能源金属行业动态报告：6月碳酸锂进口量环比增长26.49%，氢氧化锂出口量环比减少10.46%

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业动态报告 2023年7月21日 6月碳酸锂进口量环比增长26.49%，氢氧化锂出口量环 比减少10.46% 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 2%-3%-8%-12%-17% -22% 2022/072022/102023/012023/042023/07 有色金属沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、行业动态：5月碳酸锂进口量环比减少 10.64%，氢氧化锂出口量环比增长8.62% 2023.6.21 2、行业动态：3月碳酸锂进口量环比增长 84.19%，氢氧化锂出口量环比减少1.05% 2023.4.24 3、行业动态：2月碳酸锂进口量环比减少21.68%，氢氧化锂环比增长7.44% 2022.3.22 能源金属 ►6月碳酸锂进口量12787.467吨，环比增长26.49%根据中国海关总署数据，6月我国碳酸锂进口量1.28万吨，同比减少54.96%，环比增长26.49%。1-6月，中国碳酸锂合计进口量7.32万吨，同比增长2.60%，月度平均进口量1.22万吨， 高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出61.90%。6月，碳酸锂进口均价17.84万元/吨，环比下跌34.58%，我们判断主要系海外锂盐价格变动滞后于国内所致。6月份，中国从智利和阿根廷共进口12531.44吨，占比98.00%。6月份中国从智利进口碳酸锂量约11589.44吨，环比增加30.92%，根据智利海关数据，5月份智利出口往中国的碳酸锂量为13104.94 吨，与中国6月份进口量基本一致。6月，中国从阿根廷进口量为942吨，环比减少21.24%。 ►6月份智利出口往中国的锂盐量为10551.77吨，环比下降19.48% 根据智利海关数据，2023年6月份智利共出口锂盐18203.94 吨，环比5月下降14.83%。6月智利锂盐出口给中国约10551.77吨，环比下降19.48%，同比增长17.83%，占智利总出口量的比例为57.96%，环比下降3.35pct。6月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为714.23吨、676.22吨、5336.77吨，分别环比变动-22%、-37%、+2%，6月仅智利出口至韩国的锂盐量小幅上升，其他国家均呈下滑趋势，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。2023年1~6月，智利共出口锂盐11.04万吨，同比减少1.92%。其中出口给中国的量为 6.47万吨，同比减少2.35%，占比58.62%，较2022年同期减少0.26pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为3749.89吨、5155.73吨、31472.65吨，分别同比变动-36.08%、-27.95%、 +32%。 ►6月氢氧化锂出口量9816.137吨，环比减少10.46%根据中国海关总署数据，6月份，中国氢氧化锂出口量为9816.137吨，同比减少2.00%，环比减少10.46%。6月氢氧化锂出口均价为34.00万元/吨，环比上涨1.11%，同比上涨3.48%。1-6月，国内氢氧化锂出口总量为6.11万吨，同比增长49.82%，2023年1~6月度平均出口量为1.02万吨，远高于2022年月均7780吨的出口量，高出30.84%。氢氧化锂基本都出口给日韩，6月份出口日本/韩国占比约95.19%。6月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计9445.124吨，占比96.22%，环比下降1.96pct。出口给欧洲356吨，占比3.63%，环比上升1.88pct；6月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口6008吨和3336吨，分别占总出口量的61.21%和33.98%，环比 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 分别变动-9.88pct和+7.47pct。1-6月，中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区，亚洲各国合计62525吨，占比97.82%。其中，韩国和日本出口量分别为4.62万吨和1.58万吨，分别占总出口量的72%和25%。 投资建议 根据中国海关总署数据，6月我国碳酸锂进口量1.28万吨，同比减少54.96%，环比增长26.49%，其中90.63%来自于智利；1-6月，中国碳酸锂合计进口量7.32万吨，同比增长2.60%， 月度平均进口量1.83万吨，高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出61.90%，其中89.08%来自于智利。智利海关数据显示，6月智利锂盐出口给中国约10551.77吨，环比下降19.48%，同比上升17.83%，占智利总出口量的比例为 57.96%，环比下降3.35pct。2023年1~6月，智利共出口锂盐 11.04万吨，同比减少1.92%，其中出口给中国的量为6.47万吨，同比减少2.35%，占比58.62%，较2022年同期减少0.26pct。 据乘联会7月10日发布，6月新能源乘用车批发销量达到76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%，其中纯电动批发销量52.8万辆，同比增长17.0%，环比增长9.0%；插电混动销量23.3万辆，同比增长95.7%，环比增长20.1%，新能源车厂商批发渗透率31%，较2022年6月份的21%的渗透率提升10pct，6月车企销量上升明显，下游需求量有所上升。展望后市，新能源车即将进入“金九银十”消费旺季，材料厂或将进入旺季补库阶段，支撑锂价短期高位运行。