周度热点集锦：加息预期影响股指震荡调整，压力背后城投风险仍在发酵

周度热点集锦：加息预期影响股指震荡调整，压力背后城投风险仍在发酵本周2023.1.30-2.5，兔年开市首周，受美联储加息预期影响，外资流入有所放缓，三大股指短期震荡调整，但随着疫情、地产等核心矛盾缓解，国内需求仍有进一步释放的空间。信用债交投方面，本周高估值成交较多集中在偏网红、存量债务大的城投主体。一级市场，净融资仍为负值，有所回升。高收益主体表现方面，节后第一周高收益成交金额整体不高，除贵州外，潍坊、宜春部分主体出现在高收益成交城投主体中。市场舆情与波动方面，出险房企展期后违约仍在继续，传闻昆明部分主体信托逾期体现弱区域城投压力进一步发酵。下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。一、从宏观线索来看，美联储加息逾期影响，外资流入有所放缓，三大股指短期调整【大类资产】兔年开市首周，受美联储加息预期影响，外资流入有所放缓，市场情绪或有所降温，A股小幅震荡为主。截至周五收盘，上证综指收于3263.41点，周跌0.04%；深证成指收于12054.30点，周涨0.61%。国外方面，周三美联储放缓加息至25个基点，释放鸽派信号，同时美国非农就业远超预期，美股出现反弹，标普500指数周涨幅1.62%报4136.48点。【国债期货方面】2年期、5年期和10年期国债期货本周分别上涨0.16%、0.39%和0.62%。大宗商品方面，油价显著下跌，ICE布油周跌幅7.62%。【资金方面】本周实现净回笼14,180亿元，包括12,380亿元7D逆回购、8,970亿元7D逆回购到期以及17,590亿元14D逆回购到期。此外，本周分别有50亿央行票据互换3个月发行与到期。【利率方面】本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率均以下行为主。二、高收益主体表现方面，节后第一周高收益成交金额整体不高，除贵州外，潍坊、宜春部分主体出现在高收益成交城投主体中成交总况：2023年1月30日至2023年2月05日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为34.77亿元，涉及69个主体。分行业来看：城投主体成交总额共7.55亿元，占比21.71%，成交前五主体分别为贵州 贵安发展集团有限公司(2.74亿)、潍坊滨海投资发展有限公司(1.95亿)、宜春市大数据产业集团有限公司(1.13亿)、高密市国有资产管理有限公司(0.88亿)、毕节市碧海新区建设投资有限责任公司(0.84亿);房地产主体成交总额共12.94亿元，占比37.22%，成交前五主体分别为远洋控股集团（中国）有限公司(4.35亿)、旭辉集团股份有限公司(2.37亿)、金地（集团）股份有限公司(1.81亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(1.52亿)、荣盛房地产发展股份有限公司(0.75亿);能源材料主体成交总额共0.42亿元，占比1.21%;其他高收益成交以产业控股、建筑施工行业为主，产业控股高收益成交2.76亿元、建筑施工高收益成交1.08亿元。违约情况：2023年1月30日至2023年2月05日，新增1只违约债，逾期本金10.00亿元；截至2023年2月05日，2023年共4只违约债券，涉及本金21.78亿元。三、债市交投来看，高估值成交较多，集中在偏网红、存量债务大的城投主体本周共5个主体发生低估值成交，包括城投主体洪山城建、海奕集团、海创开投，产控主体凉山发展，地产主体大连万达。本周共6个主体发生高估值成交，以城投为主，其中天津城建、豫航空港、赣州开投分别发生7笔、3笔和2笔高估值成交，此外还有景国资、句容福地。另钢铁主体包钢股份亦发生高估值成交。四、发行层面看，净融资仍为负值，有所回升 2023年01月30日至2023年02月05日，一级市场共发行债券32只，总发行量293.48亿元，总偿还量659.11亿元，净融资额-365.63亿元，新增净融资210.26亿元。五、市场舆情与波动方面，出险房企展期后违约仍在继续，传闻昆明部分主体信托逾期体现弱区域城投压力进一步发酵逾期和债务展期方面，仍以地产主体为主，包括“20荣盛地产MTN001”未能按期兑付展期后分期本息款，金科地产未按期足额兑付“20金科地产MTN001”的0.5亿元本金及对应利息等；此外，城投主体昆明土投被传0.2亿信托本金逾期。评级调整方面，本周YY评级将吉林国发和迈科金属评级下调。本周亦为上市公司业绩预告密集披露期，多家主体业绩明显下滑或转亏，涉及造纸、机场航空、工程机械、化工等行业。类型事件债务逾期/违约荣盛地产：“20荣盛地产MTN001”未能按期兑付展期后分期本息款Debtwire：绿景中国正在确认3月到期美元债持有人身份，曾透露一直在为该笔兑付探索各类解决方案昆明土投：据传0.2亿信托本金逾期，关注后续进展金科地产：未按期足额兑付20金科地产MTN001的0.5亿元本金及对应利息雅居乐：正在汇出资金弥补美元债（XS2194361494，5.75%）1月2日到期利息外部评级下调吉林国发：YY评级将其从7+下调至7，主因债务压力大，非标违约迈科金属：YY评级将其从7-下调至8，主因曝出货款纠纷、涉及多起诉讼、商票持续逾期，资金链承压业绩预警山鹰国际：2022年预计净利润转负，后续债务规模仍有上升可能，偿债能力预计将持续承压晨鸣纸业：2022年全年净利润1.60亿至2.00亿，同比下降92.25%至90.32%，偿债能力进一步弱化同方股份：预计2022年归母净利润亏损5.8-7.9亿元，偿债能力继续承压新凤鸣：2022年归母净利润-2.3~-1.5亿元，预计盈利弱化对偿债能力负面影响较为有限桐昆股份：2022年归母净利润预计下降94.27%~95.91%，偿债能力边际减弱山河智能：预计22全年归母净利润转亏为-8亿~-11.5亿元，偿债能力弱化上海机场：22年预计亏损28.4亿元-29.9亿元。主要是受疫情影响，随防疫放开预计23年逐步改善航空业：上市航司发布22年业绩预亏公告，亏损严重，财务指标弱化明显开润股份：预计22年归母净利润大幅下滑70.02%~80.01%，主因政府补助以及投资收益等非经常收益下降，偿债能力弱化上海电气：预计22年归母净利润-38~-32亿元，主要受国内疫情和海外工程建造成本增加等影响其他信用预警1月30日热点地产主体期限净价拟合图：金地、碧桂园长端价格抬升，旭辉边际回落1月31日热点地产主体期限净价拟合图：碧桂园中长端回落至85元附近，旭辉仍在50-60元低位徘徊Debtwire：绿地紧贴宽限期DDL汇款支付逾期的境外债利息2月1日热点地产主体期限净价拟合图：龙湖、碧桂园价格边际抬升，旭辉、金地、远洋价格 回落朗诗绿色管理：出于商业原因，穆迪撤销公司“Caa2”公司家族评级2月2日热点地产主体期限净价拟合图：旭辉仍在55元附近，远洋降至约77元，碧桂园和金地分别回落至87元、89元步步高集团：联合资信将其纳入信用观察名单，主因拟转让步步高控制权复星国际：已完成FOSUNI5.9501/29/23本息兑付上述详细信息，请登录Odin账户，精彩呈现：