阳光电源是一家光伏设备和储能设备制造商,2023年半年报显示其营收和净利润均实现了双增长,超出了市场预期。其中,光伏逆变器业务是公司收入的主要来源,市场份额领先。此外,公司新能源投资开发业务也实现了较快增长。然而,随着储能与新能源投资开发业务的通缩,主要原材料价格下降及汇率趋稳,公司利润增速可能会有所放缓。我们上调公司2023年盈利预测,下调2024-2025年盈利预测,并维持“买入”评级。阳光电源的光伏逆变器业务稳步增长,龙头地位稳固,储能业务也有望持续放量。但需要注意的是,IGBT模块供应紧张可能会影响公司出货。
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