Electronic Arts FY1Q24业绩电话会议纪要-调研纪要

ElectronicArts2024财年第1季度业绩电话会议纪要时间：2023年8月2日5：00-6：00am 一、业绩回顾 Chairman&CEO|AndrewWilson 首先，我想欢迎StuartCanfield，我和Stuart一起工作了近二十年。在艺电的许多重大转型中，他一直是值得信赖的合作伙伴和宝贵的领导者，我很高兴Stuart能开始担任我们新任CFO，推动公司增长并释放长期价值。 在整个EASPORTSFIFA的持续发展势头以及《星球大战绝地：幸存者》上线的推动下，EA第一季度的净预订额达到了创纪录的16亿美元，同比增长21%。在本季度，我们推出了5款新的高质量游戏，同时为37款游戏提供了超过145项内容更新。我们的团队在不断创造新的娱乐和体验，激发、吸引和联系数亿玩家。 EASPORTSFIFA迎来了我们公司历史上规模最大的第一季度，该IP继续为我们不断增长的社区提供引人注目的内容，推动强大的参与度并加速净预订额的增长。FIFAUltimateTeam吸引了数千万球迷，日均用户增长了15%，仅本季度《FIFAMobile》就吸引了超过6，500万新玩家， 《FIFAOnline》的月度、周度和日均用户数均实现了两位数增长。这些非凡的成果证明了我们优秀的团队正在执行我们的战略，而我们的战略是由30年来在互动足球领域的热情、创新和领导力所强化的。 《星球大战绝地：幸存者》是一款纯粹的娱乐作品，植根于深入人心的IP。我们的Respawn团队自豪地推出了这款游戏，获得了一致好评和商业上的成功。数以百万计的玩家已经加入了这款游戏，这使得其成为今年星球大战IP中最大的事件之一。得益于这个IP的实力和强劲的社区需求，我们的开发团队致力于将这种体验带到PS4和XB1上。在接下来的一年里，我们将进一步夯实社区的热情，并推动这款《星球大战》IP产品的持续用户参与。 自变为免费游戏（free-to-enter）以来，《模拟人生4》继续吸引更广泛的全球受众，本季度迎来了超过400万新玩家。除了继续提供新的内容和体验来扩展《模拟人生4》之外，我们的Maxis团队还在开发一种全新的创新并行体验，以激发下一代玩家的想象力。 第一季度，我们的移动业务超出了我们的预期，这得益于我们丰富的产品组合的出色表现。去年，我们重点关注并完善了我们的移动端的体验。随着我们继续推动长期盈利增长，我们很高兴看到正在逐步体现成果。在本季度，我们推出了《LordoftheRings：HeroesofMiddle- Earth》，基于强劲的用户指标，团队正在调整和平衡游戏，以在未来几个月内扩大用户获取和推广规模。 《ApexLegends》是业内最强大的游戏IP之一，每月有1，800万活跃玩家，留存率高达70%以上。在第16赛季取得巨大成功后，我们于5月推出了第17赛季，其中包含了新的游戏玩法和盈利方式。虽然这个新赛季没有达到我们的财务预期，但团队已经应用了重要的经验教训——包括新的游戏机制来吸引和留住玩家，这已经产生了一定的趋势。我们将通过引入新的游戏模式、投资区域营销以及主要市场的本地化，继续增强该系列的优势。 展望未来，我对即将进入的体育赛季感到兴奋。作为全球卓越的互动式美式橄榄球体验，《MaddenNFL》的参与度逐年提高，这是未来成功的一个重要指标。该游戏是所有体育运动中最强大的IP之一。JoshAllen成为《MaddenNFL24》封面运动员的消息曝光后，我们正掀起一股社区的 兴奋浪潮，这种全新的体验将提供更有趣、更身临其境的游戏玩法，并且在我们围绕美式足球建立一个互联的多平台生态系统时，首次实现跨平台游戏，以放大社区的力量。 7月13日，我们通过EASPORTSFC24公布了全球足球新时代的愿景，除了这款令人惊叹的游戏外，我们还宣布了FCMobile和FCOnline在亚洲的进展，以及FCTacticalmobile和FCProesports的新体验。