2023年中报点评：期待市场活跃度回升及AI产品持续落地

研报显示，公司2023H1实现营业收入14.7亿元，同比增长5.83%；实现归母净利润4.6亿元，同比下降5.29%；销售商品、提供劳务获得的现金16.91亿元，同比增长10.03%。广告业务同比略降，下半年市场活跃度提升有望推动业绩增长。公司成本费用端投入力度增大，净利率同比下降。继续加大AI技术研发，期待AI产品持续落地。盈利预测与投资评级：公司主业有望随资本市场活跃度提升迎来增长；AI技术赋能主业，有望基于大模型结合应用推动业绩提升。考虑到上半年投资者增速放缓，市场活跃度同比下降，且公司持续加大AI等投入，我们将23-25年归母净利润从22/25/29亿元调整为20/25/29亿元，同比变动17%/25%/17%，对应当前股价PE分别为52/42/35倍，维持“买入”评级。风险提示：业务发展不及预期，AI技术及应用发展不及预期。

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