金九银十·地产销售跟踪（第一周）：一线商品住宅价格回暖，刚需销售占比提升

固定收益 点评报告 一线商品住宅价格回暖，刚需销售占比提升 ——金九银十·地产销售跟踪（第一周） 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038 电话：18162614133 邮箱：linhu@hazq.com 主要观点： 报告日期：2023-09-07 商品房销售面积 ①一线城市中，北京9月2日以来销售面积企稳回升；上海8月30日商品 房销售面积达到阶段性高点后回落，目前日度销售低于上年同期；广州9 月以来销售面积回落，政策效用待显现；深圳9月5日销售再度走强，且120㎡以上房型销售占比降低至61%。 ②二线城市中，苏州8月28日-9月3日当周销售占8月比重仅为5.6%、同比上年9月为15.5%。 商品住宅销售价格（8月28日-9月3日） ①四大一线城市商品住宅成交价格均上涨，其中上海当周上涨超1万元，其次为深圳（3741元）、北京（2558元）、广州（1284元）。 ②二线城市中，苏州、杭州、长沙等环比下跌，其中苏州当周成交价格环比下跌超1万元。 二手房销售（8月28日-9月3日） ①一线城市中，北京、深圳分别销售25.68万平方、6万平方米，环比上周上行5.6%、-3.3%。 ②二线城市中，苏州、厦门、青岛、南宁销售面积较上周分别下滑17.1%、10.7%、10.0%、1.9%。 风险提示 数据提取有误。 图表1商品房日度销售数据（单位：万平方米，%） 商品房日度销售数据 商品房日度销售情况：北京（单位：万平方米）120㎡以下商品房日度销售情况及占比：北京（单位：万平方米，%） 12 2023年2022年 10 8 6 4 2 0 1.8 1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0.0 占比（右）120㎡以下 60% 50% 40% 30% 20% 10% 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-08 23-09 0% 商品房日度销售情况：上海（单位：万平方米）120㎡以下商品房日度销售情况及占比：上海（单位：万平方米，%） 10 2023年2022年 8 6 4 2 0 7 占比（右）120㎡以下 6 5 4 3 2 1 0 90% 80% 70% 60% 50% 40% 商品房日度销售情况：广州（单位：万平方米）120㎡以下商品房日度销售情况及占比：广州（单位：万平方米，%） 12 2023年2022年 10 8 6 4 2 0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 占比（右）120㎡以下 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 商品房日度销售情况：深圳（单位：万平方米）120㎡以下商品房日度销售情况及占比：深圳（单位：万平方米，%） 5 2023年2022年 4 3 2 1 0 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 占比（右）120㎡以下 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 8月01日 8月03日 8月05日 8月07日 8月09日 8月11日 8月13日 8月15日 8月17日 8月19日 8月21日 8月23日 8月25日 8月27日 8月29日 8月31日 9月02日 20% 资料来源：中指，华安证券研究所 图表2商品房销售情况（单位：万平方米） 23.36 40.29 .4% 29.5% 6% 28.4% 11.4% 18.0% 13.1% .1% 28.1% .1% 5.6% 1 7.44 14.92 8.12 11.29 2.74 17.08 17.76 42.6% .5% 19.4% 9.3% 27.5% .4% 36.5% 18.7526.82 3% 36.2% 23.9% 12.34 19.23 19.26 .0% 27.0% 24.3% 18.46 16 12.38 12.41 10.8 14.36 30.0% 19.11 20. 38.03 31.65 51.15 37.16 15 27.8% 15.99 7.62 .9% 16 3.44 3 4.97 6.4% 9.47 9.11 15.45 8.72 15 6.29 10.75 11.93 7.31 24.1% 18 11.58 11.53 14.2 9.73 25.0% 31.02 40.77 22.78 10.55 16 18.18 13.24 20. 6.92 7.09 7.8 13.08 6.5 13.71 34.81 28.46 17 13.73 16.89 23.02 16.05 北京上海深圳广州杭州合肥苏州南京厦门长沙重庆成都西安宁波 福州 销售占8月比重销售占上年9月比重 8.28日-9.3日 8.7日-8.13日8.14日-8.20日8.21日-8.27日 商品房销售情况（单位：万平方米） 22.46 资料来源：中指，华安证券研究所 图表3商品住宅销售价格（单位：元） 商品住宅销售价格（单位：元） 一线城市 7.24日-7.30日 7.31日-8.6日 8.7日-8.13日 8.14日-8.20日 8.21日-8.27日 8.28日-9.3日 北京 51633 54536 60697 60918 56219 58777 上海 46003 46302 30069 32022 46153 60755 深圳 67537 65942 65190 68026 63579 67320 广州 41136 42254 35413 41257 38748 40032 二线城市 7.24日-7.30日 7.31日-8.6日 8.7日-8.13日 8.14日-8.20日 8.21日-8.27日 8.28日-9.3日 杭州 32516 24153 27494 30507 41709 36573 合肥 22124 21528 22206 15679 23663 23000 苏州 28655 27399 24376 24945 43415 28448 南京 34691 30959 30537 30713 28138 28304 厦门 38739 41060 44921 34833 41269 43724 长沙 13723 14372 14285 15374 14472 14049 重庆 14987 14885 13566 14564 14602 14910 成都 16730 21641 22336 23836 21657 23025 西安 19542 18028 19790 18528 15634 20413 宁波 23535 24154 19749 23069 20536 22559 资料来源：中指，华安证券研究所 图表4二手房销售情况（单位：万平方米） 二手房销售情况（单位：万平方米） 一线城市 7.24日-7.30日 7.31日-8.6日 8.7日-8.13日 8.14日-8.20日 8.21日-8.27日 8.28日-9.3日 北京深圳 24.84 19.96 21.7 23.8 24.3 25.68 5.84 5.91 6.54 6.08 6.21 6 二线城市 7.24日-7.30日 7.31日-8.6日 8.7日-8.13日 8.14日-8.20日 8.21日-8.27日 8.28日-9.3日 苏州 14.7 12.28 14.08 11.23 12.34 10.23 厦门 3.18 7.18 4.17 5.43 6.81 6.08 青岛 10.77 9.86 9.68 9.68 9.96 8.96 南宁 5.02 3.59 4.82 4.78 4.75 4.66 资料来源：中指，华安证券研究所 分析师与研究助理简介 分析师：颜子琦，华安固收首席分析师，新加坡南洋理工大学金融工程硕士，5年卖方固收研究经验，曾供职于民生证券研究院、华西证券研究所。 研究助理：林虎，华安固收研究助理，中央财经大学金融硕士，1年卖方固收研究经验。 重要声明 分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形 式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。 投资评级说明 以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下： 行业评级体系 增持—未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上； 中性—未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持—未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上； 公司评级体系 买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%； 中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至； 卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上； 无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。