2023Q1通信行业板块基金持仓分析：持仓市值明显提升，关注算力基础设施等细分板块

证券研究报告 持仓市值明显提升，关注算力基础设施等细分板块 2023Q1通信板块基金持仓分析 强于大市（维持） 长城证券产业金融研究院分析师：侯宾 执业证书编号：S1070522080001 时间：2023年4月28日 核心观点 2023Q1末通信板块基金持仓市值明显提升。截至2023Q1末，公募基金的资产净值为2606万亿元，环比271。 其中，申万一级通信行业重仓市值达61912亿元，环比6860；占基金股票投资市值比为193，环比提升077pct。通信行业市值占比提升幅度排名第3，仅次于计算机和传媒。 运营商、设备商、光模块等多个细分板块持仓均有上升。2023Q1末，运营商板块重仓市值占比为4209，环 比1723pct；设备商板块重仓市值占比为2527，环比2445pct；光模块板块重仓市值占比为1511，环比1392pct；IDC板块重仓市值占比为123，环比123pct；物联网及模组板块重仓市值占比为104，环比059pct；PCB板块重仓市值占比为001，环比001pct；工业互联网板块重仓市值占比为113，环比 113pct；卫星互联网板块重仓市值占比为068，环比068pct。 算力及配套设施需求快速增长，带动光模块等基础设施放量，建议关注行业内优质标的。我们认为，随着AI的发展带来高算力需求，以及5G应用场景的拓展和逐步成熟，带来流量与数据传输需求快速增长，带动光模块、IDC、服务器等基础设施放量，有望带动行业内公司业绩增长，建议持续关注行业内优质标的。 风险提示：政策扶持力度不及预期，数字经济推进不及预期，5G产业进度不及预期，宏观经济环境恶化风险。 wwwcgwscom2 1通信行业持股市值上升，主要细分板块市值占比明显提升 wwwcgwscom 11通信重仓市值比提升幅度行业排名第三 现金和股票市值占比提升，债券有所下降。2023Q1末基金资产配置中，债券市值占比最高，为4882；股票占比2214，同比 001pct；现金占比1892，同比 243pct。 通信行业基金重仓市值占比有所提升，提 升幅度排名第3。2023Q1末申万一级行业中，基金重仓市值占比较上季度变化较大的行 业为计算机、传媒、通信，占比分别 699333193，环比分别提升 324090077pct。 表：2023Q1末基金资产配置情况 行业 2023Q1 2022Q4 环比增长 食品饮料 1560 1568 008pct 电力设备 1308 1511 203pct 医药生物 1088 1093 006pct 电子 884 819 065pct 计算机 699 375 324pct 非银金融 382 424 042pct 有色金属 374 360 014pct 传媒 333 243 090pct 汽车 325 341 016pct 国防军工 300 376 076pct 银行 288 400 112pct 基础化工 267 286 018pct 机械设备 256 236 021pct 交通运输 233 230 002pct 家用电器 195 164 031pct 通信 193 117 077pct 房地产 166 217 051pct 社会服务 160 208 049pct 农林牧渔 141 137 004pct 公用事业 134 132 001pct 石油石化 126 099 027pct 煤炭 105 103 001pct 建筑装饰 093 075 018pct 商贸零售 084 135 051pct 建筑材料 071 076 005pct 美容护理 062 071 009pct 纺织服饰 062 067 005pct 轻工制造 059 078 019pct 钢铁 027 032 005pct 环保 025 024 000pct 综合 001 001 000pct 表：2023Q1末申万一级行业基金重仓市值占比 2023Q1 2022Q4 环比增速 债券 4882 5079 197pct 现金 1892 1649 243pct 股票 2214 2213 001pct 其他 1011 1058 047pct 数据来源：Wind，长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom4 12通信板块基金重仓市值环比明显提升 从通信行业来看，2023Q1末基金重仓市值达61912亿元，环比提升6860；占基金股票投资市值比为193，环比提升077pct。 图：通信板块重仓市值（亿元）及占重仓股票总市值比（） 70000 通信重仓总市值亿元通信重仓市值占基金重仓股票市值比 250 60000 50000 40000 30000 20000 10000 200 150 100 050 000000 数据来源：Wind，长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom5 13通信行业前十大重仓股 2023Q1末通信行业前十大重仓股中，中兴通讯、中国移动分别位列前两名，持股总市值分别为10545亿元和7777亿元。 从子行业来看，主要为设备商（中兴通讯亿联网络）、运营商（中国移动中国电信中国联通）、 光模块（中际旭创天孚通信新易盛）、光纤光缆（亨通光电）。 