周度热点集锦：政治局会议落定一揽子化债方案，美联储如期加息市场反应不大

周度热点集锦：政治局会议落定一揽子化债方案，美联储如期加息市场反应不大 上周2023.7.24-7.30，政治局会议落定，提出要指定实施一揽子化债方案等内容，政策 预期下，股市走强，各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 本周A股呈现普涨格局，上证指数周涨3.42%，报3275.93点，深证成指周涨2.68%，报11100.40点，创业板指周涨2.61%，报2219.54点。国外方面，周三晚间美联储如期加息25个基点，周四公布的美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%。截至周五收盘，标普500指数周涨1.01%报4582.23点，纳指周涨2.02%报14316.66点，道指周涨0.66%报35459.29点。国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.06%、0.21%和0.30%。大宗商品方面以上涨为主，ICE布油上升3.97%、SHFE螺纹钢上涨1.91%。 舆情方面，碧桂园据Debtwire，请毕马威会计师事务所对资产和负债进行尽职调查。但随后碧桂园否认，葫芦岛银行不行使二级资本债“18葫芦岛银行二级01”赎回权，可能是公司偿债能力极度缺乏的表现。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，本周A股呈现普涨格局，各期限的国债、国开、进出口行、农 发行收益率以上行为主。 【大类资产】本周A股呈现普涨格局，上证指数周涨3.42%，报3275.93点，深证成指周涨2.68%，报11100.40点，创业板指周涨2.61%，报2219.54点。国外方面，周三晚间美联储如期加息25个基点，周四公布的美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%。截至周五收盘，标普500指数周涨1.01%报4582.23点，纳指周涨2.02%报14316.66点，道指周涨0.66%报35459.29点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.06%、0.21%和0.30%。大宗商品方面以上涨为主，ICE布油上升3.97%、SHFE螺纹钢上涨1.91%。 【资金方面】临近月末，央行持续加码净投放，本周合计净投放2840亿元；资金面整体平稳无忧，1年期AAA同业存单收益率上行至2.30%，较上周五低2.00BP；银行间7天质押式回购利率上行至1.96%。 【利率方面】国外方面，美联储如期加息25个基点，鲍威尔表示后续政策制定依赖数 据。国内方面，股市走强叠加政策预期，本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 二、高收益主体表现方面，高收益成交依然以云贵城投和民营地产主体为主。 成交总况：2023年7月24日至2023年7月30日共5个交易日，高收益债（成交净 价在90元及以下）的总成交额为39.12亿元，涉及47个主体。 分行业来看：城投主体成交总额共9.85亿元，占比25.18%，成交前五主体分别为贵州贵安发展集团有限公司(5.31亿)、遵义交旅投资（集团）有限公司(1.72亿)、昆明交通产业股份有限公司(1.30亿)、广西柳州市投资控股集团有限公司(0.96亿)、广西柳州市建设投资开发有限责任公司(0.56亿)；房地产主体成交总额共25.48亿元，占比65.13%，成交前五主体分别为碧桂园控股有限公司(4.26亿)、金地（集团）股份有限公司(4.23亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(3.90亿)、大连万达商业管理集团股份有限公司(3.56亿)、远洋控股集团（中国）有限公司(3.48亿)； 违约情况：2023年7月24日至2023年7月30日，新增2只违约债（其中展期债2 只），逾期本金0.0亿元（不含展期债）；截至2023年7月30日，2023年共14只违约债券， 涉及本金270.14亿元。 三、债市交投来看，偏离成交以城投主体为主，体现分化思路。 本周高估值成交均为城投主体，包括诸城城投、津地铁、商丘新城和青岛金水。 