【国金策略|张弛团队】反弹在即，聚焦强势与机构增配的行业机会国内

【国金策略|张弛团队】反弹在即，聚焦强势与机构增配的行业机会 国内陆续公布7月经济数据，多数低于市场预期，导致中美利差倒挂小幅走阔，人民币兑美元汇率明显贬值。 A股市场资金面总体转弱，一方面，外资明显净流出；另一方面，内资新增、存量依旧低迷。 考虑到当前市场情绪已降至低位，一旦压制市场的主要因素（人民币汇率）出现边际改善，市场随时可能触底反弹。 ���市 【国金策略|张弛团队】反弹在即，聚焦强势与机构增配的行业机会 国内陆续公布7月经济数据，多数低于市场预期，导致中美利差倒挂小幅走阔，人民币兑美元汇率明显贬值。 A股市场资金面总体转弱，一方面，外资明显净流出；另一方面，内资新增、存量依旧低迷。 考虑到当前市场情绪已降至低位，一旦压制市场的主要因素（人民币汇率）出现边际改善，市场随时可能触底反弹。 ���市场情绪方面：1、全A交易热度降至低谷，有望“否极泰来”，迎来反弹。 2、行业来看，留意非银金融短期过热风险，但中期做多动力依然较强，静待该板块一轮行情开启。 虽然非银板块换手率分位数已升至88%以上，短期存在过热风险；但无论净新高占比还是多头排列占比均处于较高水平，意味着做多动力依旧较高，静待短期调整后的下一轮行情开启。 从资金配置角度，我们首选：1、传媒，既受益于内、外资共同超配（TMT中唯一），亦受益于筹码结构较佳，机构持仓占比仍具有较大的上升空间。 2、非银金融，内资在该行业的定价权较大，且其偏好不断提升，将受益于内资持续增配；同时，该行业具备较强的做多动力，静待交易过热风险化解，非银将有望迎来新一轮上涨行情。 3、食饮，白酒定价权主要来自于外资，一旦人民币汇率企稳回升，外资流动性将大概率改善，该行业将受益于外资偏好提升。