2023Q2电子行业持仓分析：基金持仓报告，消费电子持仓继提升，半导体维持高位

证券研究报告 2023Q2电子行业持仓分析：消费电子持仓继 提升，半导体维持高位 ——基金持仓报告 评级：强于大市（维持） 长城证券产业金融研究院电子首席分析师：邹兰兰执业证书编号：S1070518060001 时间：2023年8月10日 ◆核心观点 ◆2023Q2末电子板块基金持仓市值明显提升。截至2023Q2末，公募基金的资产净值为27.70万亿元，环比+3.75%。其中，申万一级电子行业重仓市值达3164.94亿元，环比+12.07%；占基金股票投资市值比为8.77%，环比降低-0.59pct。2023Q2末申万一级行业中，基金重仓市值占比最高的前三名的行业为电力设备、食品饮料、医药生物，占比分别为13.31%、12.90%、11.08%；基金重仓市值占比环比提升幅度前三名的行业为通信、电子、汽车，占比分别3.63%/10.31%/3.93%，环比分别提升1.69/1.45/0.69pct。 ◆电子板块持仓结构小幅调整，消费电子持仓明显提升。2023Q2末，在申万二级行业中半导体在电子板块基金重仓市值中占比为67.00%，环比-0.91pct；光学光电子在电子板块基金重仓市值中占比为4.30%，环比-2.75pct；电子化学品在电子板块基金重仓市值中占比为2.81%，环比-0.08pct；其他电子在电子板块基金重仓市值中占比为0.54%，环比+0.09pct；消费电子在电子板块基金重仓市值中占比为18.54%，环比+5.67pct；元件在电子板块基金重仓市值中占比为6.81%，环比-2.02pct。受AI/消费复苏等主题提振，消费电子板块持仓提升明显。2023Q2末电子行业前十大重仓股中，中芯国际、中微公司分别位列前两名，持股总市值分别为244.83亿元和240.63亿元。 风险提示：宏观经济波动风险。中美经贸摩擦等外部环境风险。新市场及新产品市场开拓不及预期的风险。汇 率波动加大的风险。 1.1电子板块基金持仓市值占比提升幅度行业排名第二 表：2023Q2末申万一级行业基金重仓市值占比 行业 2023Q2 2023Q1 环比变动 通信 3.63% 1.94% 1.69pct 电子 10.31% 8.86% 1.45pct 汽车 3.93% 3.24% 0.69pct 家用电器 2.35% 1.77% 0.58pct 机械设备 2.98% 2.51% 0.47pct 公用事业 1.70% 1.33% 0.37pct 国防军工 3.31% 3.01% 0.3pct 传媒 3.62% 3.34% 0.28pct 医药生物 11.08% 10.86% 0.22pct 银行 3.04% 2.85% 0.19pct 石油石化 1.32% 1.24% 0.08pct 建筑装饰 0.99% 0.93% 0.06pct 钢铁 0.31% 0.27% 0.04pct 环保 0.27% 0.25% 0.02pct -- 0.02% 0.01% 0.01pct 电力设备 13.31% 13.41% -0.01pct 综合 0.04% 0.06% -0.02pct 轻工制造 0.56% 0.59% -0.03pct 纺织服饰 0.54% 0.62% -0.08pct 农林牧渔 1.34% 1.42% -0.08pct 非银金融 3.76% 3.85% -0.09pct 建筑材料 0.55% 0.69% -0.14pct 美容护理 0.47% 0.62% -0.15pct 房地产 1.48% 1.66% -0.18pct 煤炭 0.82% 1.03% -0.21pct 社会服务 1.36% 1.60% -0.24pct 商贸零售 0.48% 0.84% -0.36pct 有色金属 3.21% 3.59% -0.38pct 基础化工 2.15% 2.67% -0.52pct 交通运输 1.77% 2.29% -0.52pct 计算机 6.40% 7.00% -0.6pct 食品饮料 12.90% 15.66% -2.76pct 债券、现金市值占比提升，股票有所下降。2023Q2 末基金资产配置中，债券市值占比最高，为50.79%，同比+2.08pct；股票占比20.09%，同比-2.53pct；现金占比17.38%，同比+1.51pct 电子板块基金持仓市值占比有所提升，提升幅度排 名第二。2023Q2末申万一级行业中，基金重仓市值占比最高的前三名的行业为电力设备、食品饮料、医药生物，占比分别为13.31%、12.90%、11.08%；申万一级行业中基金持仓占比环比提升幅度前三名的行业为通信、电子、汽车，占比分别3.63%/10.31%/3.93%，环比分别提升1.69/1.45/0.69pct。 表：2023Q2末基金资产配置情况 2023Q2 2023Q1 环比变动 债券 50.79% 48.29% 2.5pct 现金 17.38% 18.72% -1.34pct 股票 20.09% 21.91% -1.82pct 其他 10.14% 9.38% 0.76pct 从电子行业来看，2023Q2末基金重仓市值达3164.94亿元，环比提升12.07%；占基金股票投资市值比为8.78%，环比-0.54pct。2023Q2电子板块超配幅度（公募基金电子板块持仓占比-电子板块/A股流通市值占比）=10.31%-7.62%=2.69%，环比上升1.06pct；全基金电子持仓占比10.31%，环比上升1.45pct。 图：电子板块重仓市值（亿元）及全基金电子持仓占比（%） 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1.2电子板块基金重仓市值环比明显提升 电子重仓市值（亿元）全基金电子持仓占比 1.3电子行业前二十大重仓股 2023Q2末电子行业前十大重仓股中，中芯国际、中微公司分别位列前两名，持股总市值分别为244.83亿元和240.63亿元。 