社服行业周报：政治局会议释放重磅利好，稳就业，提消费

行业周报 证券研究报告 政治局会议释放重磅利好，稳就业，提消费 ——社服行业周报（2023.07.24-07.28） 增持（维持）主要观点 政治局会议定调，稳就业提高到战略高度。中共中央政治局7月24日 行业:社会服务 日期: 2023年07月30日 召开会议，指出当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不 足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:翟宁馨 Tel:021-53686140 E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870121110007 最近一年行业指数与沪深300比较 社会服务 沪深300 19% 15% 11% 6% 2% -3%07/22 -7% 10/22 12/2203/2305/2307/23 -11% -16% 相关报告： 《新茶饮相继开放加盟，稳就业政策释放红利》 峻。强调要加大民生保障力度，把稳就业提高到战略高度通盘考虑，兜牢兜实基层“三保”底线，扩大中等收入群体。我们认为就业形势总体保持稳定，但仍需考虑到当前就业的总量压力和结构性问题仍然存在，青年人的“求职难”和部分行业“招工难”并存，稳就业需要持续加力。下一步或将加快并加大落实相关就业政策以完成全年就业目标，更多新增岗位有望释放，建议关注稳就业背景下人服行业投资机会。 赛事催化下体育消费趋势整体预期向好。政治局会议特别强调要推动体育休闲服务消费。根据全民健身活动状况调查结果显示，我国经常参与体育锻炼的人数比例为37.2%，人数超5亿，已成为全球最大的体育消费市场之一。《中国城市体育消费报告》显示，目前国内体育消费规模约1.5万亿元，预计2025年将增长至2.8万亿元。以北京、上海为例，根据北京体育局和上海体育局数据显示，两城年人均体育消费分别达到3300元左右及3435.6元，均占城市年人均消费支出比重7%左右。同时我们认为，伴随国内如大运会、亚运会等顶级赛事接踵而至，体育场馆设施、体育活动锻炼的人口比例、各类赛事活动的数量和质量均有望充分受益于赛事带来的消费热情。体育消费趋势整体 ——2023年07月23日 《业绩预喜，乘势而上》 ——2023年07月16日 《关注赛事催化下体育产业链投资机会》 ——2023年07月09日 预期向好，建议积极关注体育休闲服务消费相关产业链标的。 上周市场表现： 上周申万社会服务行业指数上涨1.27%，板块整体跑输沪深300指数 3.20个百分点。沪深300上涨4.47%，上证综指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第21名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨3.42%，旅游及景区上涨2.45%，教育下跌1.73%，专业服务上涨1.13%。 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底 行业周报捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 目录 1上周市场回顾4 1.1板块行情回顾4 1.2个股行情回顾4 1.3行业要闻及公告5 2行业数据跟踪9 2.1出行数据跟踪9 2.2酒店数据跟踪10 2.3海南旅游数据跟踪10 2.4餐饮数据跟踪10 3附表11 4风险提示11 图 图1：上周市场表现（%）4 图2：申万社会服务子行业表现（%）4 图3：申万一级行业表现（社服）（%）4 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）5 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）9 图7：国内主要航空公司月度客座率（%）9 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）9 图9：中国执行航班数量（架次）9 图10：IATA月度客座率（%）9 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%）10 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）10 图13：海南旅游消费价格指数10 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）10 图15：北京餐饮门店数量（家）11 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）11 表 表1：社会服务建议关注个股（至2023.07.28收盘）11 1上周市场回顾 1.1板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数上涨1.27%，板块整体跑输沪深300指数3.20个百分点。沪深300上涨4.47%，上证综指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第21名。 上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨3.42%，旅游及景区上涨2.45%，教育下跌1.73%，专业服务上涨1.13%。 