机械设备/自动化设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 信捷电气（603416.SH） 2023年08月24日 投资评级：买入（维持） 日期 2023/8/23 当前股价(元) 36.88 一年最高最低(元) 54.09/33.08 总市值(亿元) 51.84 流通市值(亿元) 51.84 总股本(亿股) 1.41 流通股本(亿股) 1.41 近3个月换手率(%) 96.87 股价走势图 数据来源：聚源 《2022年利润端承压，PLC国产替代带来长期成长—公司信息更新报告》-2023.4.27 《行业底部业绩承压，看好传统下游需求复苏和高价值PLC放量—公司信息更新报告》-2023.1.31 《利润有望筑底，关注通用自动化复苏及新领域拓展节奏—公司信息更新报告》-2022.10.28 2023Q2业绩环比改善，看好需求复苏下的业绩弹性 ——公司信息更新报告 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004 2023Q2净利润环比明显增长，看好需求复苏下的业绩弹性 公司发布2023年中报，2023H1实现营业收入7.19亿元，同比+6.09%，归母净利润1.04亿元，同比-23.34%。其中，二季度归母净利润同比+3.58%、环比+53.7%。2023H1，下游需求仍处于弱复苏过程中,公司收入实现小幅增长，但综合毛利率下降、期间费用上升，因此利润端承压。我们下调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为2.28/2.81/3.60亿元（原值分别为2.55/3.12/4.11亿元），EPS分别为1.62/2.00/2.56元，当前股价对应PE为24.6/20.0/15.5倍。考虑到下游需求有望修复，公司开拓新能源等新兴市场，业绩弹性大，维持“买入”评级。 2023H1伺服系统营收占比提升与智能装置毛利率下降拖
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