存量房贷利率下调对商业银行影响有限

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行业事件概览

2023年8月31日，中国人民银行与国家金融监管总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》与《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。

主要内容与关键数据

1. 存量房贷范围：涉及2023年8月31日前金融机构发放的所有首套住房商业性个人住房贷款（包括已签合同未发放的贷款），以及符合所在城市首套住房标准的其他存量住房商业性个人住房贷款。

2. 调整方式与下限：不再区分“限购”与“非限购”城市，首套房首付比例统一不低于20%，二套房首付比例不低于30%。首套房利率调整下限为LPR-20BP，二套房则为LPR+20BP。调整可通过申请新贷款置换存量贷款或直接与承贷机构协商变更利率。

3. 对上市银行息差影响：预计存量房贷利率下调将减少上市银行2023年利息收入约1356亿元，对息差的影响约为-5.27BP。考虑多因素后，实际影响会小于计算结果。

4. 存款利率调整：为应对息差压力，银行开始下调存款利率，主要为1-5年期存款利率，普遍下调10-25BP。

结论

• 存量房贷利率下调政策有助于减轻银行息差压力，并通过存款利率下调形成对冲。
• 预计此举将有效支撑银行息差水平，推动银行进入可持续发展阶段。
• 政策定位的转变预示银行未来有望迎来息差回升的趋势。

风险提示

• 稳增长效果可能不及预期。
• 利率下调幅度可能超出预期。
• 资产质量可能恶化。