股指期货周报：市场外部环境稳定，港股止跌回升

周报 市场外部环境稳定，港股止跌回升 股指期货 2023-08-28星期一 市场回顾： 上周港股股指期货市场有小幅回升，至周五8月份恒指期货价格上涨0.3%，科技指数期货上涨1.40%；当周8月份恒生股指期货为贴水状态；由于处于换仓期，港股主要股指的8月份期货持仓量减少。美股方面，上周三大 股指期货价格稳定，道指略微回落0.54%，标指和纳指期货分别上涨0.72%和1.6%。道指期货持仓量继上周回落后本周继续减少4.09%，下跌幅度较大。三大股指的期货当前均为升水状态，当中道指与纳指期货的升水幅度较高。 市场外部环境跟踪： 8月23日，美国市场调查公司Markit公布了8月份的PMI数据，显示8月份markit制造业PMI指数为47，低于市场预期的49.3，前值为49；Markit服务业PMI指数为51，低于市场预期的52.2，前值为52.3。 8月24日公布的当周初次申请失业金人数为23万人，低于市场预期的24 万人，前值为24万人；至8月12日当周持续申请失业金人数为170.2万 人，低于市场预期的170.8万人，前值为171.1万人。 8月25日，密歇根大学消费者信心指数公布，数值为69.5，低于市场预期的71.2，前值为71.2；密歇根大学对美国8月份一年期通胀预期为3.5%，高于市场预测的3.3%，前值为3.3%，而五至十年通胀预期则为3%，同样高于市场预测的2.9%，前值为2.9%。 投资建议： 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 由于当前国内整体宏观以及政策环境的变化，以及近期国际能源价格回升后未来美国通胀反复的可能性增加，港股市场面临着更多的不确定性，这或显著影响投资者的情绪和风险偏好。虽然在中短期内海外市场环境稳定，使得在港股具有修复估值的可能。近期在政治局会议后，目前政府已出台包括降低股市印花税、开放“认房不认贷”等一系列具体利好政策来提振市场信心，我们认为投资可以在利好政策成效显现、市场投资者信心显著抬升后，适当增加对高估值板块的风险敞口。当前在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外，仍然建议配置一定的能源、电讯、原材料板块作为防守，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。投资者在进行部分高风险板块投资时仍建议提前做好对冲准备，谨慎对待易受市场波动冲击及经济下行影响较大的行业与板块。 证券研究报告 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.股票市场表现4 二、市场外部环境跟踪6 美国方面公部分经济数据6 三、投资观点7 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场有小幅回升，至周五8月份恒指期货价格上涨0.3%，科技指数期货上涨1.40%；当周8月份恒生股指期货为贴水状态；由于处于换仓期，港股主要股指的8月份期货持仓量减少。 美股方面，上周三大股指期货价格稳定，道指略微回落0.54%，标指和纳指期货分别上涨0.72%和1.6%。道指期货持仓量继上周回落后本周继续减少4.09%，下跌幅度较大。三大股指的期货当前均为升水状态，当中道指与纳指期货的升水幅度较高。 表1：上周股指期货走势 名称 收盘价 当周涨跌幅 当周成交量 持仓量 前周持仓量 持仓量变化 持仓量涨跌率 基 2023-08-25 （%） （手） （手） （手） （手） （% 恒生指数2308 17,954.00 0.30 6,140.47 96,440 116,404 -1996 H股指数2308 6,181.00 0.75 7,107.14 222,387 248,458 恒生科技指数2308 4,056.00 1.40 5,765.76 99,631 恒生指数2309 17,918.00 0.31 863.04 H股指数2309 6,158.00 0.65 2, 恒生科技指数2309 4,072.00 1. 道琼斯期货小型标普500期货小型纳斯达 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.股票市场表现 上周港股市场呈现先跌后涨行情，至周五收盘恒指一周累计小幅回升0.03%，科技指数上涨1.29%。行业方面，上周医疗板块回升显著，一周累计上涨3.5%，公用事业、地产业等出现下跌。资金方面当周恒指主要ETF资金一周出现流出，在港最大的恒指ETF盈富基金一周基金份额较前周减少0.37%，中国企业ETF份额减少7.62%。上周末时恒指处于250日均线下方，但技术面来说已有回升信号，本周有继续小幅回升可能。 美股上周三大股指表现平稳，其中道指下跌0.45%，标普500上涨0.82%，纳指上涨2.26%；中概股指数上涨1.62%。行业板块方面，当周标普所有一级行业上涨行业中信息技术板块上涨2.57%，可选消费上涨1.13%，显示市场风险偏好回升。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价2023-08-25 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅（%） 当周成交额 （亿） 市盈率 恒生指数17,956.38 0.03 -9.23 4,779.16 8.80 恒生中国国有企业2,262.82 -0.25 -6.99 740.23 - 恒生科技4,058.95 1.29 -1.69 1,260.23 29.78 道琼斯工业指数34,346.90 -0.45 3.62 - 23.58 标普5004,405.71 0.82 14.75 17,133.46 24.75 纳斯达克指数13,590.65 2.26 29.85 9,388.34 37.71 纳斯达克中国金龙指数6,696.44 1.62 -0.10 - 37.98 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌 幅 年初以来相对恒指涨 跌幅 当周成交额 市 医疗保健业 2023-08-25 9,614.96 （%） 3.50 （%） -24.53 （%）（亿） -15.31 原材料业 5,956.19 2.21 0.80 