互联网行业周报（23年第34周）：快手自研大模型“快意”亮相，抖音剪映内测数字人功能

根据报告正文，本周恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为1.29%。主要受到人民币升值以及美国延长《中美科技合作协定》的影响。同期，纳斯达克指数录得上涨，单周涨幅为2.26%。截至2023年8月25日，恒生科技指数PE-TTM为23.92x，处于恒生科技指数成立以来0.61%分位点。个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，京东健康、金山软件、百度集团为本周表现前三，单周涨幅为6.0%、5.4%、4.6%；美股方面，唯品会、拼多多为本周表现前二，单周涨幅为5.3%、3.8%。年初至今，Meta、亚马逊、Google为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为137.2%、58.6%、47.2%。资金流向：腾讯为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、小鹏汽车-W、美团-W、京东健康、快手-W；非南向资金净流入前五的公司分别为阅文集团、华虹半导体、中芯国际、理想汽车-W、瑞声科技。公司动态：1）腾讯代理的育碧3A游戏《全境封锁2》国服9月20日正式上线；2）阿里云将于9月30日前全面关停代销业务；3）拼多多Temu已正式进入东南亚；4）快手自研大模型“快意”亮相；5）抖音旗下剪映内测数字人功能，预计9月底上线。投资建议：8月恒生科技表现疲弱，基本抹平了7月的涨幅，主要系经济恢复速度弱于预期。但腾讯、阿里、快手、百度等重点互联网公司再二季度的表现及对下半年的指引较为乐观，在此背景下，我们对互联网板块的推荐逻辑分为以下几条主线：1）商业模式壁垒优质、底部扎实、估值具备性价比的顺周期龙头公司：腾讯、美团；2）市占率仍在提升，基本面处于持续向好通道的优质公司：拼多多、快手；3）一定程度上能脱离经济波动影响，产品周期优质的游戏龙头：网易。风险提示：政策风险，疫情

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