表：2Q23电子板块公募基金持股总市值TOP20 代码 名称 持股总市值(万元) 持股占流通股比(%) 2023Q2 2023Q1 2023增减 2023Q2 2023Q1 2023增减 688981.SH 中芯国际 2,448,301.13 1,954,633.64 493667.49 6.11 4.93 1.19 688012.SH 中微公司 2,406,027.98 1,950,330.33 455697.66 24.96 21.46 3.50 002371.SZ 北方华创 2,340,847.44 1,463,832.65 877014.79 13.96 10.43 3.53 002475.SZ 立讯精密 1,834,150.03 1,669,546.91 164603.12 7.94 7.74 0.20 601138.SH 工业富联 1,376,713.53 354,636.11 1022077.42 2.78 1.04 1.74 688036.SH 传音控股 1,271,875.75 469,389.04 802486.71 10.76 5.77 4.99 688008.SH 澜起科技 1,165,499.04 1,444,196.24 -278697.20 17.89 18.42 -0.53 603986.SH 兆易创新 1,107,303.56 1,349,129.51 -241825.95 15.71 16.67 -0.96 688256.SH 寒武纪 1,065,273.87 863,831.32 201442.55 23.45 19.18 4.27 002049.SZ 紫光国微 977,879.39 1,165,842.07 -187962.69 12.34 12.35 0.00 603501.SH 韦尔股份 888,949.14 606,177.20 282771.94 7.68 5.64 2.04 600703.SH 三安光电 703,939.60 1,142,895.73 -438956.13 8.90 13.36 -4.46 300661.SZ 圣邦股份 699,039.73 1,219,884.84 -520845.11 25.12 23.20 1.92 688072.SH 拓荆科技 665,411.77 202,024.65 463387.12 56.85 25.97 30.88 688126.SH 沪硅产业 591,809.53 336,133.09 255676.45 17.85 9.06 8.79 688120.SH 华海清科 489,989.53 184,028.68 305960.85 78.20 23.15 55.05 600584.SH 长电科技 484,240.77 389,028.48 95212.29 8.69 6.74 1.96 300408.SZ 三环集团 437,990.57 422,219.18 15771.39 8.06 7.58 0.48 300782.SZ 卓胜微 437,827.93 532,506.60 -94678.67 10.73 10.14 0.59 688099.SH 晶晨股份 398,224.91 344,039.72 54185.18 11.44 9.95 1.49 1.4电子板块持仓整体小幅调整 ◆2023Q2末，半导体板块在电子板块基金重仓市值中占比为66.99%，环比-0.92pct；消费电子板块在电子板块基金重仓市值中占比为18.55%，环比+5.68pct；元件板块在电子板块基金重仓市值中占比为6.80%，环比 -2.03pct。光学光电子板块在电子板块基金重仓市值中占比为4.30%，环比-2.75pct；电子化学品板块在电子板块基金重仓市值中占比为2.81%，环比-0.08pct；其他电子板块在电子板块基金重仓市值中占比为0.54%，环比+0.09pct。 图：电子细分板块基金重仓市值占比（%） 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 半导体电子化学品Ⅱ光学光电子其他电子Ⅱ消费电子元件 2.1电子细分板块2023Q2末基金持仓前20情况一览 表：2023Q2末电子细分板块基金持仓持有基金数TOP20 细分板块 证券代码 证券简称 持有基金数 持股总量(万股) 季度持仓变动(万股) 半导体 002371.SZ 北方华创 401 7,369.27 1,862.99 688012.SH 中微公司 304 15,380.42 2,157.24 688981.SH 中芯国际 243 48,462.02 9,455.16 688072.SH 拓荆科技 213 1,568.44 851.91 603986.SH 兆易创新 161 10,421.68 -636.76 688256.SH 寒武纪 148 5,679.80 1,032.01 603501.SH 韦尔股份 142 9,067.21 2,413.23 688120.SH 华海清科 140 1,962.26 1,381.36 002049.SZ 紫光国微 132 10,486.64 -4.15 688008.SH 澜起科技 125 20,320.75 -600.13 600584.SH 长电科技 96 15,535.48 3,546.92 688037.SH 芯源微 90 2,313.34 1,132.64 002409.SZ 雅克科技 84 4,402.83 3,113.60 688099.SH 晶晨股份 81 4,750.07 619.66 0981.HK 中芯国际 72 12,496.89 5,094.15 300604.SZ 长川科