传媒行业周报：AIGC重塑内容生态，游戏电竞融合文旅升级

一周市场表现

申万传媒指数下跌0.54%，个股涨跌幅前五分别为宝通科技（22.87%）、三人行（20.06%）、返利科技（19.25%）、昆仑万维（15.53%）、游族网络（15.28%），跌幅前五分别为城市传媒（-19.06%）、横店影视（-16.63%）、粤传媒（-15.30%）、风语筑（-14.50%）、中视传媒（-14.42%）。

行业要闻

1. 上海国际电影电视节：发布2026国际影视市场产业活动日程，聚焦IP开发、技术赋能和国际化发行，重点议题包括文学IP开发、微短剧创新表达、AIGC内容创作等。
2. 北京城市副中心游戏电竞政策：出台《关于北京城市副中心促进游戏电竞行业高质量发展的若干措施》，支持产业集聚、精品游戏创作、电竞赛事举办、电竞场馆运营和产业人才保障，推动“游戏电竞+文旅”融合。

重点公司公告

• 浙版传媒：2025年度权益分派方案，每股派发现金红利0.22元（含税）。
• 完美世界：2025年员工持股计划首次授予部分第一个锁定期届满，第一期符合解锁条件的共计407人，对应解锁股份数为13,564,350股。
• 蓝色光标：2025年度权益分派方案，每10股派发现金股利0.10元（含税）。

投资建议

传媒行业围绕AIGC内容创作、微短剧创新表达、IP开发及游戏电竞政策支持持续推进。建议关注具备优质IP储备、AIGC内容生产能力、精品游戏研发能力和电竞赛事运营能力的传媒公司。把握三大核心方向：

1. AI技术赋能：建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股。
2. IP价值释放：建议关注奥飞娱乐。
3. 影视行业复苏：建议关注儒意电影、上海电影。 维持传媒行业“推荐”评级。

风险提示

1. 新技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 宏观经济波动。