波斯尼亚和黑塞哥维那 ： 2023 年第四条磋商 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 波斯尼亚和黑塞哥维那执行主任的声明

波斯尼亚和黑塞哥维那 货币基金组织国家报告第23/324号 2023年9月 2023年第四条咨询-新闻稿；工作人员报告；和波斯尼亚和黑塞哥维那执行董事的声明 根据《国际货币基金组织协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在2023年与波斯尼亚和黑塞哥维那进行第四条磋商的背景下，以下文件已经发布，并包含在该一揽子计划中: A新闻稿2023年8月30日审议工作人员报告时表达的意见，该报告结束了与波斯尼亚和黑塞哥维那的第四条磋商。 The工作人员报告在2023年5月23日与波斯尼亚和黑塞哥维那官员就经济发展和政策进行讨论后 ，由国际货币基金组织工作人员小组于2023年8月30日编写，供执行董事会审议。根据这些讨 论时获得的信息，工作人员报告于2023年7月31日完成。 An信息附件由IMF工作人员编写。 A执行主任的发言波斯尼亚和黑塞哥维那。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.orgPrice:$18.00perprintedcopy 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2023国际货币基金组织 PR23/306 IMF执行董事会完成2023年第四条与波斯尼亚和黑塞哥维那的磋商 立即释放 Washington,DC–2023年9月7日：8月30日，国际货币基金组织（IMF）执行董事会结束第四条磋商1波斯尼亚和黑塞哥维那（波黑）。 俄罗斯在乌克兰的战争继续给欧洲经济带来重大阻力，对波黑产生影响。此外，全球金融状况的收紧预计将对该国的经济活动造成压力。尽管所有新政府都是在2022年大选后成立的，但政治紧张局势继续阻碍经济政策和改革。2022年12月获得的欧盟候选资格尚未形成改革势头。 经济增长从2021年的7.4%下降至2022年的3.9%，预计由于国内外需求疲软，今年将进一步减速至2%。通 货膨胀率在2022年10月达到17.4%的峰值，此后一直处于下降趋势，但仍处于高位。随着国际食品和能源价 格的下跌，平均通货膨胀率预计在2023年将降至6％。下行风险很高，包括欧洲可能突然放缓，国内政治紧张局势加剧以及金融风险的出现。 财政立场在2022年有所改善，因为整体财政盈余从2021年的0.6%增加到GDP的0.9%。当前支出的激增反映了减轻生活费用危机的措施，同时资本支出的增幅较小。2022年政府债务总额下降到GDP的30%以下，这也是由于项目支付和实施缓慢。由于支出增长快于收入增长，预计到2023年，财政平衡将转向赤字占GDP的1.5%。鉴于大量债务偿还，2023年融资需求增加。 执行局评估2 执行董事指出，在2021年反弹之后，波斯尼亚和黑塞哥维那的增长放缓，而通货膨胀率虽然下降，但仍然上升 。鉴于与前景相关的持续高风险和不确定性，董事们强调需要坚定的政策和改革努力，以加强宏观经济稳定和刺激中期增长。在这方面，他们强调了扩大政治共识的重要性，并受到鼓励。 1根据《国际货币基金组织协定》第四条，基金组织通常每年与成员进行双边讨论。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，该报告构成了执行董事会讨论的基础。 2讨论结束时，作为董事会主席的董事总经理总结了执行董事的观点，并将此摘要发送给该国当局。总结中使用的任何限定符的解释可以在此处找到： http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2 利用欧盟的候选资格来促进必要的改革。