【活跃资本市场一揽子政策发布，力度大、节奏快】今日，证监会通过答

【活跃资本市场一揽子政策发布，力度大、节奏快】 今日，证监会通过答记者问方式，系统性阐述了活跃资本市场的政策举措。梳理如下： 一是融资端，包括：合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节（融资放缓）；优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束，提升资本使用效率（头部加杠杆）。 二是投资端，内容丰富，包括：大力发展权益基金；提高 【活跃资本市场一揽子政策发布，力度大、节奏快】 今日，证监会通过答记者问方式，系统性阐述了活跃资本市场的政策举措。梳理如下： 一是融资端，包括：合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节（融资放缓）；优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束，提升资本使用效率（头部加杠杆）。 二是投资端，内容丰富，包括：大力发展权益基金；提高上市公司质量，强化分红与回购机制；实施融资融券逆周期调节，研究适度降低场内融资业务保证金比率（两融加杠杆）；支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度；推动建立健全保险资金等权益投资长周期考核机制，促进其加大权益类投资力度；引导和支持银行理财资金积极入市；支持银行类机构等更多投资者全面参与交易所债券市场；稳妥防范处置城投债券、房地产等重点领域风险，坚决维护市场稳定运行；支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围；丰富场内外金融衍生投资工具，优化各类机构投资者对衍生品使用限制，提升风险管理效率；丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。 交易端：降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率；降低结算备付金；规范减持行为；研究延长交易时间。从政策内容上看，基本上囊括了市场此前预期的所有内容；出台的节奏上看，超出市场预期，一次性打出组合拳。至于印花税，不在证监会职责范围，可跟踪国务院相关会议。 由此看见，“活跃资本市场，提振投资者信心”是一场自上而下的紧迫任务。 作为“牛市棋手”，证券板块的搭台功能尚未完成，我们继续看好！从标的上，当前时点建议优先配置头部券商，如华泰、中信、中金、国君等，其次建议配置低估值的优质区域券商。