2023年半年报点评：高可靠业务持续放量，业绩环比趋势向好

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华创证券对复旦微电2023年半年报进行了点评，认为公司高可靠业务持续放量，业绩环比趋势向好，目标价为66.0元/28.8港元。公司高可靠业务维持技术领先优势，产品差异化保持需求旺盛，同时MCU等业务逐步走出低谷，产品升级有望重回增长轨道。公司作为老牌IC设计公司，持续受益于国产替代机遇，同时FPGA已进入收获期。虽然公司民品短期景气度承压，但随着行业去库存逐步完成，公司MCU等产品逐步走出行业低谷。公司业绩拐点已现，高可靠业务放量带动公司保持较高盈利能力。但同时公司研发投入逐步转化为业绩，我们认为未来规模效应下公司盈利能力有望持续释放。因此，我们给予公司“强推”评级，并给出目标价66.0元/28.8港元。