传媒行业周观点：鸿蒙生态技术赋能游戏产业全面升级，上半年中国电竞产业报告发布

鸿蒙生态技术赋能游戏产业全面升级，上半年中国电竞产业报告发布 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) ——传媒行业周观点(07.31-08.06)2023年08月07日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）上涨3.51%，居市场第3位，跑赢沪深300指数。鸿蒙生态技术赋能游戏产业全面升级，多家头部厂商启动先锋合作。我们认为此次HarmonyOS快速发展，为游戏开发者们提供了一个全新的、具 有生命力的创作平台，也为游戏产业注入新的活力。技术的创新和鸿蒙生 态的不断完善将引领影音娱乐等互动媒体领域的创新变革，也让游戏在更广阔的领域发挥重要作用。《2023上半年中国电竞产业报告》发布，电竞 产业回暖趋势明显。2023年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿 元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。我们认为在头部电竞产品保持长 线运营、电竞新品陆续面世、赛事活动强势回归的共同作用下，2023年上半年电子竞技产业出现回暖趋势，产业收入环比增长，用户规模较为稳定。今年9月，电子竞技将作为正式比赛项目亮相第19届杭州亚运会，预计产业发展潜力在下半年逐步得到释放。 投资要点： 游戏：1）QuestMobile发布《2023中国移动互联网半年大报告》，手游市场活跃度明显提升。2023上半年移动互联网月活用户为12.13亿，用户规模增长稳定，用户粘性持续加深，月人均单日使用时长达 到7.2小时，手游市场用户活跃度明显提升，腾讯在手游领域的日活跃用户增长了10.8%，成为增速最高的业务领域。 互联网：1）MetaConnect定档2023年9月27-28日，主题包括Quest3和人工智能。内容涉及“深入了解Meta新产品（即Quest3）”以及“最新的人工智能和XR创新”。2）网信办发布《未成年人模式建设指南征求意见稿》。3）灯塔专业版2023上半年全国电影备案立项分析报告发布。2023上半年电影备案数量同比增长约25.63%，备案类 型方面，合拍影片同比增长约716%，疫后影视合作迎来积极局面。备 案单位方面，传统影视公司、互联网影业以及电影独立厂牌等均有其备案作品在列，备受市场期待。4）芒果TV首个AI角色对话产品发布，AIGC技术赋能角色IP运营。芒果TV产品技术中心、大会员中 心结合热播剧《大宋少年志2》联合推出首个基于IP角色的跨次元互动对话产品，为内容生态与角色IP运营注入新动力。5）国家广播电视总局发布新规，加强整治注水剧集。国家广播电视总局发布《国家广播电视总局关于进一步规范电视剧、网络剧、网络电影规划备案和 内容审查等有关事项的通知》的文件。其中提及，继续加强“注水剧”治理，引导创作提升质量。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影 视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新 技术应用不及预期；商誉减值风险。 行业相对沪深300指数表现 传媒沪深300 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 行业关注非档期运营，电影市场恢复提速 基金重仓低配比例缩减，游戏板块持续受到青睐 23年H1中国游戏产业报告发布，7月88款游戏获版号 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议12 5风险提示12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业大宗交易情况11 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）11 图表17：传媒行业股权质押情况12 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨3.51%，居市场第3位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数上涨0.70%，创业板指数上涨1.97%。传媒行业跑赢沪深300指数2.81pct，跑赢创业板指数1.54pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅32.83%，沪深300指数上涨3.85%，创业板指数下跌3.55%。传媒行业跑赢沪深300指数28.98pct,跑赢创业板指数36.38pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块行情均上涨，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块均呈现上涨趋势，数字媒体板块上涨最多，涨幅为5.74%，电视广播Ⅱ板块上涨最少，涨幅为1.01%。年初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大， 上涨61.15%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值超过6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上涨，微幅上涨至29.61X，超过6年均值水平28.28X，超出幅度为4.70%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下跌。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1760.08亿元，平均每日成交额为352.02亿元，日均交易额较上个交易周下跌9.16%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体上行，上涨个股超8成。141只个股中，上涨个股数为114只，下跌个股数为22只，上涨个股比例为80.85%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票均较上周上涨。吉比特上涨幅度最大，涨幅为8.95%，光线传媒涨幅第二，涨幅为7.86%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 603444.SH 吉比特 318.62 8.95 442.27 300251.SZ 光线传媒 253.76 7.86 8.65 002624.SZ 完美世界 294.10 4.48 15.16 002027.SZ 分众传媒 1090.39 3.71 7.55 300413.SZ 芒果超媒 645.40 2.59 34.50 300770.SZ 新媒股份 96.44 1.83 41.74 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 网易《逆水寒》、朝夕光年《晶核》热度保持，腾讯《�者荣耀》蝉联榜首。从厂商来看，腾讯系游戏占据5席，网易游戏占据3席，灵犀互娱、朝夕光年各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所 注：截至2023年8月6日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。雷虎网络《凡人修仙传：人界篇》排名第6。图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年8月6日。 新游预约方面，《江湖人生》、《凡应》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。 《闪耀！优俊少女》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所 注：截至2023年8月6日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第31周（上周，7.31-8.6）票房为20.35亿元，同比增长45.05%，环比增长6.49%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《封神第一部》为上周票房第一，票房占比27.30%。《孤注一掷》排名第二；《巨齿鲨2：深渊》位居第三。 8.7-8.13主要有�部新片上映：截至8月7日，《孤注一掷》累计想看人数达65.84万人，《野蛮人入侵》累计想看人数达0.32万人，《忍者神龟：变种大乱斗》累计想看人数达1.24万人，《禁锢》累计想看0人.3数3达万人，《潜艇总动员：环游地球 80天》累计想看人数达0.43万人。 图表14：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及上市公司 1 封神第一部 55592.91 27.30% 7.8 猫眼娱乐、腾讯控股 2 孤注一掷 39043.80 19.20% 暂无 中国电影、万达电影、保利影业、抖音文化 3 巨齿鲨2：深渊 38171.33 18.80% 5.9 华纳兄弟、中国电影、阿里影业、抖音文化 4 热烈 33505.83 16.50% 7.3 横店影视、万达电影、中国电影、猫眼娱乐、阿里影业 5 长安三万里 13845.43 6.80% 8.2 阿里影业、猫眼娱乐、中国电影 6 八角笼中 9469.30 4.70% 7.5 猫眼娱乐 7 芭比 4642.89 2.30% 8.3 华纳兄弟、中国电影 8 茶啊二中 3405.21 1.70% 7.7 光线传媒 9 消失的她 1450.17 0.70% 6.4 阿里影业、猫眼娱乐、抖音文化 10 碟中谍7：致命清算（上） 1347.39 0.70% 7.8 派拉蒙全球、中国电影 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年8月7日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 鸿蒙生态技术赋能游戏产业全面升级，二十多家头部厂商启动先锋合作。8月5日，华为开发者大会（HDC.Together）游戏服务论坛中，网易、乐元素、三七、阿里、完美世界、Cocos、英雄互娱、中手游等二十多家游戏伙伴参加鸿蒙生态游戏先锋合作仪式。出席现场活动的有中国音像与数字出版协会常务副理事长兼秘书长敖然，华为互动媒体军团CEO、华为终端云服务互动媒体BU总裁吴昊和众多游戏行业伙伴。华为游戏中心携手伙伴启动鸿蒙生态游戏先锋