本周行情回顾
- REITs指数上涨1.77%，沪深300上涨1.19%，中证500上涨1.95%，中证全债指数下跌0.10%。
- REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.23、-0.32、0.59，与沪深300、中证500相关性分别为0.29、0.36。
行业基本情况
- 重点事件：
- 国泰君安济南能源供热REIT将于2025年2月17日上市交易。
- 汇添富九州通医药REIT募集期提前结束，网下投资者配售比例为2.02%，公众投资者有效认购比为0.084%。
- 中金山东高速REIT、嘉实物美消费REIT计划举行2025年第一季度投资者开放日活动。
- 华安张江产业园、中金普洛斯、华夏深国际等3只REITs发布交易情况提示性公告。
- 易方达深高速REIT公布2025年1月主要运营数据，当月日均收费车流量61,496（辆次），环比变动23.6%，同比变动1.7%。
- 招商蛇口保租REIT获得净回收资金69,918.33万元。
- 交易情况：
- 周内交易金额40.4亿（+117.3%），日均换手率1.0%（+0.6pct）。
- 各板块交易情况：高速公路10.0亿（+141.3%），生态环保1.7亿（+164.0%），清洁能源3.7亿（+148.2%），产业园区11.2亿（+210.0%），仓储物流6.0亿（+149.2%），保租房4.4亿（+185.7%），消费类4.6亿（+122.2%）。
- 估值情况：
- 中债估值收益率在1.00%到12.05%之间，华夏中国交建REIT（12.05%）、平安广州广河REIT（10.41%）较高，华夏特变电工REIT（1.02%）、嘉实物美消费REIT（1.00%）较低。
- P/NAV在0.57到1.59之间，嘉实物美消费REIT（1.59）、华夏北京保障房REIT（1.57）较高，中金安徽交控REIT（0.80）、华夏中国交建REIT（0.57）较低。
项目审批进展
- 19只REITs（含扩募）处于审批及发行阶段，包括5单产业园类、2单能源类、5单仓储物流类、6单保租房类、1单农贸市场类。
投资建议
- 经济稳定运行，债券收益率持续下行，REITs长期具备较强配置属性。
- 关注资产扩容及扩募带来的投资机会，以及宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善带来的机会。
- 需注意防范回撤风险。
风险提示
- 二级市场价格大幅波动风险。
- 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
- 相关支持政策调整风险。
