金斯瑞生物科技2023年业绩符合预期,细胞疗法提线在即。金斯瑞生物科技23年收入8.40亿美元,经调整后净亏损2.98亿美元,亏损额同比减少0.61亿美元,主要系非细胞疗法业务贡献净利润稳步增长,CAR-T产品在欧美快速放量。公司现金储备充足,拥有现金及现金等价物约14.46亿美元。考虑到投融资变化对CDMO业务的影响及CAR-T产能的影响,下调24、25年主营业务收入预测至12.51/17.92亿美元,新增26年收入为27.56亿美元,维持“增持”评级。