周度热点集锦：央行宣布降准，硅谷银行和瑞信事件持续发酵

周度热点集锦：央行宣布降准，硅谷银行和瑞信事件持续发酵 本周2023.3.13-2023.3.19，央行打出MLF超额续作和降准组合拳，决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，超出市场预期。本周A股小幅反弹，国外方面，硅谷银行与瑞信风险事件持续发酵，市场对美联储降息预期有所加强，标普和纳指止跌回调；全周央行公开市场净投放7,120亿元。利率方面，本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率大多以下行为主。 市场舆情与波动层面，城投方面，临颍城投据传2023年2月到期的定融逾期，遵义道桥新增多条被执行人记录，襄城灵武因非标融资担保逾期被列为被执行人；产业方面，世茂股份及佳源创盛展期议案均通过，郑煤集团与民生银行7.8亿元贷款逾期达成和解；评级变动方面，大公将长安责任保险主体评级由A+下调至A-，惠誉将胶州湾发展展望调为负面，标普和穆迪撤销了华融金租评级。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动四个维度分别刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，A股小幅反弹，美股止跌回调 【大类资产】本周A股小幅反弹，风格呈现分化，截至周五收盘，上证指数周涨0.63%，报3,250.55点，深证成指周跌1.44%，报11,278.05点，创业板指周跌3.24%，报2,293.67点。国外方面，硅谷银行与瑞信风险事件持续发酵，市场对美联储降息预期有所加强，标普500指数周涨1.43%报3,916.64点，纳指周涨4.41%报11,630.51点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别上涨0.08%、0.13%和0.17%。大宗商品方面，ICE布油周跌12.39%。 【资金方面】本周实现净投放7,120亿元，包括320亿元7D逆回购到期、4,630亿元 7D逆回购投放。3月20日到3月24日，逆回购到期4,630亿元，较上期大幅增加4,310亿 元，国库定存1个月到期500亿。 【利率方面】本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率大多以下行为主。二、高收益主体方面，城投仍集中在贵州，地产中远洋、旭辉成交尤为活跃 成交总况：2023年3月13日至3月19日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元 及以下）的总成交额为50.80亿元，涉及68个主体。 分行业来看：城投主体成交总额共13.26亿元，占比26.10%，成交前五主体分别为贵安发展集团(4.07亿)、柳州投控(3.47亿)、遵义交旅投资(2.19亿)、毕节市碧海新区建投(2.15 亿)、毕节市七星关区新宇建设(1.38亿)；房地产主体成交总额共18.61亿元，占比36.63%，成交前五主体分别为远洋控股集团(7.59亿)、碧桂园地产(2.84亿)、旭辉集团(1.84亿)、融侨集团(1.60亿)、阳光城集团(1.37亿)；能源材料主体成交总额共0.01亿元，占比0.02%；其他高收益成交以产业控股、休闲服务行业为主，产业控股高收益成交3.50亿元、休闲服务 高收益成交1.05亿元。 违约情况：2023年3月13日至3月19日，新增5只违约债（其中展期债4只），逾期 本金1.50亿元（不含展期债）；截至2023年3月19日，2023年共8只违约债券，涉及本 金71.03亿元。 三、债市交投来看，高估值成交多为网红城投和偏弱产业主体，低估值成交以城投为主 本周无高估值成交。低估值成交主要涉及上海豫园、津城建、广西金投、成都新开元城建、上饶滨江投资、鄂交通、楚昌投资集团等主体，涵盖地产、城投、金控、医药领域。 四、发行层面看，发行量、偿还量较上周提升，净融资边际弱化 2023年03月13日至03月19日，一级市场共发行债券424只，总发行量3,474.71亿 元（上周：3,052.89亿元），总偿还量3,192.29亿元（上周：2,634.17亿元），净融资额282.42 亿元（上周：418.72亿元），新增净融资-763.80亿元（上周：-212.11亿元）。 五、市场舆情与波动层面而言，郑煤集团与民生银行达成和解，传闻临颍城投定融逾期， 遵义道桥和襄城灵武涉及被执行。 本周重要信用事件来看，世茂股份及佳源创盛展期议案均通过，郑煤集团与民生银行 事件 类型 7.8亿元贷款逾期达成和解；评级变动方面，大公将长安责任保险主体评级由A+下调至A-，惠誉将胶州湾发展展望调为负面，标普和穆迪撤销了华融金租评级；非标方面，临颍城投据传2023年2月到期的定融逾期，遵义道桥新增多条被执行人记录，襄城灵武因非标融资担保逾期被列为被执行人。 债务展期或置换 世茂股份：21沪世茂MTN001展期方案通过，本金展期一年佳源创盛：“20佳源创盛MTN003”展期议案获持有人会议通过 违约或逾期后续 郑煤集团：与民生银行（7.8亿元贷款逾期）达成和解，债务危机暂时缓解 外评下调或负面观察 长安责任保险：大公将评级由“A+/负面”下调至“A-/负面”，主因债务偿还能力大幅下降 负面展望或观察名单 胶州湾发展：惠誉将评级从'BBB-/稳定'下调为'BBB-/负面'，或因其担忧胶州市的外部支持能力有所下降华融金租：近期标普和穆迪应公司要求撤销了其评级，原因未知，谨慎关注后续资质潜在变动情况 非标负面 临颍城投：据传2023年2月到期的定融逾期，信用资质弱化遵义道桥：近期因信托融资逾期新增多条被执行人记录，非标继续躺平中襄城灵武：因对远东租赁非标融资担保逾期被列为被执行人（0.84亿），区域再融资压力较大 业绩预警 龙光：22年业绩预亏70-90亿，境外债展期方案协商中 重大亏损 碧桂园：22年股东应占亏损约55-75亿元，关注后续销售复苏情况 其他信用预警 龙湖集团：3月17日举行2022年业绩发布会，各版块营收均同比增长，财务维持绿档潍坊滨投：拟将“20潍坊滨投MTN003”票息上调187BP至6.7%，一定程度表明公司再融资持续承压万达商管：“21大连万达MTN001”票面利率由6.20%上调至6.60%，或因债市调整后估值整体上行所致，关注公司再融资压力昆明公租房：上调“20昆租01”票面利率249个基点至6.5%，或因发行人期望延迟回售信达地产：“21信地03”票面利率由4.50%上调至5.15%，或因近期债市整体调整估值普遍上行有关，对公司负面影响有限 外评上调或正面观察 淄博财金：大公将公司评级上调至AA+，主要考虑外部支持能力 上述详细信息，请登录Odin账户，更多板块精彩呈现：