零售行业周观点：2022Q2零售&美护板块基金持仓分析，零售&美护板块重仓占比提升

2022Q2基金持仓分析：零售&美护板块重仓占比提升，但重仓市值在所有板块中较小。从行业重仓持股市值占比情况来看，基于申万商贸零售行业、美容护理行业分类，2022Q2的重仓持股市值占基金持股市值比分别为0.69%和0.31%，环比分别+0.24pct/+0.12pct。 从重仓持股市值来看 ，22Q2美护和零售行业的重仓持股市值分别为205/107亿元，环比分别上升74.69%/32.51%。 从具体的核心标的来看： 1）美护板块：根据持仓市值，重仓持股市值前5的标的为爱美客、贝泰妮、珀莱雅 、 上海家化 、 华熙生物 ，从重仓占流通股比例来看 ，分别为25.99%/8.20%/3.63%/17.51%/1.13%,环比分别上升6.83/1.67/1.83/17.01/0.49pct；从重仓基金数量来看 ，分别有261/55/25/11/19支基金重仓持有，环比变化+127/+14/+3/-5/+9支；从持股数量来看，前5大标的分别增持603/362/659/708/428万股。 2）商贸零售板块：根据持仓的市值，重仓持股市值前5的标的为国联股份、华致酒行、永辉超市、小商品城、江苏国泰，从重仓占流通股比例来看，分别为29.27%/2.15%/6.59%/2.73%/2.77%,环比分别+8.63 /+1.43/+6.48/+2.67/-0.56pct；从重仓基金数量来看，分别有106/6/4/6/3支基金重仓持有，环比变化+20/-3/-6/+2/-8支；从重仓持股数量来看，前5大标的分别+4842/-933/-195/-834/-1726万股。 3）培育钻板块：根据持仓的市值，重仓持股市值前5的标的为中兵红箭、力量钻石 、 四方达 、 黄河旋风 ，从重仓占流通股比例来看 ，分别为8.96%/6.85%/4.82%/7.44/2.54%，环比分别上升2.64/-1.70/-5.87/-5.42/-0.82pct；从重仓基金数量来看，分别有84/14/4/5/5支基金重仓持有，环比变化+30/-8/-1/-2/-2支，从重仓持股数量来看，前5大标的分别+3667/14.82/-2049/-428/-1934万股。 投资建议：看好国货医美美妆品牌，推荐爱美客、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅及上海家化，建议关注鲁商发展、科思股份、嘉亨家化。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭，建议关注黄河旋风、四方达、沃尔德与国机精工；看好黄金珠宝板块景气度，建议关注周大生、周大福、潮宏基及曼卡龙。 风险提示：新品推广不及预期；培育钻石需求不及预期；宏观经济增速下滑。 重点公司盈利预测、估值与评级 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点（2022.7.18-2022.7.22） 1.1零售&美护&培育钻行业2022Q2基金持仓分析：零售、美护行业重仓占比提升 基于申万商贸零售行业、美容护理行业分类，2022Q2的重仓持股市值占基金持股市值比分别为0.69%和0.31%，环比分别+0.24pct/+0.12pct。 表1：2022Q2重仓持股市值占基金股票投资市值比行业2022Q2重仓持股市值占比 从重仓持股市值来看，22Q2美护和零售行业的重仓持股市值分别为205/107亿元，环比分别上升74.69%/32.51%。 图1：美护与商贸零售持股总市值(亿元) 从具体的核心标的来看： 1）美护板块：根据持仓市值，重仓持股市值前5的标的为爱美客、贝泰妮、珀莱雅 、 上海家化 、 华熙生物 ， 从重仓占流通股比例来看 ， 分别为25.99%/8.20%/3.63%/17.51%/1.13%,环比分别上升6.83/1.67/1.83/17.01/0.49pct；从重仓基金数量来看，分别有261/55/25/11/19支基金重仓持有，环比变化+127/+14/+3/-5/+9支；从持股数量来看，前5大标的分别增持603/362/659/708/428万股。 