铝周报：美联储仍可能维持加息动作，沪铝震荡运行

铝周报 美联储仍可能维持加息动作，沪铝震荡运行 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2023年8月21日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 国家统计局数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比增速有所放慢，采矿业增加值同比保持增长。全国固定资产投资同比增速持续放慢，第二产业投资增长较快。社会消费品零售总额同比增长2.5%，汽车消费保持增长势头。全国房地产开发投资同比下降8.5%，商品房销售面积、商品房销售额同比均下降。数据上看，房地产市场依然在低位徘徊。下游霞飞市场环节，7月铝材产量、铝合金产量环比出现减少，同比保持增加。LME铝库存维持去库趋势，沪铝库存保持低位。美联储官方纪要显示，美联储7月加息后，未来可能需要进一步加息，这推升了宏观面的紧张情绪。短期内，沪铝可能以震荡趋势为主。 风险提示：美联储政策变化超预期，汽车销售数据超预期，铝需求变化超预期。 1、宏观面 国家统计局数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.7% （增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.01%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。分三大门类看，7月份，采矿业增加值同比增长1.3%，制造业增长3.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.1%。 （国家统计局） 1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4% （按可比口径计算，详见附注7）。其中，民间固定资产投资149436亿元，同比下降0.5%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.02%。分产业看，第一产业投资6066亿元，同比下降0.9%；第二产业投资89385亿元，增长8.5%；第三产业投资190446亿元，增长1.2%。 （国家统计局） 7月份，社会消费品零售总额36761亿元，同比增长2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额32906亿元，增长3.0%。1—7月份，社会消费品零售总额264348亿元，同比增长7.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额238083亿元，增长7.5%。 （国家统计局） 美联储公布7月货币政策会议纪要，显示美联储多数官员认为通胀仍有上行风险，将继续对美国经济产生负面影响，未来可能需要进一步加息。会议纪要显示，由于通胀仍远高于美联储长期目标，劳动力市场仍然紧张，大多数与会官员继续认为通胀存在“重大上行风险”，可能需要进一步收紧货币政策，以使通胀率在一段时间内恢复到2%的目标水平。 2、房地产数据 国家统计局数据显示，1—7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%（按可比口径计算，详见附注6）；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%。1—7月份，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，其中住宅销售面积下降4.3%。商品房销售额70450亿元，下降1.5%，其中住宅销售额增长0.7%。 （国家统计局） （国家统计局） 3、下游行业数据 7月，铝材月度产量为528.4万吨，较上个月减少74.68万吨，同比增加2.2%。 7月，铝合金月度产量为121.8万吨，较上个月减少4.8万吨，同比增加7.1%。8月17日，全国铝棒库存总计7.55万吨，较前期相比减少0.25万吨。 （Wind） （Wind） （Wind） 4、现货情况 8月18日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,520元/吨，较上一交易日减少110元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,870元/吨、18,650元/吨、18,620元/吨。8月18日，电解铝升贴水维持在升水130元/吨附近，较上一交易日下跌20元/吨。 电解铝升贴水 （Wind华龙期货） 5、库存 8月11日，上海期货交易所电解铝库存为105,233吨，较上一周减少7,574吨。8月17日，LME铝库存为487,100吨，较上一交易日减少1,500吨，注销仓单占比为43.54%。8月17日，电解铝社会库存总计40.4万吨，较上一日减少2.4万吨；上海地区4万吨，无锡地区9.7万吨，杭州地区3.1万吨，佛山地区13.1万吨，天津地区2.9万吨，沈阳地区0万吨，巩义地区5.5万吨，重庆地区0.5万吨。 （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211