传媒互联网行业：快手光合大会公布AIGC解决方案，阿里巴巴2023Q2收入同比增长14%

行业研究 行业报告 传媒 看好/维持 2023年8月14日 传媒互联网行业：快手光合大会 东公布AIGC解决方案，阿里巴巴 兴2023Q2收入同比增长14% 证周观点： 券本周（2023.8.7-2023.8.11），传媒（申万）指数下跌2.86%，恒生科技 股 未来3-6个月行业大事: 无 份指数下跌4.98%。云时代，Datadog等云数据实时监控公司应运而生。 行业基本资料 占比% 股票家数 129 行业市值（亿元） 15,336 2.62% 流通市值（亿元） 13,469 1.83% 行业平均市盈率 22 1.90% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 有Datadog公司成立于2010年，为开发者、运维团队以及业务人员提供系统限监控和分析平台。2019-2022年，Datadog年收入由3.63亿美元快速增长公至16.75亿美元，连续三年保持收入同比增速均超过60%。为什么Datadog司能实现多年高速增长？主要原因有：行业通用型、PLG驱动、盈利模式呈证现幂次法则等。尤其是最后一点，这在众多SaaS公司中十分稀缺。以券Datadog为参照，建议关注：明源云（0909.HK）。国内其他SaaS相关标研的：金蝶国际（0268.HK）、广联达（002410）、用友网络（600588）、金究山办公（688111）等。 报 告走势概览: 本周（2023.8.7-2023.8.11），传媒（申万）指数下跌2.86%，上证指数下跌3.01%，创业板指数下跌3.37%，中概股指数下跌4.38%，恒生科技指数下跌4.98%，恒生指数下跌2.38%，纳斯达克综指下跌1.90%。 本周（2023.8.7-2023.8.11），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为石油石化（-0.56%）、煤炭（-0.73%）、交通运输（-1.37%）。 本周（2023.8.7-2023.8.11），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+1.95%）、光线传媒（+0.81%）、吉比特（+0.52%）。 本周（2023.8.7-2023.8.11），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为知乎（+0.32%）、阿里巴巴（+0.16%）、腾讯控股（-2.21%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）快手光合大会公布AIGC解决方案； （2）昆仑万维旗下天工科技与Meta签订VR开发协议； （3）阿里巴巴2023Q2收入同比增长14%。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 80% 801760.SL HSTECH.HK 60% 40% 20% 0% -20% 2022-08-12 2022-09-02 2022-09-23 2022-10-21 2022-11-11 2022-12-02 2022-12-23 2023-01-13 2023-02-10 2023-03-03 2023-03-24 2023-04-21 2023-05-12 2023-06-09 2023-07-07 2023-07-28 -40% 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：快手光合大会公布AIGC解决方案，阿里巴巴2023Q2收入同比增长14% 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 1050 7% 128.3 149.1 48.0 59.3 22 18 300413.SZ 芒果超媒 616 4% 160.7 182.2 23.5 28.0 26 22 002555.SZ 三七互娱 581 41% 190.7 216.4 33.6 38.6 17 15 002624.SZ 完美世界 279 11% 89.3 101.5 15.7 18.8 18 15 300418.SZ 昆仑万维 444 154% 53.0 59.0 13.5 15.5 33 29 603444.SH 吉比特 320 37% 58.4 67.3 16.4 19.1 20 17 300251.SZ 光线传媒 256 -5% 19.6 24.2 7.6 10.2 34 25 301171.SZ 易点天下 92 1% 28.1 33.3 3.0 3.9 31 24 300133.SZ 华策影视 122 20% 36.7 44.0 5.3 6.5 23 19 603533.SH 掌阅科技 100 52% 28.8 31.8 1.9 1.9 52 52 300792.SZ 壹网壹创 63 -6% 17.7 20.3 2.6 3.1 24 20 603081.SH 大丰实业 63 24% 35.4 43.4 4.6 5.9 14 11 300766.SZ 每日互动 62 39% 6.5 7.8 0.6 1.0 99 62 300785.SZ 值得买 47 -31% 15.6 18.3 1.8 2.3 26 20 300788.SZ 中信出版 55 39% 20.7 23.0 2.3 2.7 24 21 海外互联网0700.HK 腾讯控股 29,379 -3% 6,278.3 7,005.5 1,494.0 1,746.6 20 17 9988.HK 阿里巴巴 17,776 8% 8,708.6 9,607.7 1,084.8 1,353.9 16 13 PDD.O 拼多多 7,756 -4% 1,728.1 2,110.0 395.3 513.7 20 15 3690.HK 美团 7,841 -22% 2,785.4 3,444.0 133.6 268.9 59 29 9618.HK 京东集团 4,253 -35% 10,984.6 12,158.6 