- 核心观点:并行科技发布2026年股权激励计划,行权价格为135.00元/股,激励对象120人,占员工总数27.78%。分析师看好公司算力服务核心竞争力,维持“增持”评级。
- 关键数据:
- 2025年前三季度智算云同比增长151.12%,已部署DeepSeek、智谱大模型等主流大模型。
- 2025年中国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS,同比增长43%,五年CAGR预计达46.2%。
- 2025-2027年归母净利润预测为25/35/49百万元,对应EPS分别为0.41/0.59/0.82元/股,当前股价对应PS分别为10.4/8.7/7.6倍。
- 研究结论:公司持续推进国产算力芯片的算力服务及国产大模型适配优化,智算云平台已部署多个主流大模型。在资本开支充足及外部合作紧密前提下,算力服务收入有望持续增长。
- 风险提示:原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。