百分点，随着行业灰产出清，市场空间可期。具体到文化领域，关注数据局对文化数字化、文化专网整合进程的推动意义，推荐关注具备文化资源沉淀及版权优势的相关标的。 208058 海外多个大模型陆续落地，GPT4即将发布。本周AGI行业进程加速，多模态大模型Kosmos-1（微软）、PaLM-E（谷歌）相继发布，GPT4预计下周落地。我们维持对AGI领域的长线推荐，判断行业已经进入了技术迭代加速、应用百花齐放的成长阶段，尽管国内厂商仍存在1-2年的工程化差距，相对硬件端，模型层及应用层国产替代仍具有确定性，甚至在局部领域存在弯道超车的机会，重点关注具备技术、资金优势及战略押注意愿的头部厂商。 ►传媒行业数据 截至2023年3月10日，院线电影排名前三为《保你平安》《回廊亭》和《毒舌律师》；网播电影排名前三为《交换人生》《坠落》和《诛烬枭亡》；影视剧集排名前三为《星落凝成糖》《九霄寒夜暖》和《重紫》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈第三季》《大侦探第八季》和《快乐再出发第二季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《完美世界》和《炼气十万年》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《蛋仔派对》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《王者荣耀》和《明日方舟》。 ►投资建议 1）人工智能板块：重点推荐百度（BIDU.US），同时关注数码视讯（300079.SZ）、风语筑（603466.SH）、捷成股份 （300182.SZ）、浙文互联（600986.SH）。 2）游戏板块：重点推荐腾讯控股（0700.HK）、网易 （9999.HK）,受益标的包括BILIBILI（9626.HK）。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3）影视广电板块：推荐歌华有线（600037.HK）、华策影视 （300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份 （300182.SZ），受益标的包括阅文集团（0772.HK）、万达电影（002739.SZ）、博纳影业（001330.SZ）及中国电影 （600977.SH）。 4）线下营销板块：重点推荐分众传媒（002027.SZ）。 5）互联网板块：推荐美团（3690.HK），受益标的包括阿里巴巴（BABA.US），拼多多（PDD.US）、京东集团-SW(09618.HK)。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2021A EPS(元)2022E2023E 2024E 2021A P/E 2022E 2023E 2024E 0700.HK 腾讯控股 331.60 买入 23.4 11.33 17.23 20.37 12.54 25.90 17.03 14.41 3690.HK 美团-W 127.40 买入 -3.84 -0.84 0.92 1.78 -29.36 -134.2 122.55 63.34 9999.HK 网易-S 127.60 买入 5.15 6.76 7.52 8.19 21.93 16.70 15.02 13.79 300182 捷成股份 5.51 买入 0.17 0.31 0.38 0.46 32.41 17.77 14.50 11.98 002555 三七互娱 21.83 增持 1.31 1.35 1.59 1.92 16.66 16.17 13.73 11.37 002624 完美世界 13.95 增持 0.19 0.9 1.07 1.23 73.42 15.50 13.04 11.34 603466 风语筑 14.34 买入 1.2 0.25 0.58 0.73 11.95 57.36 24.72 19.64 300413 芒果超媒 35.11 买入 1.13 1.13 1.32 1.49 31.07 31.07 26.60 23.56 603081 大丰实业 14.89 增持 0.96 0.96 1.16 1.39 15.51 15.51 12.84 10.71 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至3月10日人民币港元汇率为1.13 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点7 3.投资建议7 4.行业新闻9 4.1.游戏行业新闻9 4.2.人工智能行业新闻10 4.3.电商行业新闻13 4.4.互联网行业新闻15 4.5.影视及视频行业新闻16 5.重要公告18 6.子行业数据24 6.1.电影行业24 6.2.游戏行业26 6.3.影视剧集行业27 6.4.综艺及动漫28 7.