股指期货日报：担忧鲍威尔发言偏鹰，市场承压

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，临近央行年会，市场担忧鲍威尔偏鹰发言冲击股市，隔夜美股收低。国内方面，证监会召开座谈会指引养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金入市，推动建立三年以上的长周期考核机制，着力提高权益投资规模和比重。北向资金短暂结束多日的连续净流出，市场行情以超跌反弹为主，关注政策效果落地带来的配置机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 指引中长期资金入市。宏观方面，证监会召开座谈会指引中长期资金入市，提出各类机构要提高对中长期资金属性和责任的认识，坚持从战略高度看待和重视权益投资，推动建立三年以上的长周期考核机制，着力提高权益投资规模和比重。海外方面，美国初请失业金人数显示劳动力市场韧性十足，同时临近杰克逊霍尔年会，市场预计鲍威尔讲话偏鹰。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 北向资金结束净流出。现货市场，A股主要指数高开拉升，午后涨幅有所回落，新能源板块走强，创业板指反弹。行业方面，海关宣布全面暂停进口日本水产品，渔业板块大涨，食品饮料、传媒板块领涨，建筑装饰、煤炭、公用事业跌幅居前。两市成交额不足8000亿元，北向资金结束连续13个交易日的净流出，当日净买入32亿元。多家券商官宣布降低投资者交易佣金，下调幅度与此前交易所降低的证券交易经手费幅度一致。美股方面，市场担忧鲍威尔发言冲击股市，美债利率上升，美股走弱。 IH延续升水。期货市场，基差方面，IH、IF的上市合约基差均为正，IM、IC合约贴水；成交量仅IM小幅增加，持仓量仅IC减少。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.国务院总理李强在广东调研时指出，要坚定不移深化改革开放，在激发各类经营主体活力、加快建设全国统一大市场、营造一流营商环境等方面实施更多引领性改革，在稳步扩大制度型开放、稳定国际市场份额、更大力度吸引和利用外资等方面采取更多创造性举措，进一步增强发展动力活力。 2.我国部署全面提升环境基础设施建设水平。到2025年，环境基础设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1200万立方米/日；鼓励金融机构加大环境基础设施项目信贷投放力度和融资支持力度。 3.乘联会预计，8月狭义乘用车零售销量为185万辆，环比增长4.7%，同比下降1.3%。其中，新能源车零售为70万辆左右，环比增长9.2%，同比增长31.5%，渗透率约37.8%。 4.美联储哈克表示，明年美国通胀率将达到3%，增速将趋于平稳。今年将维持利率水平不变；如果通胀下降，明年可能会降息。美联储需要看到通胀下降才会降息。如果通胀下降速度更快，可能会更早降息。 5.美国上周初请失业金人数为23万人，预期24万人，前值自23.9万人修正至24万人；8月12日当周续请失业金人数170.2万人，预期170.8万人，前值自171.6万人修正至171.1万人。 6.美国7月耐用品订单环比降5.2%，预期降4.0%，前值升4.6%修正为升4.4%。7月芝加哥联储全国活动指数为0.12，预期-0.22，前值-0.32修正为-0.33。 7.英国8月CBI零售销售差值为-44，创近两年半来新低，预期-15，前值-25。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图