有色金属行业周报：美联储发言偏鹰，金属价格承压

有色金属 月行业研究/行业周报 美联储发言偏鹰，金属价格承压 报告日期：2023-02-12 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 2/225/228/2211/22 19% 8% -3% -13% -24% -35% 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.非农数据表现超预期，加剧有色波动2023-02-05 2.通胀降温趋势显现，美元指数回落提振金属价格2023-01-15 3.容百科技：专注高镍的正极材料龙头2023-01-10 主要观点： 本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.80%。同期上证指数跌幅为0.08%，收报于3260.67点；深证成指跌幅为0.64%，收报于 11976.85点；沪深300跌幅为0.85%，收报于4106.31点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍周同比下跌0.80%、4.60%、5.88%、0.59%、2.61%、3.55%。国内期货市场：铅周同比上涨0.79%，铜、铝、锌、镍、锡周同比下跌0.68%、2.44%、3.59%、1.44%、4.96%。1月美国强劲的非农就业数据以及周内美联储偏鹰派立场，提升市场对美联储持续加息的预期，驱动美元指数反弹，对有色金属价格形成压制。铜：本周铜价小幅下跌。海外铜矿供应扰动持续，智利矿山矿场投产延误致产量增长放缓，秘鲁持续性的抗议及封锁活动影响当地矿山正常运营，LasBamba矿山由于运输受阻出现关键物料短缺，决定暂缓生产；加拿大第一量子矿业表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业，从CobrePanama的出口通道中断。国内市场方面，铜精矿供应相对偏松，精铜冶炼新扩建产能逐步投料生产；年后消费逐渐复苏，预计下游采购积极性将逐渐回升。库存方面，SHEF铜库存约为24.2万吨，周同比上涨6.84%。铝：本周铝价小幅下跌。供给端，周内云南地区电解铝限电减产，广西、四川等地复产、新投产尚未释放；需求端，节后各地市场成交情况均有所好转，下游加工企业集体复工复产，下游开工率提升，一定程度上带动市场消费恢复。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为26.9万吨，周同比上涨9.64%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为 29.20万元/吨，4.74万元/吨、3.90万元/吨，17.40万元/吨，较上周有小幅下跌。钴原料进口量稳定，且部分冶炼厂加入电解钴生产市场，供给增多；数码穿戴、3C电子产品需求量不及预期，下游动力市场厂商钴盐库存充足，钴市需求寡淡，价格表现偏弱。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为42.6万元/吨和45.5万元/吨，周同比下跌分别为0.93%、5.21%。供给端，金属锂企业基本开工，青海地区新增产能处于产能爬坡阶段，整体开工率略有增长。需求端，下游厂家需求不足，采购积极性不高，市场整体保持询单观望状态。目前市场供需偏紧局面仍未转变，高价海外锂矿成本给予价格支撑，锂价维持高位运行。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1876.4美元/盎司，周同比下跌0.07%；伦敦现货黄金为1859.7 美元/盎司，周同比下跌0.83%。白银：COMEX白银价格为22.01美元/盎司，周同比下跌1.74%；伦敦现货白银价格为22.12美元/盎司，周同比下跌5.85%。周内1月美国非农数据超预期增长表明美国经济仍存较强韧性，提升市场对美联储后续加息利率终值及高利率持续时间预期，贵金属价格短期有所承压。目前地缘局势持续紧张叠加美联储下半年或释放降息信号，黄金仍具上行空间，后续关注通胀数据以及美联储加息节奏。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1行业动态5 1.1有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻8 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%）5 图表2锂、钨、稀土周涨跌幅不变（%）5 图表3个股和胜股份涨幅最大（%）6 图表4个股*ST荣华跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数（元）12 图表18国债收益率（%）13 图表19美联储隔夜拆借利率（%）13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1行业动态 1.1有色板块走势 本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.80%。