【华创交运｜招商公路】业绩同比+19%，主要经营指标创历史新高1

【华创交运｜招商公路】业绩同比+19%，主要经营指标创历史新高 1、公司发布2023年半年度报告： 1）2023年上半年，公司实现营业收入42.83亿元，同比+20.23%，归母净利润28.11亿元，同比+19.43%，扣非净利润27.9亿元，同比 +37.95%；实现投资收益24.36亿元，同比+37.91%。公司期间费用率为20.57%，同比+0.84pct。 其中，销售费用率 【华创交运｜招商公路】业绩同比+19%，主要经营指标创历史新高 1、公司发布2023年半年度报告： 1）2023年上半年，公司实现营业收入42.83亿元，同比+20.23%，归母净利润28.11亿元，同比+19.43%，扣非净利润27.9亿元，同比 +37.95%；实现投资收益24.36亿元，同比+37.91%。公司期间费用率为20.57%，同比+0.84pct。 其中，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.09%、5.16%、1.66%、12.66%，同比变动 +0.25、-0.63、+0.03、+1.20pct。 实现毛利率38.71%，同比+0.9pct；实现每股收益0.44元，同比+20.99%。加权平均净资产收益率同比+0.68pct。 2）23Q2，公司实现营收22.57亿元，同比+23.99%；实现毛利润8.49亿元，同比+31.41%；实现毛利率37.63%，同比+2.12pct；实现归母净利润14.61亿元，同比+15.88%。 2、营业收入拆分，各业务稳健增长。 投资运营板块实现营业收入31.22亿元，同比+25.08%，占营业收入比重72.89%，毛利率47.85%；交通科技板块实现营业收入8.38亿元，同比+7.73%；智能交通板块实现营业收入2.03亿元，同比+21.18%；交通生态板块实现营业收入1.2亿元，同比-0.83%。 3、投资运营板块持续发力。 一是与广州越秀集团股份有限公司联合完成平临高速竞拍项目，公司高速公路投资里程增加106公里；二是推进京津塘高速、乍嘉苏等改扩建项目的投资论证相关工作；三是完成REITs项目发行前期工作，审议通过《关于以亳阜高速为基础设施资产开展公募REITs申报发行工作的议案》。 截至2023年6月30日，招商公路管理的收费公路项目增至26条。 4、营业收入、净利润等财务指标均超越2021H1、2019H1，创历史新高。 考虑到2020-2022年行业业绩波动较大，我们将主要财务指标与2021、2019年同期比较。 2023H1营业收入较2021H1增长10.22%，较2019H1增长16.13%，考虑到2022年增加京台高速主控路产，我们假设京台高速大体维持 2021年收入水平剔除后，2023H1营业收入仍超越2021H1。 2023H1净利润较2021H1增长2.9%，较2019H1增长22.16%。