2）商贸零售板块：根据持仓的市值，重仓持股市值前5的标的为国联股份、华致酒行、永辉超市、小商品城、江苏国泰，从重仓占流通股比例来看，分别为29.27%/2.15%/6.59%/2.73%/2.77%,环比分别+8.63 /+1.43/+6.48/+2.67/-0.56pct；从重仓基金数量来看，分别有106/6/4/6/3支基金重仓持有，环比变化+20/-3/-6/+2/-8支；从重仓持股数量来看，前5大标的分别+4842/-933/-195/-834/-1726万股。 3）培育钻板块：根据持仓的市值，重仓持股市值前5的标的为中兵红箭、力量钻石 、 四方达 、 黄河旋风 ， 从重仓占流通股比例来看 ， 分别为8.96%/6.85%/4.82%/7.44/2.54%， 环比分别上升2.64/-1.70/-5.87/-5.42/-0.82pct；从重仓基金数量来看，分别有84/14/4/5/5支基金重仓持有，环比变化+30/-8/-1/-2/-2支，从重仓持股数量来看，前5大标的分别+3667/14.82/-2049/-428/-1934万股。 图2：2022Q2美护&零售&培育钻板块重仓持股市值前5名 表2：零售板块重点标的2022Q2基金重仓持有变化 图3：2022Q2各零售子版块公司基金持仓分析 2上周市场回顾（2022.7.18-2022.7.22） 2.1行业表现 2.1.1上周各板块涨跌幅：上证综指上涨1.30%，商贸零售上涨3.23%，纺织服装上涨3.06%，美容护理3.07% 上周各主要指数：商业贸易板块上涨3.23%，纺织服装板块上涨3.06%，美容护理板块上涨3.06%，上证指数板块上涨1.30%，深证成指板块下跌0.14%，创业板指板块下跌0.84%，沪深300板块下跌0.24%，恒生指数板块上涨1.53%。 表3：重点板块本周涨跌幅一览（2022.7.18-2022.7.22） 上周31个申万一级行业：商贸零售板块（3.23%）和美容护理板块（3.07%）在31个申万一级行业中分别排名第9位和第10位。上周涨幅最大的板块是环保（5.00%），跌幅最大的板块为农林牧渔（-1.60%）。 图4：商贸零售和美容护理板块周涨跌幅分别排名第18位和第6位（2022.7.18-2022.7.22） 上周商贸零售各细分板块：百货板块上涨1.66%，贸易板块上涨2.95%，专业连锁板块上涨1.6%，电商服务板块上涨4.38%，商业物业经营板块上涨2.68%，跨境电商板块下上涨0.96%，多业态零售板块上涨2.02%，超市板块上涨1.56%。 图5：百货板块下跌1.82%，超市板块下跌6.37%（2022.7.18-2022.7.22） 上周美容护理各细分板块：医疗美容板块上涨3.74%，化妆品板块上涨2.30%，个护用品板上涨2.46%。 图6：化妆品板块上涨2.30%，个护用品板块2.46%（2022.7.18-2022.7.22） 2.1.2上周个股涨幅龙虎榜：ST美讯上涨13.39%，中兴商业上涨10.02% 商业贸易涨幅前五：ST美讯（+13.39%）、中兴商业（+10.02%）、深赛格（+9.24%）、海印股份（+9.20%）、汇通能源（+8.57%）； 商业贸易跌幅前五：江苏国泰（-2.98%）、*ST跨境（-4.11%）、华致酒行（-4.26%）、博士眼镜（-8.04%）、*ST全新（-8.62%）。 表4：上周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2022.7.22） 医美美妆涨幅前五：水羊股份（+24.63%）、名臣健康（+17.26%）、拉芳家化（+12.23%）、华熙生物（+11.20%）、延江股份（8.96%）； 医美美妆跌幅前三：稳健医疗（2.49%）、贝泰妮（2.56%）、华业香料（16.52%）。 