同期上证指数跌幅为0.08%，收报于3260.67点；深证成指跌幅为0.64%，收报于11976.85点；沪深300跌幅为0.85%， 收报于4106.31点。 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块部分分化，除锂、钨、稀土周涨跌幅维持不变外，其余板块皆下跌。 图表2锂、钨、稀土周涨跌幅不变（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：和胜股份、龙磁科技、中飞股份、华钰矿业、沃尔核材，分别对应涨幅为15.50%、10.13%、7.21%、6.75%、6.63%。 周跌幅前五位的为：*ST荣华、翔鹭钨业、银泰黄金、东方钽业、神火股份，分别对应的跌幅为15.15%、15.02%、8.22%、6.60%、6.19%。 图表3个股和胜股份涨幅最大（%）图表4个股*ST荣华跌幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 国城矿业：设立全资子公司 公司拟投资人民币100,000万元设立全资子公司四川国城锂业有限公司（暂定名，最终以工商行政管理机关核准登记为准）。本次拟设立全资子公司，旨在依托丰富锂矿资源并发挥原材料供应保障优势，通过有效延伸锂电产业链落实“矿山+基础锂盐”的发展规划，有助于公司新能源战略布局，提升企业可持续发展能力，同时有利于在当地形成产业集群，助力区域经济和产业发展。 罗平锌电：子公司向荣矿业芦茅林铅锌矿改建工程安全设施设计获审查批复暨施工建设 子公司向荣矿业近期收到安顺市应急管理局出具的《安顺市应急管理局关于对普定县向荣矿业有限公司芦茅林铅锌矿改建工程安全设施设计审查的批复》 （安市应急行许复〔2023〕1号）。批复内容载明的施工建设期间为2023年2月 8日至2024年1月7日止。因矿山施工建设，芦茅林铅锌矿预计每月将减少3万吨原矿产量。 南山铝业：转让电解铝产能指标的进展 2023年2月9日，公司与贵州兴仁签署了《电解铝产能指标交易协议书》， 该协议的主要内容如下：双方同意由南山铝业将其拥有的13.6万吨电解铝产能 指标转让给贵州兴仁；双方同意本次电解铝产能指标交易单价(含税，税率6%) 为6,633元/吨,按产能指标13.6万吨计算,交易标的总价款为人民币90,208.80万元 (不含税总价款85,102.64万元，税额5,106.16万元)。 深圳新星：变更募集资金投资项目 原项目为全南生产基地KAlF4节能新材料及钛基系列产品生产项目，新项目名称为松岩冶金材料（全南）有限公司年产1.5万吨六氟磷酸锂建设项目三期， 三期项目建设规模为7,000吨，总投资额为28,670万元，拟使用募集资金 14,819.48万元。年产1.5万吨六氟磷酸锂项目中试生产线已于2021年12月投产 销售，一期3,000吨已于2022年9月投产销售，二期2,000吨已于2022年12月 底投产销售，三期7,000吨预计2023年12月投产销售。 鹏欣资源：控股子公司对外投资的进展 公司与TLGM及Nicolor签署的《收购协议》及其补充协议中关于交易的若干先决条件中包括须于不迟于南非时间2023年2月1日获得南非矿业能源部就项目所涉探矿权续期批准与矿权转让批准，且该先决条件不得被豁免。截止公告披露日，本次交易仍未取得前述南非矿业能源部的有关批准。公司已委托南非律师向对方发出律师函进行沟通，因公司与交易对方尚未协定延长最终截止日期，《收购协议》及其补充协议已于2023年2月2日失效。同时，公司要求交易对方返还已支付的相关款项。 雅化集团：与LGC签署电池级氢氧化锂采购协议 雅化集团下属全资子公司雅安锂业与LGC于2023年2月7日签订了电池级 单水氢氧化锂《采购协议》，协议有效期为4年，从2023年至2026年，2023- 2026年协议数量总计约30,000吨，各年度数按照协议约定执行。 永兴材料：宜丰县花桥矿业有限公司取得矿产资源储量评审意见书 公司控股子公司宜丰县花桥矿业有限公司于近日收到宜春市自然资源局出具的《江西省宜丰县花桥乡白市村化山矿区陶瓷土矿资源储量核实报告矿产资源储量评审意见书》。截止2022年5月31日，白市化山矿区采矿证范围内累计查明陶瓷土矿资源储量492,252.13千吨，其中，累计查明Li2O≥0.20%陶瓷土矿矿石量410,007.97千吨，Li2O金属氧化物量1,612,667吨。 亚太科技：子公司亚太菱铝科技有限公司竞拍国有土地使用权暨对外投资的进展 近日，亚太菱铝就“锡国土（工）2022-91”地块与无锡市自然资源和规划局完成了《国有建设用地使用权网上交易成交确认书》、《国有建设用地使用权出让合同》的签订：土地出让价款4,087万元，每平方米690元（已支付的竞买 保证金817.4万元抵作土地出让价款）；付款方式为自《出让合同》签署之日起 26日内一次性付清国有建设用地使用权出让价款。截至本公告披露日，亚太菱铝已按照《出让合同》约定完成国有建设用地使用权出让价款的付清，付款时间、金额与《出让合同》约定不存在差异。 亚太科技：子公司亚太轻合金（南通）科技有限公司竞拍国有土地使用权暨对外投资 近日，亚通科技就“HAS20220098”地块与海安市自然资源和规划局完成了 《国有建设用地使用权网上交易成交确认书》、《国有建设用地使用权出让合同》的签订：土地出让价款2,030万元，每平方米296.09元（已支付的竞买保证金406 万元抵作土地出让价款