这是我们有史以来最重大的揭晓，全球范围内对《FIFA23》首次亮相的积极反应几乎翻了一番。迄今为止，已有超过250万人观看了赛事直播和点播——这对全球足球界来说是一次令人惊叹的庆祝活动。 为了确保EASPORTSFC实现球迷至上的未来，我们宣布与欧足联、英超联赛、西甲联赛、德甲联赛、F联赛等建立新的长期全球合作伙伴关系。通过这些最近的公告，以及我们现有和正在进行的合作伙伴关系中，该游戏将展示19，000名完全授权的足球运动员、700支球队、30个联赛。因此，EASPORTSFC24是有史以来最真实、互动的足球体验，这也是游戏玩法创新的一次巨大飞跃，采用了三项尖端技术HypermotionV、OptaPlayStyles和Frostbite引擎。备受期待的EASPORTSFC24将于今年9月发布。 与迪士尼公司和漫 为了给我们的员工、玩家和社区做更多事情，我们的团队正在构建EA历史上最强大的渠道，以推动多年增长。在接下来的几年里，我们将推出众多体验，以扩大和加深我们IP的粉丝群体。我们还在努力开发《模拟人生》的新体验、一款钢铁侠题材的动作冒险类游戏、将《战地》重新构想为真正互联的生态系统，以及《ApexLegends》的扩跨平台/地域和玩法扩展。我们最新发布的《黑豹》项目，标志着EA 威游戏团队合作的全新篇章。 二、财务回顾 CFO|StuartCanfield 具体财务指标请参考业绩公告：https：//ir.ea.com/home/default.aspx 净预订额：为16亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长25%，这主要是由于EASPORTSFIFA的持续强劲表现以及《星球大战绝地：幸存者》的发行推动。这是EASPORTSFIFA连续第二个创纪录的季度，从第四季度开始，净预定额的同比增长加速。 FullPackage净预订额为4.01亿美元，同比增长143%，按固定汇率计算增长152%，这主要是受到《星球大战绝地：幸存者》发行的推动，该游戏取得了巨大的成功，其表现符合我们的预期。基于IP的实力、引人入胜的游戏玩法，《星球大战绝地：幸存者》将继续提供长期价值。 LiveService净预定额同比增长4%，按固定汇率计算增长7%。即使在FullPackage如此强劲的一个季度，LiveService净预定额也占到了总净预订额的75%，展示了高弹性的商业模式。随着EASPORTSFIFA的不断创新，UltimateTeam仍然是我们LiveService业务的重要增长引 擎。 在移动领域，净预订量同比增长3%，按固定汇率计算增长5%。在我们管理业务以实现长期盈利的过程中，我们继续在我们的投资组合中取得实质性进展。在玩家参与度达到历史新高和新玩家加入的推动下，《FIFAMobile》第一季度净预订量创历史新高，几乎比前一年翻了一番。尽管 《LordoftheRings：HeroesofMiddle-Earth》还处于启动初期，但初步指标是较为强劲的。ApexLegends是EA非常成功的原创IP，拥有强大的忠实核心玩家社区。本季度，净预订额低于预期，主要是由于第17赛季的表现不佳。我们的团队不断在内容上进行创新，并引入新的游戏模式，以吸引不同地区的更广泛玩家群体。我们将继续投资于Respawn团队，以推动该系列的长期扩张与增长。GAAP收入：为19亿美元，同比增长9%。 其他：1）运营费用：由于我们将新版本（主要是EASportsFC）的营销支出转移到了今年晚些时候，因此运营费用大致持平，低于我们的预期。2）每股收益：为1.47美元，同比增长32%。3）现金流：我们实现了3.59亿美元的运营现金流，并通过股票回购和股息向股东返还了 3.77亿美元。在过去12个月，自由现金流同比增长2%。 