表：通信行业2023Q1末基金前十大重仓股情况 代码 名称 持股总量万股 季报持仓变动万股 持股占流通股比 持股总市值万元 持股市值占基金股 票投资市值比 000063SZ 中兴通讯 3238565 1236108 814 105447675 01643 600941SH 中国移动 864366 229033 1139 77767041 01211 601728SH 中国电信 6575330 2608619 336 41621838 00648 0941HK 中国移动 2158899 498387 105 120206221 01872 300308SZ 中际旭创 1108312 943502 1481 65228243 01016 600050SH 中国联通 2730480 1365421 088 14799201 00231 300394SZ 天孚通信 409856 343918 1146 21197756 00330 600487SH 亨通光电 1337789 431432 542 20200607 00315 300628SZ 亿联网络 646045 123999 1253 49105866 00765 300502SZ 新易盛 115278 75148 263 5590962 00087 数据来源：长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom6 14运营商、设备商、光模块等细分板块市值占比明显上升 从细分板块来看，2023Q1末，运营商板块重仓市值占比为4209，环比1723pct；设备商板块重仓市值占比为2527，环比2445pct；光模块板块重仓市值占比为1511，环比1392pct；IDC板块重仓市值占比为123，环比123pct；物联网及模组板块重仓市值占比为104，环比 059pct；PCB板块重仓市值占比为001，环比001pct；工业互联网板块重仓市值占比为113，环比113pct；卫星互联网板块重仓市值占比为068，环比068pct。 图：通信细分板块基金重仓市值占比（） 100 90 80 运营商IDC光模块设备商 物车联网及模组PCB工业互联网卫星互联网 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind，长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom7 2算力基础设施建设带动通信行业新一轮景气上行 wwwcgwscom 21通信细分板块2023Q1末基金持仓情况一览 表：2023Q1末通信细分板块基金持仓情况一览 细分板块 证券代码 证券简称 持有基金数 持有家数 持股总量（万股） 季报持仓变动（万股） 运营商 600941SH 中国移动 234 61 864366 229033 601728SH 中国电信 188 59 6575330 2608619 600050SH 中国联通 116 57 2730480 1365421 0941HK 中国移动 187 50 2158899 498387 0728HK 中国电信 51 26 2898811 301851 0762HK 中国联通 20 11 1064605 113005 设备商 600498SH 烽火通信 26 15 74527 70128 0763HK 中兴通讯 28 9 295218 102082 000063SZ 中兴通讯 285 66 3238565 1236108 300628SZ 亿联网络 74 21 646045 123999 002396SZ 星网锐捷 5 4 9697 53180 301165SZ 锐捷网络 18 7 1409 16298 000977SZ 浪潮信息 000938SZ 紫光股份 光模块 300502SZ 新易盛 64 32 115278 75148 300394SZ 天孚通信 94 35 409856 343918 300308SZ 中际旭创 174 64 1108312 943502 002281SZ 光迅科技 7 5 13253 1741 300548SZ 博创科技 12 11 74091 74091 300570SZ 太辰光 6 4 6842 1774 300548SZ 博创科技 12 11 74091 74091 603083SH 剑桥科技 3 2 2301 2301 301205SZ 联特科技 002902SZ 铭普光磁 688259SH 创耀科技 数据来源：Wind，长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom9 21通信细分板块2023Q1末基金持仓情况一览 细分板块 证券代码 证券简称 持有基金数 持有家数 持股总量（万股） 季报持仓变动（万股） IDC 002929SZ 润建股份 51 10 164350 72326 603322SH 超讯通信 1 1 120 120 603206SH 嘉环科技 1 1 053 053 603881SH 数据港 603887SH 城地香江 300383SZ 光环新网 300738SZ 奥飞数据 002757SZ 南兴股份 603912SH 佳力图 002837SZ 英维克 300065SZ 海兰信 872808BJ 曙光数创 603003SH 龙宇燃油 300166SZ 东方国信 301018SZ 申菱环境 300442SZ 润泽科技 物车联网及模 组 300638SZ 广和通 11 7 57069 55511 603236SH 移远通信 10 7 25485 2307 688100SH 威胜信息 15 8 75283 55204 300098SZ 高新兴 002881SZ 美格智能 688159SH 有方科技 688288SH 洪泉物联 控制器 002402SZ 和而泰 688326SH 经纬恒润 002920SZ 德赛西威 600699SH 均胜电子 002906SZ 华阳集团 300916SZ 朗特智能 002139SZ 拓邦股份 300822SZ 贝仕达克 300543SZ 朗科智能 300279SZ 和晶科技 002925SZ 盈趣科技 002851SZ 麦格米特 301361SZ 众智科技 表：2023Q1末通信细分板块基金持仓情况一览 数据来源：Wind，长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom10 21通信细分板块2023Q1末基金持仓情况一览 表：2023Q1末通信细分板块基金持仓情况一览 细分板块