在能力发展的支持下，加强基金建议的执行也很重要。 董事们强调，鉴于货币政策工具有限，有必要限制财政扩张以帮助遏制通胀压力，并缓解融资压力。为了加强财政可持续性，局长鼓励当局进一步控制当前支出，包括控制公共工资单，改善社会支出的针对性，增加公共投资，并改善税收。他们还指出，在公共财政管理改革的支持下，对基础设施、绿色能源和数字化的投资将有助于促进可持续增长。 董事们欢迎当局及时采取步骤加强货币发行局的安排，这对该国很有帮助。他们建议当局允许利率上升以应对市场状况，同时采取措施维护金融稳定。董事们还敦促不要呼吁中央银行为实体预算提供资金或向私营部门提供信贷。央行应进一步提高银行准备金的报酬率，以缩小与欧元区的利率差距，降低资本外流风险。董事们强调，银行机构应消除扭曲利率的措施，加强监测和危机准备，包括严格和及时地执行所有审慎和纠正行动。他们强调需要改善信息交流并建立一个全国性的金融稳定基金，以促进银行重组并在特殊情况下提供流动性。 董事们强调了结构改革对加速增长，促进绿色和数字转型以及提高生活水平的重要性。他们呼吁加快治理改革 ，并鼓励当局要求国际货币基金组织进行治理诊断，以帮助确定关键弱点并确定改革的优先次序。董事们还鼓励当局紧急通过一项新的反洗钱法，并优先执行反腐败法律框架。继续努力加强公共企业的监督和透明度也仍然很重要。在气候方面，他们建议加大力度使经济脱碳，将电力市场与欧盟市场相结合，并向可再生能源过渡 。 3 波斯尼亚和黑塞哥维那：部分经济指标，2021-2024 202120222023 2024 Est.Projections 名义国内生产总值（亿公里）39.145.649.952.8国民储蓄总额（占GDP的百分比）23.223.621.922.8总投资（占国内生产总值的百分比）25.628.026.627.0 （百分比变化） 实际国内生产总值7.43.92.03.0GDP平减指数4.912.27.32.7CPI（期间平均值）2.014.06.03.0 货币和信贷(期末) 基础货币17.43.32.1--广义资金12.45.57.5--对私营部门的信贷4.04.95.7- 一般的操作政府（占GDP的百分比） 收入，其中：40.539.740.139.9 税收22.021.821.521.6社会保障缴款14.814.214.514.5 支出39.938.841.641.4 其中：投资支出4.23.94.34.5 财务余额0.60.9-1.5-1.5主要财政收支1.31.5-0.4-0.1一般政府债务总额34.629.627.927.7国内一般政府债务1/2/9.08.08.79.7外部一般政府债务25.721.619.317.9 余额付款（占GDP的百分比） 货物和服务出口42.046.941.642.1商品和服务进口53.861.055.755.9贸易差额-11.7-14.1-14.1-13.7当前转移，净额10.810.410.410.6经常账户余额-2.4-4.5-4.7-4.2外国直接投资（+=流入）2.42.52.12.2官方储备总额（百万欧元）8,3728,2288,1238,348 （进口月份）7.16.96.56.3（占货币基础的百分比）113.3107.8--（占IMFARA指标的百分比）126.1119.8-- 外债3/58.551.647.745.8 备忘录项目: 失业率（国家定义）4/17.415.4--人均国内生产总值（欧元）5,7446,7147,3667,812产出缺口（占潜在GDP的百分比）0.21.20.30.3REER（2016年指数=100）98.5102.3----NEER（2016年指数=100）117.1117.4--- 资料来源：波黑当局；以及货币基金组织工作人员的估计和预测。1/平均而言，国内债务存量的一半与欧元挂钩。2/一般政府国内债务存量不包括国内欠款和公共企业欠款。3/包括私人外债中的公司间贷款。