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公司2023年上半年实现营业总收入123亿元,同比增长0.03%;实现归母净利润3.51亿元,同比下降67.07%,扣非归母净利润4.20亿元,同比下降55.31%。公司现金流显著改善,奔图自研A3年内将量产上市,极海微非打印耗材芯片进入中高端市场,通用耗材受制裁影响短期承压,龙头地位稳固。我们预计公司2023-2025年EPS由1.84/2.51/3.29元下调至1.03/1.67/2.10元。我们看好公司有望受益于行业信创加速,半导体国产替代和产品趋势,自研高端产品线有望突破,维持“买入”评级。