7月碳酸锂进口量环比增长1.12%，氢氧化锂出口量环比减少12.01%

证券研究报告|行业动态报告 2023年8月20日 7月碳酸锂进口量环比增长1.12%，氢氧化锂出口量环 比减少12.01% 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 1%-3%-8%-12%-17% -21% 2022/082022/112023/022023/052023/08 有色金属沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、行业动态：6月碳酸锂进口量环比增长 26.49%，氢氧化锂出口量环比减少10.46% 2023.7.21 2、行业动态：5月碳酸锂进口量环比减少 10.64%，氢氧化锂出口量环比增长8.62% 2023.6.21 3、行业动态：3月碳酸锂进口量环比增长 84.19%，氢氧化锂出口量环比减少1.05% 2022.4.24 能源金属 ►7月碳酸锂进口量12930.47吨，环比增长1.12% 根据中国海关总署数据，7月我国碳酸锂进口量1.29万吨，同比增长38.01%，环比增长1.12%。1-7月，中国碳酸锂合计进口量8.61万吨，同比增长6.71%，月度平均进口量1.23万吨， 高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出8.86%。7月，碳酸锂进口均价24.10万元/吨，环比上涨35.07%，我们判断主要系海外锂盐价格变动滞后于国内所致。7月份中国从智利进口碳酸锂量约11529.17吨，环比减少0.52%，根据智利海关数据，6月份智利出口往中国的碳酸锂量为10551.77吨，与中国7月份进口量基本一致。7月，中国从阿根廷进口量为1221.11吨，环比增长29.63%。 ►7月份智利出口往中国的锂盐量为9116.91吨，环比下降13.60% 根据智利海关数据，2023年7月份智利共出口锂盐15942.18 吨，环比6月下降12.42%。7月智利锂盐出口给中国约9116.91吨，环比下降13.60%，同比下降18.15%，占智利总出口量的比例为57.19%，环比下降0.77pct。7月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为532.17吨、751.98吨、4698.78吨，分别环比变动-25.49%、+11.20%、-11.95%，7月 仅智利出口至日本的锂盐量小幅上升，其他国家均呈下滑趋势，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。2023年1~7 月，智利共出口锂盐12.63万吨，同比减少5%。其中出口给中国的量为7.38万吨，同比减少4.63%，占比58.44%，较2022年同期增加0.18pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为4282.06吨、5907.71吨、36171.43吨，分别同比变动-34.53%、 -29.71%、+20%。 ►7月氢氧化锂出口量8637.642吨，环比减少12.01%根据中国海关总署数据，7月份，中国氢氧化锂出口量为8637.642吨，同比减少11.07%，环比减少12.01%。7月氢氧化锂出口均价为32.28万元/吨，环比下跌5.06%，同比上涨0.98%。1-7月，国内氢氧化锂出口总量为6.97万吨，同比增长38.11%，2023年1~7月度平均出口量为1.00万吨，远高于2022年月均7780吨的出口量，高出28.01%。氢氧化锂基本都出口给日韩，7月份出口日本/韩国占比约93.91%。7月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计8202.77吨，占比94.97%，环比下降1.25pct。出口给欧洲410吨，占比4.75%，环比上升1.12pct；7月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口5861.41吨和2250.01吨，分别占总出口量的67.86%和26.05%，环比分别变动+6.65pct和-7.93pct。1-7月，中国出口 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 的氢氧化锂主要供应给亚洲地区，亚洲各国合计67883吨，占 比97.38%。其中，韩国和日本出口量分别为4.93万吨和1.81 万吨，分别占总出口量的71%和26%。 投资建议 根据中国海关总署数据，7月我国碳酸锂进口量1.29万吨，同比增长38.01%，环比增长1.12%，其中89.16%来自于智利；1-7月，中国碳酸锂合计进口量8.61万吨，同比增长6.71%， 月度平均进口量1.23万吨，高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出8.86%，其中89.09%来自于智利。智利海关数据显示，7月智利锂盐出口给中国约9116.91吨，环比下降13.60%，同比下降18.15%，占智利总出口量的比例为 57.19%，环比下降0.77pct。2023年1~7月，智利共出口锂盐 12.63万吨，同比减少5%。其中出口给中国的量为7.38万吨，同比减少4.63%，占比58.44%，较2022年同期增加0.18pct。 据富宝锂电新能源周报显示，近期由于贸易商恐慌性抛售导致锂盐价格加速下跌，据SMM数据，截止8月18日，电碳价格跌至22.5万元/吨，已跌破外购硬岩矿的锂盐厂生产成本线；需求端来看，目前材料厂采购较为谨慎，仍以按需采购为主。从终端市场来看，欧洲、美国、中国三大市场1~7月均呈现较好增长，据中汽协数据，1~7月中国新能源汽车产销分别完成 459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长40%和41.7%；据Marklines数据，美国1-7月新能源汽车注册数量为82.9万辆，同比增长53.42%；据欧洲11国各国汽车协会数据，1-7月新能源汽车注册数量为135.4万辆，同比增长22.46%。展望下半年，我们看好“金九银十”下新能源汽车销量的环比增长带动锂盐需求的好转，后续锂盐价格不排除大幅反弹可能性。