房地产行业周报：政策利好持续加码，关注高能级城市优化调整

市场回顾 2023.7.24-7.28，上证综指上涨3.42%，沪深300指数上涨4.47%，房地产板块上涨9.78%，房地产板块跑赢上证综指6.37个百分点，跑赢沪深300指数5.31个百分点。 重点关注的A股地产股金科股份（000656.SZ）、中南建设（000961.SZ）和滨江集团（002244.SZ）涨幅较大，分别上涨50.98%、22.73%和22.34%。重点关注的港股地产及代建公司合景泰富集团（1813.HK）、富力地产（2777.HK）及龙湖集团（0960.HK）涨幅居前，分别上涨40.21%、32.73%和27.17%。 数据追踪 百大城市土地成交累计同比-29.32%。7月17日-7月23日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积574.02万平方米，累计同比-29.32%。其中，一线城市成交26.05万平方米，累计同比-21.93%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积205.12万平方米，累计同比-40.86%，三线城市成交342.85万平方米，累计同比-20.84%。 30大中城市商品房销售面积累计同比-1.56%。7月22日-7月28日，30大中城市商品房成交229.07万平方米，累计同比-1.56%。其中，一线城市商品房成交68.85万平方米，累计同比+14.14%，二线城市商品房成交117.66万平方米，累计同比-8.49%，三线城市商品房成交44.14万平方米，累计同比+2.48%。 行业动态 国税总局：国家税务总局出台《支持协调发展税费优惠政策指引》，梳理形成涵盖216项支持协调发展的税费优惠政策指引。涉及住房领域，该政策指引显示，促进城乡住房发展税费优惠方面有24条优惠政策，包括扶贫搬迁安置，公共住房筹集建设等； 支持消费提振信心税费优惠方面有22条措施，涉及住房交易消费（含租赁）的税收减免优惠等。 国务院：在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话，强调城中村改造必须实行净地出让，坚持以市场化为主导。 投资建议 上周，30大中城市商品房销售面积环比有所改善，但累计同比延续下降态势，新房销售仍有压力。此外，国务院、国家税务总局、住建部多部门优化政策，释放积极信号。因城施策框架之下，关注高能级城市政策优化调控的空间。建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团（002244.SZ）、建发股份 （600153.SH）、 华发股份 （600325.SH）、 越秀地产 （0123.HK）、 招商蛇口（001979.SZ）、中国海外宏洋集团（0081.HK）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 2023.7.24-7.28，上证综指上涨3.42%，沪深300指数上涨4.47%，房地产板块上涨9.78%，房地产板块跑赢上证综指6.37个百分点，跑赢沪深300指数5.31个百分点。 年初至今，上证综指上涨6.04%，沪深300指数上涨3.13%，房地产板块下跌3.99%，房地产板块跑输上证综指10.03个百分点，跑输沪深300指数7.11个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 2023.7.24-7.28，重点关注的A股地产股金科股份（000656.SZ）、中南建设（000961.SZ）和滨江集团（002244.SZ）涨幅较大，分别上涨50.98%、22.73%和22.34%。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，中新集团（601512.SH）、天地源（600665.SH）和华发股份（600325.SH）涨幅居前，分别上涨30.65%、29.81%和21.5%；新城控股（601155.SH）（跌幅20.49%）、建发股份（600153.SH）（跌幅19.36%）和金地集团（600383.SH）（跌幅17.3%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 2023.7.24-7.28，重点关注的港股地产及代建公司合景泰富集团（1813.HK）、富力地产（2777.HK）及龙湖集团（0960.HK）涨幅居前，分别上涨40.21%、32.73%和27.17%。 从年初至今市场表现来看 ，绿城管理控股（9979.HK）、中国海外宏洋（0081.HK）和越秀地产（0123.HK）分别上涨25.42%、19.14%和18.23%；正荣地产（6158.HK）（跌幅70.45%）、中骏集团控股（1966.HK）（跌幅46.94%）和禹洲集团（1628.HK）（跌幅41.57%）跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 2023.7.24-7.28，重点关注的物业股宝龙商业（9909.HK）（涨幅25.36%）、新城悦服务（1755.HK）（涨幅21.65%）和特发服务（300917.SZ）（涨幅20.64%）涨幅靠前；朗诗绿色生活（1965.HK）（跌幅5.52%）、荣万家（2146.HK）（跌幅3.99%）和华发物业服务（0982.HK）（跌幅2.42%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，宋都服务（9608.HK）（涨幅34.67%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅19.57%）和特发服务（300917.SZ）（涨幅14.71%）涨幅居前；佳源服务（1153.HK）（跌幅54.17%）、碧桂园服务（6098.HK）（跌幅48.48%）、合景悠活（3913.HK）（跌幅43.93%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 7月17日-7月23日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积574.02万平方米，累计同比-29.32%。其中，一线城市成交26.05万平方米，累计同比-21.93%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积205.12万平方米，累计同比-40.86%，三线城市成交342.85万平方米，累计同比-20.84%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 7月22日-7月28日，30大中城市商品房成交套数达到19308套，累计同比-3.31%，其中一线城市成交6529套，累计同比+15.63%，二线城市成交7982套，累计同比-12.05%，三线城市成交4797套，累计同比-0.43%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，7月22日-7月28日，30大中城市商品房成交229.07万平方米，累计同比-1.56%。其中，一线城市商品房成交68.85万平方米，累计同比+14.14%，二线城市商品房成交117.66万平方米，累计同比-8.49%，三线城市商品房成交44.14万平方米，累计同比+2.48%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.公司公告与行业新闻 表1：公司公告公司名称 表2：行业动态地区/发布机构 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。