三、业绩指引 FY2Q24指引假设：1）假设除了EASPORTSFC在本季度末的强劲推出外，我们现有的全球足球游戏业务将继续保持增长势头；2）我们正在对 《ApexLegends》采取更加审慎的方法，因为团队会应用第17赛季的经验教训，并在各个市场引入新的游戏模式；3）我们计划在EASPORTSFC推出之前进行大量投资。4）我们预计今年汇率端仍有负面影响。基于这些假设，我们预计：1）第二季度净预订额为17亿至18亿美元，下降3%至增长3%，或按固定汇率计算下降2%至增长4%；2）预计GAAP收入为18.25亿美元至19.25亿美元；3）COGS为4.3亿美元至 4.5亿美元；4）GAAP运营费用在11.1亿美元至11.2亿美元之间，增长9%至10%，主要由于上文提到的营销投资；5）预计每股收益约为 0.72至0.89美元。 FY2024指引：1）我们维持全年净预订额为73亿美元至77亿美元不变，大致持平至增长5%，或按固定汇率计算增长1%至增长6%；2）下调GAAP运营费用指引为42.5至43.7亿美元，主要由于股票薪酬的减少；3）因此，我们的每股收益指导范围目前为3.42美元至3.92美元；4）预计运营现金流为17亿至19亿美元，资本支出约为2.75亿美元，这将带来约14亿至16亿美元的自由现金流。 四、Q&A 移动设备背后的增长和投资吗？ Q：随着走出疫情流行并应对来自IDFA的一些挑战、苹果隐私变化带来的逆风，移动游戏领域举步维艰。随着深入2023年，您会在2024年考虑 A：我们一直相信移动游戏是一个非常有价值的平台，不仅是因为我们是世界上最大的游戏平台，而且我们有能力从专供移动端的头部IP中获得回报。我们还将使用移动设备作为吸引新用户进入我们更广泛的游戏生态系统的工具。这种情况在今年晚些时候还会出现在FC上面。当我们围绕我们最大的IP构建其他重磅生态系统时，我们也开始看到这一点。 在过去12个月里，我们花费了大量的时间和精力，正确地调整了我们移动业务的成本状况，并真正提高了效率，实现了更高水平的参与度和货币化。在FY1Q24，我们看到的结果超出预期。我们正在进入一个不同的移动市场，从启动到规模扩大需要更长的时间。我们最大的机会肯定是围绕我们庞大且广泛的IP驱动的生态系统。 财务方面：在Q1，我们基于APEX的疲弱，认为其将持续几个季度。但最终，按固定汇率计算，我们的收入上涨了3%-5%。我们有几款游戏的表现超出了预期，我们推出了《GalaxyofHeroes》，我们将继续跟进《LordoftheRings》和《TheHeroesofMeddler》，并且我们预期其在接下来的几个季度中继续增长。我们给出的指引是第二季度增长1%。我们看到了继承自Q4的稳定性和逐渐加快的增长势头。 Q：关于公司游戏开发管道的情况？有关《CollegeFootball》的进展，是否已经拿到许可？ A：团队在《CollegeFootball》方面取得了超出预期的进展。我们在构建这款伟大的游戏方面拥有悠久的历史。就美式橄榄球的背景而言，除了我们非常著名的与文化相关的《Madden》系列之外，《CollegeFootball》一直有着非常重要的地位。它可以让所有玩家真正聚集在一起，真正捕捉到了CollegeFootball和NFL的所有盛况。目前，我们已经获得了很多学校的许可。我们将继续与国家体育运动的各个管理机构和一些主要的第三方合作伙伴合作，讨论如何及时将CollegeFootball运动员纳入比赛中。我们相信这将是我们对CollegeFootball一次令人难以置信的再现，它将捕捉到由学校推动的所有行动和盛况，以及在这场比赛的背景下与学校一起发生的所有事情。 Q：《FIFA》的每日活跃人数？《FIFAUltimateTeam》的核心货币化情况？ A：我们的增长遍及所有平台。我们移动端的netbooking几乎翻了一倍，所有形式的增长均达到两位数。这是《FIFA》最成功的季度之一。有关 《FIFA》的活跃人数问题，团队加快了内容更新的频率，因此玩家的参与度也提高了。LiveService的成长空间较为广阔，这