253.2 316.4 17 13 9999.HK 网易 5,175 38% 1,064.6 1,174.7 239.5 262.9 22 20 1024.HK 快手 2,663 -9% 1,132.7 1,310.9 15.1 90.1 176 30 1698.HK 腾讯音乐 742 -27% 302.1 318.2 52.4 59.1 14 13 9626.HK 哔哩哔哩 498 -34% 247.9 292.2 -40.8 -12.7 (12) (39) IQ.O 爱奇艺 399 -1% 319.0 346.2 19.6 31.5 20 13 9898.HK 微博 241 -29% 133.3 144.9 27.5 32.2 9 7 0772.HK 阅文集团 302 0% 82.1 90.9 13.5 16.1 22 19 9899.HK 云音乐 142 -9% 103.6 123.5 1.3 6.4 107 22 2400.HK 心动公司 74 -25% 43.1 53.7 1.0 3.5 78 21 2390.HK 知乎 53 -13% 46.1 56.7 -7.5 -3.1 (7) (17) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：快手光合大会公布AIGC解决方案，阿里巴巴2023Q2收入同比增长14% 本周（2023.8.7-2023.8.11），传媒（申万）指数下跌2.86%，上证指数下跌3.01%，创业板指数下跌3.37%，中概股指数下跌4.38%，恒生科技指数下跌4.98%，恒生指数下跌2.38%，纳斯达克综指下跌1.90%。 图1：重点指数周涨跌幅 -1.90 -2.38 -2.86 -3.01 -3.37 -4.38 -4.98 0.00 周涨跌幅（%） -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 传媒(申万)上证指数创业板指数中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.8.7-2023.8.11），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为石油石化（-0.56%）、煤炭（-0.73%）、交通运输（-1.37%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 石油石化 煤炭交通运输医药生物基础化工公用事业社会服务农林牧渔纺织服饰有色金属 传媒国防军工 环保 银行电力设备食品饮料轻工制造美容护理 综合汽车钢铁 建筑装饰非银金融商贸零售计算机电子 机械设备房地产家用电器建筑材料 通信 -7.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：快手光合大会公布AIGC解决方案，阿里巴巴2023Q2收入同比增长14% 2.重点标的周度行情 本周（2023.8.7-2023.8.11），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+1.95%）、光线传媒 （+0.81%）、吉比特（+0.52%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 1.95 周涨幅（%） 0.81 0.520.46 -1.94-2.13 -2.91 -3.71-4.21-4.31-4.61 -4.81-5.08-5.31 -8.16 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.8.7-2023.8.11），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为知乎（+0.32%）、阿里巴巴 （+0.16%）、腾讯控股（-2.21%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 0.32 0.16 周涨幅（%） -2.21 -2.54 -3.16 -4.72 -5.38-5.45 -5.74 -6.71-6.82 -7.04 -7.09 -8.34 -9.09 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：快手光合大会公布AIGC解决方案，阿里巴巴2023Q2收入同比增长14% 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【快手光合大会公布AIGC解决方案】8月10日，2023快手光合创作者大会在上海召开。快手AI团队打造的“全模态、大模型AIGC解决方案”，基于强大的自研基座AI大模型，具备文本生成、图像生成、3D素材生成、音频音乐生成、视频生成等全模态AIGC能力，覆盖从灵感启发到创意生成、从多元素材提供到智能化制作的创作全流程，通过人机协同，让创意更新奇、素材更多元、制作更轻松。 【天工科技与Meta签订VR开发协议】昆仑万维集团近日公布，其控股子公司天工科技已与全球元宇宙领导者Meta签订了关于XR设备产品开发的协议。根据公告，天工科技将负责开发适用于MetaQuest2及其后续设备的StarMakerVR版本，而Meta则将根据开发进度的完成情况，向天工科技支付商务合作激励款项。 【阿里巴巴2023Q2收入同比增长14%】阿里巴巴集团发布2024财年第一季度（2023年第二季度）财报，截至2023年6月30日止该季度，阿里巴巴实现收入2341.56亿元，同比增长14%；经营利润为424.9亿元，同比增长70%；经调整EBITA同比增长32%至453.71亿元；归属于普通股股东的净利润为343.32亿 元，同比增长51%。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：快手光合大会公布AIGC解决方案，阿里巴巴2023Q2收入同比增长14% 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证券从业经验