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金斯瑞生物科技(1548.HK)2023年半年报显示,非细胞疗法业务稳定增长,CARVYKT商业化放量顺利。其中,生命科学业务保持多元化发展,蓬勃生物和百斯杰经营稳中向好。CARVYKTI商业化放量顺利,有望改变多发性骨髓瘤治疗格局。公司持续进行研发投入和资本开支,加速全球产能扩建。预计2023-2025年归母净利润分别为-1.91/-1.57/-0.34亿美元,EPS分别为-0.09/-0.07/-0.02美元,维持“推荐”评级。投资风险包括订单交付不及预期、产品研发失败、需求下降等。