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根据研报正文,以下是药明康德2023年半年报的总结:
- 药明康德的非新冠业务快速增长,其中Q2收入同比增长6.7%,归母净利润同比增长5.1%。
- 公司独特的CRDMO和CTDMO业务模式优势明显,收入稳健增长、利润持续改善。
- 在手订单丰富,为公司未来业绩持续增长提供保障。
- 预计2023-2025年公司归母净利润分别为102.11/127.47/166.45亿元,对应PE为21/17/13倍。
- 风险提示包括需求下降、政策变化、行业竞争加剧等。