10 能源业 8,830.65 1.10 17.06 电讯业 1,306.40 0.62 18.25 综合企业 1,384.00 0.56 资讯科技业 9,999.67 0.21 非必需性消费 2,671.27 必需性消费地产建筑业金融业工业公用 16,57 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码名称标的资产收盘价 当周涨年初以来相对恒跌幅指涨跌幅 近6个月回报 基金份额 基金份额较前周变化 当周成交额 每股净值基金规模 净值变化 2023-08-25 （%） （%） （%） （百万份） （%） （亿） （港元）（百万港元） （百万港元） 2800 盈富基金 恒生指数 18.51 0.16 2.61 -7.75 6811.99 -0.37 239.75 18.49 125924.45 -393.77 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 63.70 0.47 3.19 -5.99 390.20 -7.62 107.48 63.66 24839.32 -1925.45 3033 南方恒生科技 恒生科技 4.00 1.58 7.31 1.09 6656.90 2.45 102.19 3.99 26553.04 960.43 7226 XL二南方恒科 恒生科技 4.84 2.33 -7.33 -7.50 1853.64 11.15 58.87 4.83 8951.04 1049.10 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 6.01 -3.38 -5.65 -15.86 249.80 -23.79 27.90 6.02 1504.15 -532.31 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.52 0.11 -12.41 -21.09 1588.80 11.32 18.63 3.52 5594.80 590.04 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.83 -0.60 18.62 11.91 242.40 -16.99 14.13 5.82 1411.25 -304.39 3188 华夏沪深三百 沪深300 41.04 -1.16 2.17 -12.27 352.35 -0.89 5.89 41.24 14532.43 -299.03 2823 安硕A50 富时中国A50 13.09 -0.15 2.66 -8.54 1271.00 -1.32 5.72 13.13 16684.54 -298.12 3067 安硕恒生科技 恒生科技 8.53 1.37 7.55 1.46 1361.85 0.00 4.80 8.50 11577.77 146.54 3032 恒生科技ETF 恒生科技 4.03 1.36 7.37 1.22 633.62 1.88 2.17 4.03 2551.40 78.40 3088 华夏恒生科技 恒生科技 5.13 1.28 7.31 1.29 455.60 -0.04 1.95 5.12 2334.31 28.33 3037 南方恒生 恒生指数 18.60 0.32 2.34 -6.58 69.70 9.42 1.87 18.82 1311.94 130.27 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.09 0.87 -10.82 -17.92 157.60 8.24 0.71 2.06 325.11 27.97 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指数 85.50 -4.38 -15.04 -24.31 24.25 -3.58 0.54 85.55 2074.68 -187.78 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.69 -0.44 15.68 7.46 28.80 0.00 0.50 5.70 164.11 -0.67 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1395.50 1.42 15.11 0.00 320.40 0.00 0.42 0.00 0.00 0.00 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 5.33 -1.66 12.12 3.86 8.80 -21.43 0.34 5.34 46.96 -13.88 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 11.15 -1.59 60.11 6.67 17.89 0.00 0.19 11.13 199.21 -0.64 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex 7.31 2.45 12.18 4.84 182.60 0.00 0.16 7.29 1331.41 34.40 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 9.85 -2.38 44.34 -1.51 7.24 0.00 0.08 9.82 71.12 -0.49 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 52.90 0.46 -11.70 -21.25 10.65 -1.39 0.04 53.09 565.46 -5.93 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 25.34 0.08 2.18 -8.56 21.80 -14.84 0.01 25.28 551.03 -95.91 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 ETF名称 收盘价（美元） 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对标普500涨跌幅 近6个月回 报