电子行业周报：AI手机成MWC展场焦点，建议关注半导体设备国产化进程

证AI手机成MWC展场焦点，建议关注半 研 券导体设备国产化进程 究——电子行业周报（2024.02.26-2024.03.01） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（02.26-03.01），SW电子指数上涨7.02%，板块整体跑赢沪 日期: 2024年03月03日 深300指数5.64pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为5.59%、5.69%、6.06%、6.37%、4.48%、8.44%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.com 行SAC编号:S0870123070004 业联系人:杨蕴帆 周Tel:021-53686417 报E-mail:yangyunfan@shzq.com SAC编号:S0870123070033 核心观点 AI手机：三星AI手机销量喜人，国产品牌紧随其上，2024年或为AI手机元年。三星GalaxyS24系列是全球首款AI手机，增加了基于Alphabet（GOOGL-US）旗下GoogleGemini技术的AI工具，可以即时翻译电话、转录录音、总结网络文章、修复笔迹，并使用生成式AI来填补部分照片，于北京时间2024年1月18日发布。据集微网报道，三星GalaxyS24系列在推出28天后（截至2月27日）在韩国销量突破100万部，这是GalaxyS系列历史上突破100万部最短时间的新纪录。除三星品牌外，在近期召开的以“FutureFirst（未来先行）”为主题的世界移动通信大会（MWC2024）上，荣耀宣布联合高通、Meta将70亿参数大模型引入端侧，把70亿参数的Llama-2-Chat大模型的内存占用从6GB压缩到3.5GB以内，并确保回答精度仅下降1%；OPPO也官宣将全面发力AI领域，在2024年第二季度，全球OPPOReno11系列及OPPOFindN3也将引入包括AI消除功能在内的一系列生成式AI功能。另外，2月29日晚，魅族首款开放式AI终端魅族21Pro正式发布，魅族21PRO可实现包括AI语音助手、AI图库在内的多项AI功能，可进行专业知识问答，也可根据自然语文生成文本或图片，还可帮助用户自动生成消息回复，并根据用户需求进行 长文创作。同时，华为HarmonyOS4系统全面接入盘古大模型、旗舰 手机出现基于多模态大模型技术实现的“智慧搜图”功能，我们认为 最近一年行业指数与沪深300比较 电子 沪深300 12% 7% 2% -4%03/23 -9% 05/23 07/2310/2312/2303/24 -14% -20% -25% -31% 相关报告： 《AI爆点时代或已来临，建议关注折叠屏终端创新》 ——2024年02月26日 《全球面板市场即将开启上行新周期，折叠屏手机产业链有望延伸》 ——2024年02月19日 《智能手机销量复苏趋势显现，国产OLED 面板竞争优势凸显》 ——2024年02月05日 华为是国内AI发展的领先企业之一，其AI成果与手机的结合情况也值得关注。从市场规模来看，IDC数据显示2023年全球新一代AI手机出货量为0.51亿部，预计2024年的出货量将达到1.7亿部，约占智能手机整体出货量的15%；虽然2024年中国市场中AI手机渗透率较全球或偏低（13.2%），但该份额将在2024年后迅速攀升，2027年中国AI手机销量有望达到1.5亿台，市场份额超过50%。 半导体设备：多家设备企业实现营收&归母净利润双增，2024年晶圆厂扩产有望支撑业绩延续。中微公司、微导纳米、华海清科、芯源微、拓荆科技均于本周发布2023年业绩快报，收入增速分别为32.15%、145.82%、52.11%、23.98%、58.60%，归母净利润增速分别为52.67%、374.47%、44.99%、25.17%、80.38%。展望2024 年，根据SEMI的2024年全球晶圆厂预测报告可知，继2023年以5.5%增长率至每月2960万片晶圆之后，全球半导体产能预计2024年将增长6.4%，突破每月3000万片大关；其中，中国大陆地区将扩大在全球半导体产能中的占比，全年新投产18座新晶圆厂，产能增长率将从2023年的12%增至2024年的13%（该增速居全球之冠），每月产能将从760万片增长至860万片。我们认为，在晶圆厂扩产带动 下，中国半导体设备市场规模2024年有望持续攀升。芯谋研究指出， 2023年中国大陆半导体设备市场规模达到创纪录的342亿美元，增长 8%，全球占比达到30.3%，预计2024年中国大陆半导体设备市场规模将达到375亿美元，增长9.6%。同时，未来2-3年零部件产业有望迎来高速高质量发展，由点及面逐渐完善，并对设备环节形成全面有效支撑。我们认为，半导体设备国产化有望持续推进，中国大陆半导体设备公司2024年业绩仍值得期待。 行业周报 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现5 2行业新闻6 3公司动态7 4公司公告9 5风险提示9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01）4 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01）4 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01）5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（02.26-03.01）5 表2:本周A股公司要闻核心要点9 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（02.26-03.01），SW电子指数上涨7.02%，板块整体跑赢沪深300指数5.64pct、跑赢创业板综指数3.16pct。