通信行业周跟踪：英伟达发布新产品，L40S对光模块影响较小

周跟踪（20230807-20230813） 领先大市-A(维持) ——英伟达发布新产品，L40S对光模块影响较小 2023年8月14日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2023.8.7-2023.8.13）市场整体下跌，上证指数跌3.01%，创业板指数跌3.37%，沪深300跌3.39%，科创板指跌3.79%，申万通信指数跌6.26%。细分板块中，周涨幅前三大板块为运营商（+2.1%）、IDC（+0.6%）、控制器（-2.0%）。从个股情况看，涨幅前五为：振邦智能（+2.23%）、中国移动（+1.12%）、宝信软件（+0.22%）、中国电信（-0.51%）、数据港（-2.83%）；跌幅前五为：剑桥科技（-13.66%）、中际旭创（-12.84%）、中兴通讯（-12.42%）、移远通信（-11.29%）、新易盛（-10.72%）。 资料来源：最闻 行业动向：光通信利好行情逐步在业绩端兑现，光模块景气度得到验证。近期北美云厂商财报陆续披露，云计算和AI方向资本开支占比明显提高，微软、谷歌等加快算力布局，上半年光模块订单带来的增益有望在中报和三季报中体现，情绪为主的主题投资随业绩落地转变为高确定性长期投资方向。一方面，光模块迭代速度加快，国内厂商整体迎来放量契机；另一方面，各公司亦有望从新兴技术方面形成各自竞争优势。 相关报告： 【山证通信】AI算力爆发在即，光模块迎来确定性高增2023.6.29 重要公告：【华测导航】8月7日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入12.08亿元，同比+30.09%；归母净利润1.76亿元，同比+30.33%。【工业富联】8月8日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入2068亿元，同比-8.21%；归母净利润71.61亿元，同比+4.21%。【中国移动】8月10日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入5307亿元，同比+6.8%；归母净利润762亿元，同比+8.4%。【科大讯飞】8月11日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入78.42亿元，同比-2.26%；归母净利润0.74亿元，同比-73.54%。【华为】8月11日发布上半年经营业绩，上半年公司营业收入3109亿元，同比+3.1%，净利润率15.0%，同比+10pct。 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 风险提示 下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.事件点评...........................................................................................................................................................................4 2.行情回顾...........................................................................................................................................................................4 2.1市场整体行情.............................................................................................................................................................4 2.2细分板块行情.............................................................................................................................................................5 2.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................52.2.2估值......................................................................................................................................................................6 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................83.2行业新闻.....................................................................................................................................................................83.3公司公告.....................................................................................................................................................................9 5.风险提示.........................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................5图2：周涨跌幅运营商、IDC周表现领先.......................................................................................................................5图3：月涨跌幅运营商月表现领先...................................................................................................................................6图4：年涨跌幅光模块、设备商、云计算年初至今表现领先.......................................................................................6图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平...................................................................................................................6图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平...................................................................................................................6图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................7 表1：海外最新动向...........................................................................................................................................................7表2：本周重大事项...........................................................................................................................................................8表3：本周重要行业新闻...................................................................................................................................................8表4：本周重要公司公告...................................................................................................................................................9表5：建议重点关注的公司.............................................................................................................................................10 1.事件点评 事件：美东时间8月9日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在2023年度计算机图形学大会上发表演讲，并宣布推出新的GH200Grace超级AI芯片，该芯片将于2024年第二季度投产。 此外，英伟达新发L40SGPU，L40SGPU是英伟达此前L40GPU的升级版本，与最新发布的OVX服务器相结合；该GPU基于AdaLovelace架构，搭载第四代TensorCore和FP8转换引擎，运算速度是上一代的5倍。然而，它并不支持NVLink。英伟达声称，L40S的生成式AI推理性能比A100高1.2倍，训练性能高1.7倍。英伟达表示，L40SGPU将在今年秋季上市，每台OVX服务器系统最多可搭载8个L40S加速卡。值得注意的是，L40S使用200G和400G光模块，封装形式采用普通DDR而非HBM。 事件点评：发布会后A股光模块相关企业出现下跌，主要系L40S不使用800G