牧原股份公布2023年中期报告,公司实现营收518.7亿元,同比增长17.2%;归母净利润-27.8亿元,同比增长58.4%。公司产能稳健扩张,生产效率稳步提升,完全成本显著下降。此外,公司已投产10家屠宰厂,产能利用率接近50%。我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为1307亿元、1581亿元、1802亿元,归母净利润为41亿元、268亿元、308亿元,对应PE为55.5X、8.5X、7.4X。维持“买入”评级。
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