风险提示29 图表目录 图12023年第10周申万一级行业涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10）4 图22023年第10周传媒子行业涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10）4 图32023年第10周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10）5 图42023年第10周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.3.6-2023.3.10）6 表12023年第10周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10）5 表22023年第10周电影票房（2023.3.6-2023.3.10）24 表32023年第10周电影网播（2023.3.6-2023.3.10）25 表42023年第10周游戏市场排行榜（2023.3.6-2023.3.10）26 表52023年第10周影视剧集市场排名情况（2023.3.6-2023.3.10）27 表62023年第10周综艺市场排名情况（2023.3.6-2023.3.10）28 表72023年第10周动漫市场排名情况（2023.3.6-2023.3.10）29 1.本周市场行情 2023年第10周（实际交易日为2023.3.6-2023.3.10）上证指数下跌2.95%，沪深300指数下跌3.96%，创业板指数下跌2.15%。SW传媒指数下跌2.88%，落后创业板指数0.73pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十一位。子行业中影视、出版和体育位列前三位，分别上涨1.19%、下跌0.47%和下跌1.65%。 图12023年第10周申万一级行业涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10） 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -2.88% -8% 图22023年第10周传媒子行业涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10） 影视 1.19% 出版 -0.47% 体育 -1.65% 广电 -2.31% 广告营销 -3.28% 游戏 -5.04% 互联网服务 -5.21% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 本周传媒行业个股涨幅前5为上海电影、华谊兄弟、值得买、唐德影视和欢 瑞世纪；跌幅前5为拓维信息、美吉姆、中公教育、学大教育和昂立教育。 表12023年第10周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 上海电影 26.73% 拓维信息 -13.32% 2 华谊兄弟 16.73% 美吉姆 -13.00% 3 值得买 13.62% 中公教育 -12.95% 4 唐德影视 11.64% 学大教育 -12.43% 5 欢瑞世纪 7.84% 昂立教育 -11.36% 恒生指数下跌6.07%，恒生互联网指数下跌10.59%，行业落后恒生指数4.53pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第十二位。 图32023年第10周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.3.6-2023.3.10） 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -9.64% 港股传媒互联网企业中，网易下跌5.60%，阿里巴巴下跌7.78%，腾讯下跌9.79%，美团下跌10.47%，百度集团下跌13.32%，心动公司下跌13.52%，京东下跌14.08%，快手下跌14.55%。 图42023年第10周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.3.6-2023.3.10） 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% 网易-S阿里巴巴-SW腾讯控股美团-W百度集团-SW心动公司京东集团-SW快手-W 2.核心观点 国家数据局成立，数据要素地位进一步凸显 本周《国务院机构改革方案》提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。 我们认为组建国家数据局具备监管及经济双重意义，能够提升政务水平、推动数据交易。一方面，数据局整合了此前分散在多个部门的职能，能够加强各行业数字信息化系统管理，提高数字经济治理体系和治理能力现代化水平；另一方面，数据局的建立，是实现数据交易商业价值的基础设施和制度保障，随着细则规范陆续落地，隐私计算、区块链等技术壁垒建起，政务数据、社会数据、企业数据能够实现有序开放和利用，我们参考IDC预测，到2025年中国产生的数据总量将达48.6ZB，对国内生产总值（GDP）增长的贡献率将达年均1.5-1.8个百分点，随着行业灰产出清，市场空间可期。 结合此前《数字中国建设整体布局规划》提出“将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考”，数据要素地位进一步凸显。具体到文化领域，我们关注数据局对文化数字化、文化专网整合进程的推动意义，关注具备文化资源沉淀及版权优势的相关标的。 海外多个大模型陆续落地，GPT4即将发布 本周AGI行业进程加速。1）模型领域：多模态大模型Kosmos-1（微软）、PaLM-E（谷歌）相继发布，GPT4预计下周落地。2）应用领域：OpenAI开始售卖Modelinstance服务（预训练模型），起价26万4千美元一年；微软将ChatGPT扩展至其PowerPlatform、AIBuilder和Dynamic365，并预计下周四接入Teams、Word和Outlook等Office工具；NewBi