电子行业周报：关注设备国产化进程及存储周期触底

证 券 研2023年09月03日 究 报关注设备国产化进程及存储周期触底 告—电子行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001luzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 8月28日-9月1日当周，申万一级行业涨多跌少。其中电子行业上涨6.12%，表现优于上周（下降2.75%），位列第1位，较上周上升20位。电子行业市盈率为46.78，位列第4 行业相对表现 表现电子(申万) 1M -6.0 3M-5.3 12M -8.8 沪深300 -5.3 -1.8 -5.8 市场表现 (%) 电子 沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业动态研究报告：华为“Mate60Pro先锋计划”正式登陆华为商城，关注华为手机链投资机会》2023-08-30 2、《电子行业周报：英伟达业绩超预期，AI算力产业链与算力租赁市场潜力持续提升》2023-08-27 3、《电子行业周报：机器人产业催化不断，人工智能规范性政策落地》2023-08-21 行业研究 位。 电子行业细分板块整体处于上升态势。模拟芯片设计、集成电路封测、半导体设备位列前三，涨幅分别为9.56%、8.78%、8.59%。估值方面，LED、模拟芯片设计、面板估值水平位列前三，光学元件、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。 ▌ASML获光刻机年内出口许可证 9月1日，荷兰光刻机巨头ASML称该公司已向荷兰政府提出TWINSCANNXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请，荷兰政府也已经颁发了截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运相关光刻系统。在新的出口管制条例下，今年年底前ASML仍然能够履行与客户签订的合同，发运这些光刻设备。我们认为AMSL公告意味着在今年剩下的几个月窗口期内，浸没式DUV光刻机可以继续供货，建议关注本土配套的先进设备制造商：北方华创、拓荆科技、中微公司、芯源微、精测电子、中科飞测等。 ▌关注存储周期触底 据Digitime报道称，国内的NANDFlash模组厂近日已暂停报价及接单，将配合原厂（三星）报价调高8%-10%。此举将有望拉动NANDFlash价格逐步回升到制造成本线。当前Flash涨势以控货拉价为主，价格涨势的维持最终仍需回归实际需求，行业景气度的确认需要需求侧真正启动，但我们认为目前存储行业当前底部较为坚实，行情触底反弹共识增强，景气度也终将回暖，目前是存储板块逐步布局的好时机。建议关注存储产业链相关公司：东芯股份、普冉股份、香农芯创、江波龙、北京君正、兆易创新、深科技、德明利等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，下游需求回暖不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2023-09-01 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000021.SZ深科技 17.96 0.42 0.62 0.70 25.31 28.75 25.78 未评级 001309.SZ德明利 72.36 0.84 0.46 1.35 63.17 156.20 53.61 未评级 002371.SZ北方华创 273.02 4.45 6.71 9.04 50.61 40.67 30.20 未评级 300223.SZ北京君正 74.00 1.64 1.81 2.36 45.12 40.88 31.36 买入 300475.SZ香农芯创 33.22 0.75 0.73 0.87 44.29 45.51 38.18 增持 300567.SZ精测电子 92.00 0.98 1.15 1.51 93.88 80.00 60.93 买入 301308.SZ江波龙 80.00 0.18 0.63 1.32 334.50 127.60 60.65 未评级 603986.SH兆易创新 94.50 3.08 1.27 2.37 30.68 74.41 39.87 买入 688012.SH中微公司 151.57 1.90 2.35 2.92 79.77 64.50 51.91 买入 688037.SH芯源微 148.00 2.08 2.63 3.83 71.15 56.27 38.64 买入 688072.SH拓荆科技 370.01 2.91 4.19 6.39 74.39 88.36 57.92 未评级 688110.SH东芯股份 31.54 0.42 0.51 0.80 75.10 61.84 39.43 买入 688361.SH中科飞测-U 84.73 0.05 0.16 0.33 518.00 258.81 未评级 688766.SH普冉股份 97.00 1.64 1.18 2.14 59.15 82.20 45.33 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头动态一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、盛科通信（688702.SH）：国内领先的以太网交换芯片设计企业21 