图1：上周市场表现（%） 4.47 3.42 2.68 2.61 1.27 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：申万社会服务子行业表现（%）图3：申万一级行业表现（社服）（%） 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 14.0 3.42 2.45 1.13 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 1.27 ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( 非房钢建银食美综轻建汽家商交医煤计纺环有社电石基机国农公通电传银地铁筑行品容合工筑车用贸通药炭算织保色会力油础械防林用信子媒金产申材申饮护申制装申电零运生申机服申金服设石化设军牧事申申申 融万料万料理万造饰万器售输物万饰万属务备化工备工渔业万万万 ) ) ) ( ( ( ( ( ( ( ( ( ) ( ) ( ( ( ( ) ( ( ) ( ( ) ( ) ( ) ) 申申 ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) -2.00 -1.73 申万申申申申申申申申申万申申申申申申申申申申 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务 万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为新东方在线上涨21.6%、中国中免上涨18.3%、海伦司上涨18.2%、新东方-S上涨17.6%、中教控股上涨17.11%；排名后五的个股分别为神话世界下跌11.5%、高奥 士国际下跌10.8%、零点有数下跌9.0%、科德教育下跌7.0%、行动教育下跌6.7%。 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） 21.6 18.318.2 17.6 17.116.7 14.113.7 12.6 11.6 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind，上海证券研究所 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） 0 -4.1 -4.6 -5.4 -5.9 -6.3 -6.7 -7.0 -9.0 -10.8-11.5 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.浦东推出暑期消费季活动 7月23日据东方网报道，“梦享之旅嗨购一夏”浦东暑期消费季系列活动日前在比斯特上海购物村启动。上半年浦东新区开展了多项促消费系列活动，实现社会消费品零售总额2030亿元，同比增长29.7%，比全市高6.2个百分点。按照今年上海市“一节六季”促消费活动部署，浦东新区继“五五购物节”之后，推出暑期消费季活动，围绕文旅休闲、亲子玩乐、嗨购美食三大板块，汇聚30余家重点企业，开展100余项特色活动，着力吸引更多外来旅游度假消费人群。（来源：东方网） 2.深圳至林芝直飞航线顺利首航 7月27日据深圳特区报报道，从深圳至林芝的直飞航线顺利 完成首航，两地通达时间缩短至4小时。林芝位于西藏东南部，素有“西藏江南”“雪域明珠”的美称，坐拥雅鲁藏布大峡谷、南迦巴瓦峰、巴松措等一大批自然景观。暑期深圳旅客前往林芝旅游的热情高涨，当日首航的客座率达到80%，其中四成是团体旅客。未来一个月的航班机票销售也已经启动，订票量呈增长态势。深圳各大旅行社也推出了相应的直航“机+酒”旅游产品，市场反响热烈。本次开通的深圳直飞林芝航线是南航3年来在深圳开通的首条进藏航线，既是满足暑期旅游出行的需求，也是深圳机场开通的第八个深圳对口帮扶地区通航点。（来源：深圳特区报） 3.一系列大型活动落地西安，本地股有望获关注 7月27日据金融界报道，8月5日至6日，TFBOYS十年之约演唱会、ACC动漫游戏展、德云社西安专场、马蹄音乐节、2023LPL夏季赛季后赛决赛等一系列大型线下活动将落地西安。多个OTA平台数据显示，当周酒店预定量均实现飙升。以飞猪为例，近一周，8月5日至8月6日入住的西安酒店预订量较去年同期增长了近50倍。进入暑期旅游旺季，一些热门旅游景区出现预约难等问题，影响了游客体验。（来源：金融界） 4.网易有道发布国内首个教育大模型“子曰” 7月27日据中国经济周刊，7月26日，网易有道正式推出国内首个教育领域垂直大模型“子曰”，并发布了基于“子曰”大模型研发的六大创新应用——“LLM翻译”“虚拟人口语教练”“AI作文指导”“语法精讲”“AIBox”以及“文档问答”。网易有道CEO周枫表示，大模型对教育的影响将是非常颠覆性的，对学生的学习内容和学习目标肯定会产生很深远的影响。“子曰”大模型在教育行业的应用，不仅可以帮助学生更好地学习，也可以帮助老师更好地教学，借此实现因材施教的教育理想。（来源：中国经济周刊） 5.联想百应2500家服务门店开业，携手美团打通“双线”IT服务模式 7月28日据IT之家报道，联想百应2500家服务门店正式在美团、大众点评开业。这是联想百应与美团重塑IT服务行业标准的关键举措。本次双方的携手合作在规范IT服务市场的同时，还能 为顾客带来更便捷优质的硬件、电脑设备供给，更高效可靠的服务体验。服务门店在美团平台上正式开业之后，用户可以在美团、大众点评App上直接搜索到联想百应的服务门店，享受硬件和电脑售卖、多品牌电脑维修、清洁保养以及办公电脑定制、游戏电脑DIY等服务，交付方式支持到店和上门两种，能够充分满足用户多场景消费需求。另外，部分门店还有联想百应官方提供的IT运维、机房搭建、数字化转型解决方案等企业IT服务支持，让企业客户也能用更短的时间找到更加专业可靠的IT服务。（来源：IT之家） 6.金马游乐宣布与“小黄鸭”合作，共同成立合资公司以运营IP 主题嘉年华项目 7月28日据新京报报道，以大型游乐设施研发销售为主业的 金马游乐宣布宣布拟出资510万元，与“小黄鸭”版权方德盈商贸合作，共同成立合资公司以运营IP主题嘉年华项目。合资公司拟定名称为深圳造梦游乐有限公司，经营范围涵盖游乐园服务，园区管理服务，城市公园管理，旅游开发项目策划咨询，组织文化艺术交流活动，公园、景区小型设施娱乐活动，游艺用品及室内游艺器材销售等。金马游乐表示，本次成立合资公司系为满足市场需求、拓展业务资源，更好地把握国民旅游休闲需求升级机遇，拟与德盈商贸在IP主题嘉年华、文旅项目拓展、虚拟沉浸式游乐项目、综合营销、渠道整合等方面开展战略合作，有利于拓展IP主题嘉年华业务，进一步加速相关项目在全国各地的布局与落地。 （来源：新京报） 1.3.2公司公告 1.【西安饮食】西安饮食（000721）7月24日发布股改限售股份上市流通公告，本次限售股份实际可上市流通数量为1530000股，约占公司总股本的0.2666%。 2.【美团W】美团W(3690.HK)7月24