成交日 期 债券简 称 债券代 码 成交 YTM(%) 中债估值(%) 偏离度 (BP) 发行主体 剩余期限 企业性 质 泛行 业 2023/07/26 21诸投02 184169.SH 4.0000 3.5982 40.1800 2023/07/25 PR津地铁 127278.SH 3.6000 3.1697 43.0300 2023/07/25 21诸投02 184169.SH 4.0000 3.5674 43.2600 2023/07/25 23商建03 251486.SH 6.2000 5.7498 45.0200 2023/07/25 21金水01 178063.SH 6.9500 6.3827 56.7300 诸城市龙城建设投资集团有限公司 天津市地下铁道集团有限公司 诸城市龙城建设投资集团有限公司 商丘新城建设投资集团有限公司 5.4055Y地方国有企城投业 2.2274Y地方国有企城投业 5.4082Y地方国有企城投业 1.929Y地方国有企城投业 青岛金水控股集团有限公司0.6301Y+2+2,5.0033地方国有企城投 业 本周低估值成交均为城投主体，包括含山城建、武义城建和合川农业。 成交日期 债券简称 债券代码 成交YTM(%) 中债估值 (%) 偏离度 (BP) 发行主体 剩余期限 企业性质 泛行业 限公司 四、发行层面看，净融资较继续扩大，本周净融资884.78亿元。 地方国有企 2023/07/28 17含山债 1780263.IB 3.3000 3.7506 -45.0600 含山县城市建设投资有限公司 1.0904Y 2023/07/24 22武建01 196186.SH 4.9800 5.4224 -44.2400 浙江武义城市建设投资集团有限公司 1.4904Y 2023/07/27 19合川01 151573.SH 4.6000 5.0351 -43.5100 重庆市合川农村农业投资（集团）有 308D 业城投 地方国有企 业城投 地方国有企 业城投 2023年07月24日至2023年07月30日，一级市场共发行债券384只，总发行量 3,077.61亿元，总偿还量2,192.83亿元，净融资额884.78亿元，新增净融资424.59亿元。五、市场舆情与波动方面，碧桂园据Debtwire，请毕马威会计师事务所对资产和负债 进行尽职调查。但随后碧桂园否认，葫芦岛银行不行使二级资本债“18葫芦岛银行二级01” 赎回权，可能是公司偿债能力极度缺乏的表现。 类型 事件 债务展期或置换 远洋集团：远洋提议“18远洋01”展期1年，到期次月先兑付10%本金；超过10%以上持有人要求全额兑付本息宝龙实业：PR宝龙B二次展期方案通过，2023年7月29日兑付剩余未偿本金的约2.50% 外评下调或负面观察 世纪互联：标普下调评级从“B”至“CCC”，随后撤销评级昆明土投：中诚信下调评级从“AA+/稳定”至“AA+/负面”，主因昆明土地财政收入下滑大连万达：大公国际将将评级列入信用观察名单，市场已有充分预期 非标负面 昆明土投&昆明产投：因非标逾期被纳入被执行人名单（风险敞口0.89亿） 其他信用预警 Debtwire：碧桂园请毕马威会计师事务所对资产和负债进行尽职调查潍坊城投：22潍坊05上调220BP至5.5%，表明区域一定的再融资压力 外评上调或正面观察 方洋集团：新世纪上调评级从“AA/稳定”至“AA+/稳定”，主因徐圩新区主导产业发展迅速、经济实力明显提升、区域地位不断加强湖州交投：中诚信上调评级从“AA+/稳定”至“AAA/稳定”，主因区域经济稳步发展、公司资产规模持续增长 上周重要信用事件方面，城投方面，昆明土投与昆明产投因非标逾期被纳入被执行人名单；许昌投资子公司许昌东兴开发因股权转让款逾期纠纷被纳入被执行人名单；遵义交旅因中铁十一局施工合同纠纷被纳入失信被执行人。地产方面，远洋集团提议“18远洋01”展期1年，到期次月先兑付10%本金，但超过10%以上持有人要求全额兑付本息。大连万达完成7月23日到期美元债的兑付，且万达长春合作项目纠纷已基本达成和解，被冻结股权即将解冻。碧桂园据Debtwire，请毕马威会计师事务所对资产和负债进行尽职调查。但随后碧桂园否认。金融方面，葫芦岛银行不行使二级资本债“18葫芦岛银行二级01”赎回权，可能是公司偿债能力极度缺乏的表现。 上述详细信息，请登录Odin账户，精彩呈现：