4.2、中巨芯（688549.SH）：国内电子湿化学品的领军企业24 5、行业动态跟踪26 5.1、半导体26 5.2、消费电子28 5.3、汽车电子30 6、行业重点公司公告32 7、风险提示39 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：8月28日-9月1日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：9月1日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：8月28日-9月1日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：9月1日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球半导体销售额，分地区（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）20 图表35：盛科通信产品概况21 图表36：盛科通信营业收入（亿元）23 图表37：盛科通信归母净利润（亿元）23 图表38：中巨芯产品概况24 图表39：中巨芯营业收入（亿元）25 图表40：中巨芯归母净利润（亿元）25 图表41：本周重点公司公告32 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）ASML获光刻机年内出口许可证 9月1日，荷兰光刻机巨头ASML称该公司已向荷兰政府提出TWINSCANNXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请，荷兰政府也已经颁发了截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运相关光刻系统。在新的出口管制条例下，今年年底前ASML仍然能够履行与客户签订的合同，发运这些光刻设备。我们认为AMSL公告意味着在今年剩下的几个月窗口期内，浸没式DUV光刻机可以继续供货，建议关注本土配套的先进设备制造商：北方华创、拓荆科技、中微公司、芯源微、精测电子、中科飞测等。 （2）关注存储周期触底 据Digitime报道称，国内的NANDFlash模组厂近日已暂停报价及接单，将配合原厂 （三星）报价调高8%-10%。此举将有望拉动NANDFlash价格逐步回升到制造成本线。当前Flash涨势以控货拉价为主，价格涨势的维持最终仍需回归实际需求，行业景气度的确认需要需求侧真正启动，但我们认为目前存储行业当前底部较为坚实，行情触底反弹共识增强，景气度也终将回暖，目前是存储板块逐步布局的好时机。建议关注存储产业链相关公司：东芯股份、普冉股份、香农芯创、江波龙、北京君正、兆易创新、深科技、德明利等。 2023-09-01 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点推荐标的和业绩评级 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000021.SZ深科技 17.96 0.42 0.62 0.70 25.31 28.75 25.78 未评级 001309.SZ德明利 72.36 0.84 0.46 1.35 63.17 156.20 53.61 未评级 002371.SZ北方华创 273.02 4.45 6.71 9.04 50.61 40.67 30.20 未评级 300223.SZ北京君正 74.00 1.64 1.81 2.36 45.12 40.88 31.36 买入 300475.SZ香农芯创 33.22 0.75 0.73 0.87 44.29 45.51 38.18 增持 300567.SZ精测电子 92.00 0.98 1.15 1.51 93.88 80.00 60.93 买入 301308.SZ江波龙 80.00 0.18 0.63 1.32 334.50 127.60 60.65 未评级 603986.SH兆易创新 94.50 3.08 1.27 2.37 30.68 74.41 39.87 买入 688012.SH中微公司 151.57 1.90 2.35 2.92 79.77 64.50 51.91 买入 688037.SH芯源微 148.00 2.08 2.63 3.83 71.15 56.27 38.64 买入 688072.SH拓荆科技 370.01 2.91 4.19 6.39 74.39 88.36 57.92 未评级 688110.SH东芯股份 31.54 0.42 0.51 0.80 75.10 61.84 39.43 买入 688361.SH中科飞测-U 84.73 0.05 0.16 0.33 518.00 258.81 未评级 688766.SH普冉股份 97.00 1.64 1.18 2.14 59.15 82.20 45.33 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 1.2、海外龙头动态一览 8月28日-9月1日当周，海外龙头整体上涨。美光科技、英特尔、稳懋涨幅排名前三，涨幅分别为10.47%、10.11%、9.77%。 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 证券代码 证券简称 国家/地区 市值（亿元） 2023-09-01 PE(LY