【浙商轻工 |家居】地产销售数据环比大幅好转，重视金九银十旺季零售订单

【浙商轻工|家居】地产销售数据环比大幅好转，重视金九银十旺季零售订单 #9月地产销售环比显著向上 前期多省市发布楼市优化政策、降准&降存量贷款LPR的多重组合措施刺激下，9月地产端销售数据环比改善： 1）二手房率先回升：9.1-9.23北京/深圳/南京/青岛二手房成交套数分别同比+5.4%/45.8%/1.9%/20.8%，最新周度（9.17-9.23）环比分别 +7.7%/-0.3%/+17.5%/+28.4 【浙商轻工|家居】地产销售数据环比大幅好转，重视金九银十旺季零售订单#9月地产销售环比显著向上 前期多省市发布楼市优化政策、降准&降存量贷款LPR的多重组合措施刺激下，9月地产端销售数据环比改善： 1）二手房率先回升：9.1-9.23北京/深圳/南京/青岛二手房成交套数分别同比+5.4%/45.8%/1.9%/20.8%，最新周度（9.17-9.23）环比分别 +7.7%/-0.3%/+17.5%/+28.4%。 上海9.4-9.10环比前一周增长18.5%，9月初购房意愿指数51%（8月为28%）、一线城市中最高。2）新房环比走强：9.17-9.23一二三线商品房销售面积环比分别+94.1%/+12.4%/+30.4%，大幅改善。#金九银十旺季订单预期转好 1）上周我们调研杭州美凯龙卖场，商场销售自7、8月同比已转正，9月因亚运会客流短期减少、但预计国庆后将有递延兑现，卖场&品牌商保持信心。 2）龙头推出699、799等让惠让利措施（过去套餐价19800/22平均价900），核心目的为引流、收复特殊消费环境下流向低价小品牌的客流，缩短消费决策周期&带动转化率提升，进店后仍将积极促进增配&提质，叠加龙头降本控费，预计利润率影响有限，后续9-12月零售/工厂端订单表现有望优于预期。 #个股推荐 本轮伴随地产销售数据改善（尤其二手房对家居订单拉动较快）、龙头零售订单提振，板块估值与EPS预期有望双双向上：1）推荐一二线销售占比较高的欧派、索菲亚、慕思、敏华、顾家等；2）在竣工周期下行中仍能保持成长性的个股，如品类/渠道红利仍在释放的志邦、智能家居细分龙头瑞尔特、好太太。 风险提示：地产数据恢复不达预期