在31 个子行业中，电子排名第2位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 计算机电子通信 机械设备家用电器国防军工 汽车创业板综电力设备 传媒基础化工有色金属 环保综合 医药生物沪深300社会服务轻工制造商贸零售建筑材料纺织服饰 钢铁非银金融建筑装饰美容护理农林牧渔石油石化食品饮料房地产煤炭 公用事业交通运输 银行 -4% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（02.26-03.01）SW电子二级行业中，半导体板块上涨8.44%，涨幅最大；涨幅最小的是其他电子Ⅱ板块，上涨4.48%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为5.59%、5.69%、6.06%、6.37%、4.48%、8.44%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 8.44% 6.37% 6.06% 5.69% 5.59% 4.48% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（02.26-03.01）SW电子三级行业中，半导体设备板块上涨11.07%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为其他电子Ⅲ、被动元件以及面板板块，涨跌幅分别为4.48%、4.51%、4.55%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 半导体设备 数字芯片设计 分立器件 光学元件 印制电路板 模拟芯片设计 LED 消费电子零部件及组装 半导体材料 电子化学品Ⅲ 品牌消费电子 集成电路封测 面板 被动元件 其他电子Ⅲ 0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（02.26-03.01）涨幅前十的公司分别是赛微微电 （36.92%）、明阳电路（33.33%）、紫光国微（29.14%）、纳思达 （25.40%）、复旦微电（23.79%）、福蓉科技（23.75%）、东田微 （23.73%）、光弘科技（21.80%）、耐科装备（20.14%）、寒武纪 （19.86%），跌幅前十的公司分别是科翔股份（-12.27%）、ST瑞德（-11.73%）、好利科技（-9.87%）、ST美讯（-8.11%）、瑞德智能（-7.27%）、清越科技（-6.93%）、*ST碳元（-6.56%）、三孚新科（-5.78%）、唯特偶（-5.56%）、格林达（-5.28%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（02.26-03.01） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 688325.SH 赛微微电 36.92% 300903.SZ 科翔股份 -12.27% 300739.SZ 明阳电路 33.33% 600666.SH ST瑞德 -11.73% 002049.SZ 紫光国微 29.14% 002729.SZ 好利科技 -9.87% 002180.SZ 纳思达 25.40% 600898.SH ST美讯 -8.11% 688385.SH 复旦微电 23.79% 301135.SZ 瑞德智能 -7.27% 603327.SH 福蓉科技 23.75% 688496.SH 清越科技 -6.93% 301183.SZ 东田微 23.73% 603133.SH *ST碳元 -6.56% 300735.SZ 光弘科技 21.80% 688359.SH 三孚新科 -5.78% 688419.SH 耐科装备 20.14% 301319.SZ 唯特偶 -5.56% 688256.SH 寒武纪 19.86% 688220.SH 翱捷科技 -4.19% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 AI应用助力，预估2024年手机相机镜头市场回温，年增达3.8% 2月26日，据TrendForce集邦咨询，预估2024年全球智能手机相机镜头出货量年增3.8%，约42.2亿颗。（资料来源：TrendForce集邦） 1月日本芯片设备销售额约3155亿日元，同比增长5.2% 2月27日，日本半导体制造设备协会（SEAJ）最新公布统计数据 指出，2024年1月份日本芯片设备销售额为3155.12亿日元，较去年同月2997.74亿日元增长5.2%，为八个月来首度呈现增长。 （资料来源：财联社） 2月手机面板行情：受春节假期影响价格以持平为主 2月27日，据CINNO简评，受春节假期及传统淡季影响，2月需求放缓，各技术别手机面板价格以持平为主，3月LCD面板需求或将有所减弱，价格将小幅下行。（资料来源：CINNO） 预估2024年北美四大云端服务业者对高端AI服务器需求量将逾六成 2月27日，据TrendForce集邦咨询，预估美系四大CSP业者包括Microsoft、Google、AWS、Meta各家占全球需求比重分别达20.2%、16.6%、16%及10.8%，合计将超过6成，居于全球领先位置。（资料来源：TrendForce集邦） 2024