周度热点集锦：碧桂园舆情再发酵、津城建认购倍数创新高

1 周度热点集锦：碧桂园舆情再发酵、津城建认购倍数创新高 上周2023.8.14-8.20，据悉“一揽子化债方案”已有初步部署，预计规模达万亿左右，且向高风险地区倾斜；而债券市场最靓的仔非津城建莫属，8月16日发行的“23津城建SCP052”票面已降至3.5%，认购倍数再创新高；本周A股市场情绪跌至谷底，整体趋势弱抵抗式下跌。上证指数周跌1.00%，报3131.95点，深证成指周跌1.75%，报10458.51点，创业板指周跌1.31%，报2118.92点。国外方面，三大股指均下跌，标普500指数周跌2.11%报4369.71点，纳指周跌2.59 %报13290.78点，道指周跌2.21%报34500.66点。 从债市来看，本周一级总发行量3,099.90亿元，较上周增加710.23亿元，净融资额367.86亿元，较上周增加322.84亿元；偏离成交以城投主体为主，体现分化思路；市场舆情方面，碧桂园继续发酵，“16碧园05”拟展期3年，恒大集团正式申请破产，老河口建设担保的定融逾期。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，本周A股市场情绪跌至谷底，整体趋势弱抵抗式下跌，各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。 【大类资产】本周A股市场情绪跌至谷底，整体趋势弱抵抗式下跌。上证指数周跌1.00%，报3131.95点，深证成指周跌1.75%，报10458.51点，创业板指周跌1.31%，报2118.92点。国外方面，本周三公布的美联储会议纪要显示，通胀风险可能会导致后续进一步紧缩政策，三大股指均下跌，截至周五收盘，标普500指数周跌2.11%报4369.71点，纳指周跌2.59 %报13290.78点，道指周跌2.21%报34500.66点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周上涨0.09%、上涨0.28%和0.45%。大宗商品方面涨跌不一，DCE铁矿石上涨5.98%、SHFE螺纹钢上涨0.76%、伦敦金现下跌1.26%。 【资金方面】本周7D逆回购投放7750亿，回笼180亿，另外MLF到期4000亿，续作4010亿，合计净投发7570亿元。1年期AAA同业存单收益率下行至2.2175%，较上周五下行5.75BP；银行间7天质押式回购利率上行至2.0091%，较上周五上行21.43BP。 【利率方面】本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。 二、高收益主体表现方面，高收益成交依然以贵州、广西城投和民营地产主体为主。 成交总况：2023年8月14日至2023年8月20日共5个交易日，高收益债（成交净 2 价在90元及以下）的总成交额为34.52亿元，涉及48个主体。 分行业来看：城投主体成交总额共10.47亿元，占比30.33%，成交前五主体分别为贵州贵安发展集团有限公司(3.73亿)、广西柳州市投资控股集团有限公司(2.26亿)、遵义交旅投资（集团）有限公司(1.90亿)、广西柳州市建设投资开发有限责任公司(1.43亿)、瑞丽仁隆投资开发有限责任公司(1.15亿);房地产主体成交总额共19.98亿元，占比57.88%，成交前五主体分别为金地（集团）股份有限公司(10.26亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(6.07亿)、普洛斯中国控股有限公司(1.44亿)、远洋控股集团（中国）有限公司(0.95亿)、平安不动产有限公司(0.56亿)。 违约情况：2023年8月14日至2023年8月20日，无新增违约债券；截至2023年8月20日，2023年共13只违约债券，涉及本金246.03亿元。 三、债市交投来看，偏离成交以城投主体为主，体现分化思路。 本周异常成交方面，异常高估值成交主体为远东租赁和潍坊城建。 异常低估值成交方面，同样以城投为主，涉及主体包括津城建、淮阴城投、河南航空港、伊川财源等。 四、发行层面看，本周发行及偿还规模皆较大，净融资呈现增长趋势。 从融资额来看，2023年08月14 日至2023年08月20日，一级市场共发行债券365只，总发行量3,099.90亿元，总偿还量2,732.04亿元，净融资额367.86亿元，新增净融资322.84亿元。 成交日期名称代码成交估值偏离度债项主体剩余期限性质泛行业2023/8/1523远东租赁MTN002102381413.IB6.055.6341.91远东国际融资租赁有限公司2.8333Y中央国有企业非银金融2023/8/1622潍坊04182385.SH6.035.5349.73潍坊市城市建设发展投资集团有限公司1.9699Y地方国有企业城投成交日期名称代码成交估值偏离度债项主体剩余期限性质泛行业2023/8/1723津城建SCP048012382956.IB3.204.13-92.55天津城市基础设施建设投资集团有限公司172D地方国有企业城投2023/8/1421大城01197634.SH2.703.49-79.44盐城市大丰区城市建设集团有限公司98D地方国有企业城投2023/8/1822港兴港投PPN002032280531.IB4.605.37-77.09河南航空港投资集团有限公司336D地方国有企业城投2023/8/1623津城建SCP051012383069.IB3.754.50-75.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司170D地方国有企业城投2023/8/1823津投09115393.SH4.254.98-73.37天津城市基础设施建设投资集团有限公司0.7617Y+1地方国有企业城投2023/8/1623津城建SCP050012383030.IB3.304.03-73.20天津城市基础设施建设投资集团有限公司133D地方国有企业城投2023/8/1623津城建SCP051012383069.IB3.804.50-70.