2023年上半年的表现大致符合预期，预计业绩会逐步提升

申洲国际（股票代码2313）在2023年的上半年业绩表现大致符合预期，尽管面临全球消费需求不足以及主要客户去库存的挑战，公司收入仍同比下降14.9%至115.6亿元人民币。具体来看，产品方面，运动类、休闲类、内衣类和其他类别的收入分别减少了19.9%、增加了10.1%、增长了0.4%和下降了57.2%。地区分布上，欧洲、美国、日本、其他区域和国内市场分别出现了-27.2%、-32.7%、+2.1%、-5.7%和-3.6%的变化。耐克、阿迪达斯、优衣库和彪马的增长分别为-21.9%、-25.6%、+5.3%和+28.6%，合计占总收入的79.8%，较上一年度减少了3个百分点。

下半年，随着订单改善，申洲国际预计收入将实现5.5%的增长，并且国内工厂的产能利用率将逐步恢复正常。预计下半年毛利率将回升至约25%的水平，且未来3-5年产能有望保持10%以上的增长。考虑到上述情况，分析师维持了对申洲国际的买入评级，目标价设定为97.79港元，相当于2023年和2024年每股盈利预测的27倍。然而，报告也指出了一些潜在的风险，包括产能利用率不达预期、宏观经济因素的影响以及成本及汇率波动等。

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。