表5：上周医美美妆板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2022.7.22） 2.2资金动向 2.2.1个股资金跟踪：金开新能买入额占商贸榜首，爱美客买入额占美护首位 商业贸易净买入前五：中成股份（+0.87亿元）、海印股份（+0.55亿元）、银座股份（+0.36亿元）、苏美达（+0.35亿元）、通程控股（+0.31亿元）； 商业贸易净卖出前五：五矿发展（-1.27亿元）、王府井（-1.38亿元）、金开新能（-1.87亿元）、永辉超市（-2.04亿元）、友阿股份（-2.24亿元）。 表6：商业贸易板块A股个股资金净流入龙虎榜（截至2022.7.22） 医美美妆净买入前三：华熙生物（+4.83亿元）、爱美客（+3.76亿元）、珀莱雅（+1.22亿元）； 医美美妆净卖出前五：奥园美谷（-1.90亿元）、上海家化（-1.01亿元）、贝泰妮（-0.73亿元）、洁雅股份（-0.26亿元）、华业香料（-0.24亿元）。 表7：医美美妆板块A股个股资金净流入龙虎榜（截至2022.7.22） 3本周行业资讯（2022.7.18-2022.7.22） 3.1商贸珠宝：上半年网上零售额达6.3万亿，疫情持续影响百货行业 3.1.1行业资讯 1.商务部：上半年网上零售额达6.3万亿同比增长3.1％ 7月21日，据国家统计局数据显示，上半年全国网上零售额6.3万亿元，同比增长3.1%；其中，实物商品网上零售额5.45万亿元，增长5.6%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%，较去年同期提升2.2个百分点。同时，根据商务大数据监测，上半年全国网络零售市场主要呈现以下特点：1）基本生活类和升级类商品销售增速较快。上半年，粮油食品网络零售的销售额同比增长21.9%；露营天幕、便携桌椅床、滑雪装备销售额分别增长331.8%、123.1%和72.7%。2）中部和东北地区增速持续领跑全国。上半年，中部和东北地区网络零售额同比分别增长8.1%和4.7%，比全国增速分别高出5和1.6个百分点，西部和东部地区网络零售额同比分别增长4.5%和2.9%。3）在线服务消费逐步回暖。上半年，在线餐饮销售额同比增长2.6%，其中到店餐饮和外卖销售额同比分别增长14.2%和0.8%。 4）农村网络零售市场持续恢复。上半年，全国农村网络零售额9759.3亿元，同比增长2.5%；其中，农村实物商品网络零售额8904.4亿元，增长3.6%。全国农产品网络零售额2506.7亿元，同比增长11.2%。5）电商新业态新模式保持活力。 上半年，商务大数据重点监测的电商平台累计直播场次数超6000万场，累计观看人次超5170亿人次，直播商品数超4750万个。（联商网） 2.疫情持续影响百货行业 7月21日，截至目前已经有22家百货上市公司披露了上半年业绩快报，其中实现增长的仅有友好集团、供销大集、宁波中百、丽尚国潮、大连友谊5家，其余17家均出现不同程度下滑，并有12家企业在上半年亏损。（联商网）3.滴滴被罚80.26亿 根据网络安全审查结论及发现的问题和线索，国家互联网信息办公室依法对滴滴全球股份有限公司涉嫌违法行为进行立案调查。经查实，滴滴全球股份有限公司违反《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》的违法违规行为事实清楚、证据确凿、情节严重、性质恶劣。7月21日，国家互联网信息办公室依据相关法律法规，对滴滴全球股份有限公司处人民币80.26亿元罚款，对滴滴全球股份有限公司董事长兼CEO程维、总裁柳青各处人民币100万元罚款。 4.LADY M将关内地所有门店 7月21日，网红蛋糕品牌LADY M发布关于中国内地门店终止经营公告。其中显示，上海牧薪餐饮管理有限公司系Lady M ConfectionsCoLtd授权，作为中国内地LADY M品牌产品的独家经营者，现应LADY M品牌方要求关闭LADY M中国内地全部现有门店。同时，LADY M中国内地所有实体门店将于2022年9月10日终止经营，该终止经营日为LADY M预付卡的终止兑付日。（联商网）5.LVMH老板交出家族控股权 7月21日，全球最大奢