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司170D地方国有企业城投2023/8/1723津城建SCP049012382992.IB3.133.81-67.83天津城市基础设施建设投资集团有限公司153D地方国有企业城投2023/8/1723津城建SCP043012382725.IB3.133.79-66.38天津城市基础设施建设投资集团有限公司152D地方国有企业城投2023/8/1823武开04251204.SH4.004.66-66.10武汉开发投资有限公司0.8Y+1+1地方国有企业非银金融2023/8/1623津城建SCP051012383069.IB3.854.50-65.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司170D地方国有企业城投2023/8/1823津城建SCP053012383118.IB4.355.00-65.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司270D地方国有企业城投2023/8/1423津投03138888.SH5.205.82-61.95天津城市基础设施建设投资集团有限公司184D地方国有企业城投2023/8/1623津城建SCP050012383030.IB3.504.03-53.20天津城市基础设施建设投资集团有限公司133D地方国有企业城投2023/8/1823津城建SCP031012381989.IB3.203.72-51.51天津城市基础设施建设投资集团有限公司179D地方国有企业城投2023/8/1521浮发02178390.SH4.104.61-51.10浮梁发展集团有限公司245D地方国有企业城投2023/8/1723天津轨交MTN001102381967.IB4.054.55-50.14天津轨道交通集团有限公司1.9754Y地方国有企业城投2023/8/1623津城建SCP051012383069.IB4.004.50-50.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司170D地方国有企业城投2023/8/1823津城建SCP053012383118.IB4.505.00-50.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司270D地方国有企业城投2023/8/1721兴港01196870.SH4.905.40-49.54河南航空港投资集团有限公司0.9918Y+2地方国有企业城投2023/8/1823松滋01250331.SH4.504.98-48.22湖北松滋金松投资控股集团有限公司2.5738Y地方国有企业城投2023/8/1823高控02133551.SZ3.904.35-45.49西安高新控股有限公司1.8251Y地方国有企业城投2023/8/1521徐州02196770.SH4.204.65-45.41徐州工业园区投资发展有限公司350D地方国有企业城投2023/8/1523津城建SCP041012382482.IB5.806.24-44.16天津城市基础设施建设投资集团有限公司224D地方国有企业城投2023/8/1422铜示01114067.SH4.404.83-43.12安徽省铜陵市承接产业转移示范园区建设投资有限责任公司1.2603Y地方国有企业城投2023/8/1520忻州02167908.SH4.004.43-43.02忻州资产经营集团有限公司1.1808Y+2+1地方国有企业城投2023/8/1823津城建SCP052012383090.IB3.083.50-42.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司149D地方国有企业城投2023/8/1823安市淮阴MTN001102381031.IB4.404.81-41.48淮安市淮阴区城市资产经营有限公司1.6877Y+1地方国有企业城投2023/8/1822财源01182732.SH4.805.21-40.90伊川财源实业投资有限责任公司1.0904Y地方国有企业城投2023/8/1821菏城01177931.SH4.394.79-40.48菏泽城投控股集团有限公司1.0439Y+2地方国有企业城投2023/8/1823津城建SCP052012383090.IB3.103.50-40.00天津城市基础设施建设投资集团有限公司149D地方国有企业城投 3 五、市场舆情与波动方面，“16碧园05”拟展期3年，恒大集团正式申请破产，老河口建设担保的定融逾期。 上周重要信用事件方面，地产方面，碧桂园旗下"16碧园05"拟展期3年，到期次月先兑付2%本金，超过10.5%以上持有人要求全额兑付本息。远洋集团旗下2024年到期美元票据达成豁免，不构成违约。恒大集团正式申请破产。城投方面，老河口建设据传担保的襄阳老河口市交投2022债权5号、6号定融项目出现逾期；潍坊公信对票据逾期出具情况说明，表示会在2个月内完成票据兑付；聊城安泰对非标定融违约传闻进行澄清，预计积极效果有限。外部评级方面，瑞声科技和碧桂园服务的评级展望被调至负面，秦淮数据被列入评级下调观察名单。 类型 事件 债务展期或置换 YY Asia：碧桂园境内债券拟展期3年 远洋资本：“20远资01”拟二次展期，本金兑付期再展三年，无当期付息，并调整增信措施 碧桂园："16碧园05"拟展期3年，到期次月先兑付2%本金，超过10.5%以上持有人要求全额兑付本息 宝龙：