研报下调了公司2023-2024年的归母净利润预测,新增2025年的预测。考虑到公司产品矩阵扩张和配电网领域投资的增加,给予2024年20倍PE。公司收入和利润稳步增长,工业物联网通信、智能配电网和智能售货产品收入分别同比增长14.06%、32.50%和12.44%。公司各产品线推出了一系列新产品和解决方案,同时推进边缘计算网关、车载网关、企业路由等产品在工业、车载及企业网络等细分领域的应用落地。公司海外市场收入占比33.28%,持续拓展海外市场。风险提示包括电力投资变化和中标不确定性、新产品推进或不及预期。
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