在此推荐大家关注上下游一体化企业，推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】，锂云母原料自给率100%的【永兴材料】。受益标的有Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】。 风险提示1）全球锂盐需求量增速不及预期；2）澳洲Wodgina矿山放量超预期；3）阿根廷盐湖新项目投产进度超预期； 4）宜春锂云母精矿放量超预期； 5）非正式立项项目流入过多； 6）全球电动车销量不及预期； 7）全球储能增速不及预期。 正文目录 1.6月碳酸锂进口量环比增长26.49%，氢氧化锂出口量环比减少10.46%4 1.1.6月碳酸锂进口量12787.467吨，环比增长26.49%4 1.2.6月氢氧化锂出口量9816.137吨，环比减少10.46%7 2.投资建议8 3.风险提示9 图目录 图1中国碳酸锂月度进口量（吨）4 图2中国碳酸锂月度出口量（吨）4 图32022年1月至今进口量前五省市情况（吨）5 图4中国6月碳酸锂进口来源分布（吨，%）5 图5中国1-6月碳酸锂进口来源分布（吨，%）5 图6智利出口往中国锂盐量及价格情况7 图7智利出口往美国锂盐量及价格情况7 图8智利出口往日本锂盐量及价格情况7 图9智利出口往韩国锂盐量及价格情况7 图10中国氢氧化锂月度进口量（吨）8 图11中国氢氧化锂月度出口量（吨）8 图12中国氢氧化锂6月各地区出口量占比（%）8 图13中国氢氧化锂1-6月各地区出口量占比（%）8 1.6月碳酸锂进口量环比增长26.49%，氢氧化锂出口量环比减少10.46% 1.1.6月碳酸锂进口量12787.467吨，环比增长26.49% 6月碳酸锂进口量12787.467吨，环比增长26.49%。根据中国海关总署数据，6月我国碳酸锂进口量1.28万吨，同比减少54.96%，环比增长26.49%。1-6月，中国碳酸锂合计进口量7.32万吨，同比增长2.60%，月度平均进口量1.22万吨，高于2022年月度平均1.13万吨的进口水平，高出61.90%。6月，碳酸锂进口均价17.84万元/吨，环比下跌34.58%，我们判断主要系海外锂盐价格变动滞后于国内所致。 图1中国碳酸锂月度进口量（吨）图2中国碳酸锂月度出口量（吨） 资料来源：海关总署，华西证券研究所资料来源：海关总署，华西证券研究所 上海碳酸锂进口量环比实现增长，占比高于历史平均水平。6月上海市碳酸锂进口量11030吨，同比减少56%，环比增长32%，进口量环比出现增长，同比出现下降。2020/2021/2022年从上海港进口的碳酸锂量全国占比分别为62.32%/54.78%/61.91%，6月份上海港进口量占比86.25%，环比5月份增加3.52pct，高于历史平均水平，1~6月份上海进口量占比70.39%，高于去年全年平均水平，上海港目前是我国碳酸锂最主要的进口港。6月进口省市排名前五的分别为上海市、江苏省、福建省、广东省、山东省，进口量分别为11030吨、882吨、560吨、199吨、60吨，占总进口量的比例分别为86.25%、6.90%、4.38%、1.56%、0.46%，分别环比变动+3.52pct、-2.36pct、+1.81pct、-1.29pct、+0.13pct。 图32022年1月至今进口量前五省市情况（吨） 资料来源：海关总署，华西证券研究所 南美为碳酸锂主要进口地，6月合计占比高达98.00%。根据中国海关总署数据，6月份，中国从智利和阿根廷共进口12531.44吨，占比98.00%。6月份中国从智利进口碳酸锂量约11589.44吨，环比增加30.92%，根据智利海关数据，5月份智利出口往中国的碳酸锂量为13104.94吨，与中国6月份进口量基本一致。6月，中国从阿根廷进口量为942吨，环比减少21.24%。1-6月，中国碳酸锂进口量共7.32万吨，同比增长2.60%，其中98.74%来自智利和阿根廷，智利仍为最大进口来源国家，合计从智利进口碳酸锂6.52万吨，占89.08%。 图4中国6月碳酸锂进口来源分布（吨，%）图5中国1-6月碳酸锂进口来源分布（吨，%） 资料来源：海关总署，华西证券研究所资料来源：海关总署，华西证券研究所 6月份智利出口往中国的锂盐量为10551.77吨，环比下降19.48%。根据智利海关数据，2023年6月份智利共出口锂盐18203.94吨，环比5月下降14.83%。6月智利锂盐出口给中国约10551.77吨，环比下降19.48%，同比上升17.83%，占智利总出 口量的比例为57.96%，环比下降3.35pct。6月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为714.23吨、676.22吨、5336.77吨，分别环比变动-22%、-37%、+2%，6月仅智利出口至韩国的锂盐量小幅上升，其他国家均呈下滑趋势，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。6月智利总体出口量为正常出口量的水平（2023年平均单月出口量1.84万吨，2022年平均单月出口量1.84万吨）。2023年1~6月，智利共出口锂盐11.04万吨，同比减少1.92%。其中出口给中国的量为6.47万吨，同比减少2.35%，占比58.62%，较2022年同期减少0.26pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为3749.89吨、5155.73吨、31472.65吨，分别同比变动-36.08%、-27.95%、+32%。6月， 智利锂盐出口均价为32776.81美元/吨，折人民币23.73万元/吨（汇率1：7.24），环 比+22.38%，同比-32.42%，其中智利出口给中国的锂盐均价为27747.30美元/吨，折人民币20.09万元/吨，环比+24.67%，同比-54.08%。6月出口给美国、日本、韩国的锂盐均价分别为24079.30美元/吨、26919.94美元/吨、45553.67美元/吨，分别环比变动-10.48%、-3.39%、+23.40%，出口除韩国、中国以外的国家和地区价格均出现环比下跌，其中比利时跌幅最大，美国次之。2023年1~6月智利锂盐出口均价为39690.56美元/吨，折人民币28.74万元/吨，同比+23%，出口给中国的锂盐均价为40651.49美 元/吨，折人民币29.43万元/吨，同比-8%。出口给美国、日本、韩国的锂盐均价分别 为24545.2