医美新品加速放量，股权激励锚定未来成长

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。

普门科技（688389.SH）是一家专注于医疗器械领域的公司，其近期发布的2023年中报显示，公司在医疗美容（Medi-beauty）和体外诊断（IVD）两个领域持续取得显著增长。

主要亮点：

• 收入与盈利：2023年上半年，公司实现营业收入5.58亿人民币，同比增长25.0%，归母净利润1.35亿人民币，同比增长35.2%。第二季度收入虽略低于预期，但盈利能力显著提升，毛利率达到65.2%，较上年同期增加4.7个百分点。销售费用率上升至19.6%，管理费用率为5.6%，财务费用率为-3.6%，研发费用率为17.4%，显示出公司运营效率的提升。

• 业务双翼：治疗与康复类产品收入1.68亿人民币，同比增长75.2%，其中家用产品收入增长57.6%，医美产品LC-580和超声治疗仪的上市为产品线增添了更多选择，推动了更高的增长。体外诊断类产品收入3.85亿人民币，同比增长10.5%，设备收入增长35.5%，试剂收入增长1.4%，展示了IVD业务的稳健增长态势。

• 新业务拓展：公司积极布局消费者健康业务，通过面罩式光子美容仪等产品的推出，在电商平台上获得了良好反馈。此外，公司还有家用空气波治疗仪、穿戴式光子治疗仪等产品研发中，旨在进一步开拓收入天花板。

• 股权激励计划：公司于2023年8月公布股权激励计划，设定2023年营业收入和净利润增长目标为30%，同时强调了未来三年的持续增长预期，表明管理层对未来发展的坚定信心。

投资展望：

• 盈利预测：预计公司2023-2025年的营业收入将分别达到12.78亿、16.74亿和21.83亿人民币，净利润分别增长至3.30亿、4.29亿和5.62亿人民币，对应PE分别为25、19和15倍。基于此，维持“买入”评级。

• 风险提示：研发进度、新产品销售以及市场竞争加剧是主要风险点，需持续关注。

普门科技通过其在医疗美容和体外诊断领域的持续创新和市场拓展，展现出强劲的增长动力和潜力，值得投资者的关注。