农林牧渔行业周报：需求旺季来临提振猪价，多国暂停大米出口支撑农产品价格

需求旺季来临提振猪价，多国暂停大米出口支撑农产品价格 农林牧渔行业周报（20230721-20230728） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年07月31日 观点更新： 生猪养殖：生猪价格回暖明显，旺季需求将持续提振猪价 截至7月28日，全国生猪出栏均价为15.10元/公斤，环比上周+6.56%，本周猪价明显上行。8月中下旬，全国大部分地区将结束酷暑天气，气温转凉叠加中秋、国庆备货期到来，猪肉消费将进入全年旺季，生猪供给过剩的情况将有所缓解。我们预计23H2生猪均价相比23H1将出现明显反弹。屠宰量方面，7月22日至7月28日，全国屠宰量为103.95万头，环比+0.45% 显示下游需求略微转暖。7月14日~7月20日全国生猪出栏均重为120.06公斤/头，环比上周-0.04%，90kg以下小猪出栏占比环比小幅提升；150kg以上大猪出栏占比环比小幅下降。随着消费旺季到来，预计生猪出栏平均体重降幅将较为有限。 白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比较为稳定，未来景气度有望走强截至7月28日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为8.52（元/公斤）/2.47（元/羽）环比-0.58%/+0.82%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-0.26/-0.23 （元/羽）。受9月开学季消费较旺等因素影响，8月白羽鸡肉的备货需求将有所提升，产业链景气度将有望走强。 种业：多国宣布暂停大米出口，支撑农产品价格 俄罗斯、阿联酋、印度等国陆续宣布临时禁止本国大米及碎米出口，以保障国内市场稳定。由于市场担心厄尔尼诺现象导致农作物受损，亚洲大米价格已飙升至两年高点。我们认为国内粮价或延续高位震荡态势，将持续推进粮食增产行动。建议关注隆平高科、登海种业等种业龙头。 饲料：6月饲料产量环比下行，饲料价格延续上行 根据中国饲料业协会数据，6月全国工业饲料总产量2629万吨，环比-1.3%同比+12.74%。其中，配合饲料产量2450万吨，环比-1.25%，同比+12.90% 浓缩饲料产量109万吨，环比-2.68%，同比+2.83%；添加剂预混合饲料产 量59万吨，环比持平，同比+25.53%。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：猪价持续盘底静待需求旺季，国际风险反复支撑农产品价格—农林牧渔行业周报（20230714-20230721）2023-07-24 农林牧渔：6月上市猪企出栏量环比缩减，美豆产量如期下调—农林牧渔行业周报 （20230707-20230714）2023-07-17 农林牧渔：6月生猪产能加速去化，极端气候反复关注粮食单产变化—农林牧渔行业周报 （20230630-20230707）2023-07-10 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示12 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-0.40%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第27位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，农产品加工、饲料、动物保健Ⅱ居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：生猪价格回暖明显，旺季需求将持续提振猪价 根据涌益数据，截至2023年7月28日，全国生猪出栏均价为15.10元/公斤，较7月21日的14.17元/公斤上涨6.56%，本周猪价呈现明显上行。8月中下旬，全国大部分地区将结束酷暑天气，气温转凉叠加中秋、国庆备货期到来，猪肉消费将进入全年旺季，生猪供给过剩的情况将有所缓解。我们预计23H2生猪均价相比23H1将出现明显反弹。屠宰量方面，7月22日至7月28日，涌益数据抽样的全国屠宰量为103.95万头，环比+0.45%，本周全国屠宰量环比小幅提升，下游需求略微转暖。7月14日~7月20日全国生猪出栏均重为120.06公斤/头，环比上周-0.04%，90kg以下小猪出栏占比环比小幅提升；150kg以上大猪出栏占比环比小幅下降。随着消费旺季到来，预计生猪出栏平均体重降幅将较为有限。 2、白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比较为稳定，未来景气度有望走强 截至2023年7月28日，全国主产区白羽肉鸡均价为8.52元/公斤，商品代鸡苗价格为 2.47元/羽。价格较7月21日分别-0.58%/+0.82%。本周白羽肉鸡及商品代鸡苗价格环比持平。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为-0.26/-0.23（元/羽）。本周白羽肉鸡养殖利润环比下行；父母代种鸡的养殖利润环比持平。受9月开学季消费较旺等因素影响，8月白羽鸡肉的备货需求将有所提升，产业链景气度将有望走强。 3、种业：多国宣布暂停大米出口，支撑农产品价格 截至2023年7月28日，小麦现货平均价为2801.11元/吨，环比+0.04%，同比-9.12%； 玉米现货平均价为2866.24元/吨，环比+0.01%，同比+1.93%；大豆现货价为4769.47元/吨，环比持平，同比-18.78%；俄罗斯、阿联酋、印度等国陆续宣布临时禁止本国大米及碎米出口，以保障国内市场稳定。