在此推荐大家关注上下游一体化企业，推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】，锂云母原料自给率100%的【永兴材料】。受益标的有Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】。 风险提示1）全球锂盐需求量增速不及预期；2）澳洲Wodgina矿山放量超预期；3）阿根廷盐湖新项目投产进度超预期； 4）宜春锂云母精矿放量超预期； 5）非正式立项项目流入过多； 6）全球电动车销量不及预期； 7）全球储能增速不及预期。 正文目录 1.7月碳酸锂进口量环比增长1.12%，氢氧化锂出口量环比减少12.01%4 1.1.7月碳酸锂进口量12930.47吨，环比增长1.12%4 1.2.7月氢氧化锂出口量8637.642吨，环比减少12.01%7 2.投资建议8 3.风险提示9 图目录 图1中国碳酸锂月度进口量（吨）4 图2中国碳酸锂月度出口量（吨）4 图32022年1月至今进口量前五省市情况（吨）5 图4中国7月碳酸锂进口来源分布（吨，%）5 图5中国1-7月碳酸锂进口来源分布（吨，%）5 图6智利出口往中国锂盐量及价格情况7 图7智利出口往美国锂盐量及价格情况7 图8智利出口往日本锂盐量及价格情况7 图9智利出口往韩国锂盐量及价格情况7 图10中国氢氧化锂月度进口量（吨）8 图11中国氢氧化锂月度出口量（吨）8 图12中国氢氧化锂7月各地区出口量占比（%）8 图13中国氢氧化锂1-7月各地区出口量占比（%）8 1.7月碳酸锂进口量环比增长1.12%，氢氧化锂出口量环比减少12.01% 1.1.7月碳酸锂进口量12930.47吨，环比增长1.12% 7月碳酸锂进口量12930.47吨，环比增长1.12%。根据中国海关总署数据，7月我国碳酸锂进口量1.29万吨，同比增长38.01%，环比增长1.12%。1-7月，中国碳酸锂合计进口量8.61万吨，同比增长6.71%，月度平均进口量1.23万吨，高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出8.86%。7月，碳酸锂进口均价24.10万元/吨，环比上涨35.07%，我们判断主要系海外锂盐价格变动滞后于国内所致。 图1中国碳酸锂月度进口量（吨）图2中国碳酸锂月度出口量（吨） 资料来源：海关总署，华西证券研究所资料来源：海关总署，华西证券研究所 上海碳酸锂进口量同比实现增长，占比高于历史平均水平。7月上海市碳酸锂进口量9981吨，同比增长47%，环比减少10%，进口量同比出现增长，环比出现下降。2020/2021/2022年从上海港进口的碳酸锂量全国占比分别为62.32%/54.78%/61.91%， 7月份上海港进口量占比77.19%，环比6月份减少9.06pct，但仍高于历史平均水平， 1~7月份上海进口量占比71.41%，高于去年全年平均水平，上海港目前是我国碳酸锂最主要的进口港。7月进口省市排名前五的分别为上海市、江苏省、福建省、四川省、宁夏回族自治区，进口量分别为9981吨、1061吨、900吨、400吨、220吨，占总进口量的比例分别为77.19%、8.21%、6.96%、3.09%、1.70%，分别环比变动-9.06pct、 +1.31pct、+2.58pct、+2.86pct、+1.70pct。 图32022年1月至今进口量前五省市情况（吨） 资料来源：海关总署，华西证券研究所 南美为碳酸锂主要进口地，7月合计占比高达98.61%。根据中国海关总署数据，7月份，中国从智利和阿根廷共进口12750.282吨，占比98.61%。7月份中国从智利进口碳酸锂量约11529.17吨，环比减少0.52%，根据智利海关数据，6月份智利出口往中国的碳酸锂量为10551.77吨，与中国7月份进口量基本一致。7月，中国从阿根廷进口量为1221.11吨，环比增长29.63%。1-7月，中国碳酸锂进口量共8.61万吨，同比增长6.71%，其中98.72%来自智利和阿根廷，智利仍为最大进口来源国家，合计从智利进口碳酸锂7.67万吨，占89.09%。 图4中国7月碳酸锂进口来源分布（吨，%）图5中国1-7月碳酸锂进口来源分布（吨，%） 资料来源：海关总署，华西证券研究所资料来源：海关总署，华西证券研究所 7月份智利出口往中国的锂盐量为9116.91吨，环比下降13.60%。根据智利海关数据，2023年7月份智利共出口锂盐15942.18吨，环比6月下降12.42%。7月智利锂盐出口给中国约9116.91吨，环比下降13.60%，同比下降18.15%，占智利总出口 量的比例为57.19%，环比下降0.77pct。7月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为532.17吨、751.98吨、4698.78吨，分别环比变动-25.49%、+11.20%、-11.95%，7月仅智利出口至日本的锂盐量小幅上升，其他国家均呈下滑趋势，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。7月智利总体出口量低于正常出口量的水平 （2023年平均单月出口量1.8万吨，2022年平均单月出口量1.84万吨）。2023年1~7月，智利共出口锂盐12.63万吨，同比减少5%。其中出口给中国的量为7.38万吨，同比减少4.63%，占比58.44%，较2022年同期增加0.18pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为4282.06吨、5907.71吨、36171.43吨，分别同比变动-34.53%、-29.71%、 +20%。7月，智利锂盐出口均价为29881.22美元/吨，折人民币21.48万元/吨（汇率 1：7.19），环比-8.83%，同比-28.79%，其中智利出口给中国的锂盐均价为31836.04美元/吨，折人民币22.89万元/吨，环比+14.74%，同比-39.69%。2023年1~7月智利锂盐出口均价为38452.78美元/吨，折人民币27.65万元/吨，同比+14.04%，出口给中 国的锂盐均价为39563.01美元/吨，折人民币28.45万元/吨，同比-12.77%。出口给美 国、日本、韩国的锂盐均价分别为24235.10美元/吨、39035.64美元/吨、38901.96美元/