4/由于重新设计了BHAS劳动力调查（LFS）方法，因此2021年的失业率与2020年无法比较符合欧盟法规。 2023年7月 31日 波斯尼亚和黑塞哥维那 2023年第四条磋商会工作人员报告 关键问题 上下文：在2021年大流行后强劲反弹之后，增长放缓至 2022年为3.9%（2021年为7.4%），波黑受到食品和燃料价格负面冲击、欧洲经济放缓以及国内政 治紧张局势的困扰。 10月份为17.4％，但仍然很高。大多数结构性改革仍处于搁置状态，2022年12月获得的欧盟候选资格尚未形成势头。 Outlook：随着欧洲经济活动进一步放缓和大宗商品价格下跌，预计2023年经济增长将放缓至2%，通货膨胀率将降至6%。增长率将保持在3％的低位，而通货膨胀率在外部年份只会逐渐恢复到2％。下行风险很高，包括欧洲可能突然放缓，国内政治紧张局势加剧以及金融风险的出现。 政策建议: 鉴于货币政策工具有限，当局应限制今年的财政政策扩张，以遏制通货膨胀和融资压力。为了以可持续的方式加强财政政策，当局应控制当前支出，更好地瞄准社会支出，增加公共投资并改善税收。 中央银行应继续加强货币发行局和准备金要求框架，包括进一步提高银行准备金的薪酬率。呼吁中央银行为实体预算提供资金或向银行或更广泛的私营部门提供贷款是错误的，应受到强烈抵制 。 当局应允许利率上升，以帮助遏制通货膨胀并降低资本外流的风险。同时，他们应加强危机准备 ，并建立单一的金融稳定基金，以在特殊情况下进行银行重组和提供流动性。 加强公共企业监督和治理，改善商业环境，实现经济数字化，是加快私营部门主导增长的关键。当务之急是通过一项新的反洗钱法。还需要紧急改革，以加强腐败预防和执法工作。需要加大努力，为引入欧盟的碳边界调整机制做准备，并从煤炭过渡到绿色能源。 波斯尼亚和黑塞哥维那 在萨拉热窝和巴尼亚卢卡亲自进行了讨论 2023年5月10日至23日。任务包括A.Iancu（负责人），N.BenLtaifa，C.Lopez-Quiles（EUR），A.Jewell（即将离任的驻地代表） ，A.Tudyka（即将上任的驻地代表）， Z.Macsi(FAD),A.莱纳尔契奇(SPR)，A.Wardzysi,R.Sipelisi（LEG）和B.采加和A.穆西奇（当地经济学家）。E.CohBech和N.冈萨雷斯（EUR）协助编写了报告。S.Teseredzić和N.Fazlagić（驻地代表处）协助特派团规划和后勤。访问团会见了波斯尼亚和黑塞哥维那(波黑)部长会议主席克里托、波黑财政部长特格尔蒂亚、波黑司法部长布诺萨、波黑中央银行行长索夫蒂奇,波黑联邦总理尼克希奇、斯普斯卡共和国总理维什科维奇、波黑财政部长克拉列维奇、斯普斯卡共和国财政部长维多维奇、其他政府官员、司法部门高级官员、波黑议会成员、商界和外交界成员以及民间社会组织。访问团没有机会与波黑财政理事会会面，波黑财政理事会是先前磋商中的一个重要对应机构。L.Dresse和T.曼切夫（OED）参加了大多数任务会议。 批准人 马克·霍顿（EUR）尤金尼奥·塞鲁蒂（SPR） CONTENTS 最近的发展4 前景和风险8 政策讨论9 A.财政政策9 B.货币发行局安排（CBA）和金融部门政策12 C.能源政策与改革14 D.治理和其他结构改革15 员工考核17 盒 1.生活成本危机措施，2022-236 Figures 1.经济发展精选19 2.经济活动的高频指标20 3.公共支出的构成21 4.业务和竞争力指标22 2国际货币基金 波斯尼亚和黑塞哥维那 TABLES 1.2019-2028年部分经济指标23 2.2019-2028年实体部门发展24 3.2019-2028年国际收支平衡表25 4a.2019-2028年政府业务报表（占GDP的百分比）26 4b.2019-2028年政府运营报表（百万公里）27 4c。2019-2028年实体政府运营说明书28 5a.波黑机构：2019-