【中信证券前瞻】德州仪器2023Q2季报速评：下游需求疲软，23Q3需求指引偏弱

【中信证券前瞻】德州仪器2023Q2季报速评：下游需求疲软，23Q3需求指引偏弱 —————- 【1】Q2业绩：（a）公司当季营收45亿美元（同比-13%，环比+3%），高于市场43.6亿美元的一致预期。公司当季营收出现一定程度下滑，主要原因是下游需求疲软 【中信证券前瞻】德州仪器2023Q2季报速评：下游需求疲软，23Q3需求指引偏弱 —————- 【1】Q2业绩：（a）公司当季营收45亿美元（同比-13%，环比+3%），高于市场43.6亿美元的一致预期。公司当季营收出现一定程度下滑，主要原因是下游需求疲软。 （b）公司当季毛利率64.2%（同比降低540ppts）。 （c）公司当季净利润17.2亿美元（同比-25%）。 （c）业绩指引，公司预计23Q3营收约43.6-47.4亿美元，营收指引中点略低于市场45.9亿美元的一致预期。 【2】模拟器件业务：（a）公司当季营收32.8亿美元（同比-18%），反映出下游需求疲软情况，略高于市场32.7亿美元的一致预期。 【3】嵌入式业务：（a）公司当季营收8.9亿美元（同比+9%），高于市场8.1亿美元的一致预期。 【4】其他事宜 （a）从需求的角度来看，除汽车市场外，TI在所有市场均表现疲软。工业市场保持平稳，而个人电子和通信设备则呈现低个位数增长。 企业系统经历了中个位数的下降。 （b）目前公司的产品交付周期未发生太大的变化。 （c）目前公司库存仍在高位，23Q2库存周转天数增长至207天。