由于市场担心厄尔尼诺现象导致农作物受损，亚洲大米价格已飙升至两年高点。我们认为国内粮价或延续高位震荡态势，将持续推进粮食增产行动。建议关注隆平高科、登海种业等种业龙头。 4、饲料：6月饲料产量环比下行，饲料价格延续上行 截至2023年7月19日，生猪饲料价格为3.54元/公斤，环比+0.28%，同比+0.57%；肉 鸡饲料价格为3.92元/公斤，环比持平，同比+1.03%；蛋鸡饲料价格为3.32元/公斤，环比+0.30%，同比+0.61%。根据中国饲料业协会数据，6月全国工业饲料总产量2629万吨，环比-1.3%，同比+12.74%。其中，配合饲料产量2450万吨，环比-1.25%，同比+12.90%； 浓缩饲料产量109万吨，环比-2.68%，同比+2.83%；添加剂预混合饲料产量59万吨，环比持平，同比+25.53%。 二、行情回顾 7月21日至7月28日，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第27位。涨跌幅前三的子行业分别为农产品加工（+0.98%）、饲料（+0.92%）、动物保健Ⅱ（+0.09%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-0.40% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/7/21 2023/7/24 2023/7/25 2023/7/26 2023/7/27 2023/7/28 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第27位 申万一级行业 非建食美银房筑品容 轻建家商交医纺工筑用贸通药计织 有社电石基机国农公色会力油础械防林用 14.00% 金地钢材银饮护综制装汽电零运生煤算服环金服设石化设军牧事通电传融产铁料行料理合造饰车器售输物炭机饰保属务备化工备工渔业信子媒 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，农产品加工、饲料、动物保健Ⅱ居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 农产品加工饲料动物保健Ⅱ养殖业渔业种植业 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 7月21日至7月28日，涨幅前十的公司包括：天马科技（6.26%）、*ST天山（5.25%）、平潭发展（4.44%）、正虹科技（4.34%）、华资实业（3.85%）、天邦食品（3.73%）、鹏都农牧（3.61%）、双塔食品（3.45%）、金龙鱼（3.27%）、海大集团（3.07%）。 跌幅前十的公司包括：万辰生物（-12.11%）、*ST正邦（-9.35%）、新五丰（-6.99%）、巨星农牧（-6.69%）、大湖股份（-6.41%）、神农科技（-5.77%）、农发种业（-5.37%）、荃银高科（-4.75%）、中基健康（-3.68%）、温氏股份（-3.44%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 公司简称 跌幅前十名 本周跌幅(%)本周跌幅(%) 天马科技 6.26% 万辰生物-12.11% *ST天山 5.25% *ST正邦-9.35% 平潭发展 4.44% 新五丰-6.99% 正虹科技 4.34% 巨星农牧-6.69% 华资实业 3.85% 大湖股份-6.41% 天邦食品 3.73% 神农科技-5.77% 鹏都农牧 3.61% 农发种业-5.37% 双塔食品 3.45% 荃银高科-4.75% 金龙鱼 3.27% 中基健康-3.68% 海大集团 3.07% 温氏股份-3.44% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格低位回暖。截至2023年7月28日，全国22个省市生猪均价为14.11元/千克，环比+1.07%，同比-38.20%。猪粮比价为4.83，环比+0.42%，同比-38.63%。2023年7月28日，自繁自养利润为-253.54元/头，环比+23.22%，同比-152.90%；外购仔猪利润为-355.06元/头，环比+18.79%，同比-151.49%。2023年7月28日，22个省市仔猪均价为30.49元/千克，环比-1.10%，同比-37.88%。2023年7月28日二元母猪均价为30.87 元/千克，环比-0.01%，同比-15.34%。 图4：生猪、猪肉、仔猪价格图5：二元母猪均价 160 140 120 100 80 60 40 20 0 22个省市：生猪（元/千克） 22个省市：二元母猪（元/千克） 90 22个省市：猪肉（元/千克） 22个省市：仔猪（元/千克）80 70 60 50 40 30 20 10 0 2012/122014/122016/122018/122020/122022/12 2012/122014/122016/122018/122020/122022/12 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图6：猪粮比价图7：生猪养殖利润 22个省市:猪粮比价 25 4000 203000 养殖利润:自繁自养生猪（元/头） 养殖利润:外购仔猪（元/头） 152000 1000 10 0 5 -1000 0 2012/32014/32016/32018/32020/32022/3 -2000 2012/8/32015/8/32018/8/320