花生、 红枣周报—横盘等待
花生、红枣周报—横盘等待 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：减产消息过后，整理等待方向 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货冲高回落。新合约变现比较强，而近月在需求减弱下盘整下跌，在消息面减少下价格重新回归整理；现货方面，本周山东油料米价格、通货米均价维持不变，进口米价格没有变动。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地下周仍基本无上货，贸易商适量消耗库存货源。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格企稳走高，油厂理论压榨继续好转，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量4440吨，环比下降0.67%，出货量2420吨，环比下滑2.81%。4、下周行情预测与操作建议：近月合约在需求减弱下逐步走弱，但由于花生现货价格坚挺，期货价格难以深跌；由于花生种植面积减少下，新合约11月份价格仍将坚挺。 需求弱压制近月，减仓让远月走强 冲高回落 本周花生期货冲高回落。新合约变现比较强，而近月在需求减弱下盘整下跌，在消息面减少下价格重新回归整理。 2023/7/21 2023/7/19 2023/7/17 2023/7/15 2023/7/13 2023/7/11 2023/7/9 2023/7/7 2023/7/5 本周花生期货上涨，现货价格企稳不变，基差缩小至-520元/吨。 200 2023/7/3 主力合约基差小幅缩小 2023/7/1 2023/6/29 2023/6/27 花生主力合约基差 2023/6/25 2023/6/23 2023/6/21 2023/6/19 2023/6/17 2023/6/15 2023/6/13 2023/6/11 2023/6/9 2023/6/7 2023/6/5 2023/6/3 2023/6/1 2023/5/30 2023/5/28 2023/5/26 2023/5/24 2023/5/22 2023/5/20 • 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2023/5/18 油料级花生价格本周稳定 截止到7月21日，山东油料本周期均价9650元/吨，环比持平；河南油料周均价9850元/吨，环比稳定； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 2020/12/11 2021/1/11 2021/2/11 2021/3/11 2021/4/11 2021/5/11 2021/6/11 2021/7/11 2021/8/11 2021/9/11 2021/10/11 2021/11/11 2021/12/11 2022/1/11 2022/2/11 2022/3/11 2022/4/11 2022/5/11 2022/6/11 2022/7/11 2022/8/11 2022/9/11 2022/10/11 2022/11/11 2022/12/11 2023/1/11 2023/2/11 2023/3/11 2023/4/11 2023/5/11 2023/6/11 2023/7/11 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/3/31 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 2023/4/30 2023/5/31 2023/6/30 白沙通货米价格稳定 驻马店白沙通货米均价11900元/吨，环比暂稳，实际无上货；大杂通货米均价11800元/吨，无 上货仅供参考；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比稳定，实际无上货。苏丹精米好货周均价10575元/吨，环比走高0.24%。 白沙通货价 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 6000 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，到货量减少因市场需求不旺，客商采购较为谨慎，多数消耗库存 ；截止7月20日，国内部分规模型批发市场本周到货4470吨，较上周减少1.97%。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 1 部分规模市场周度销售量小幅增加 •从部分规模市场销售量来看，主要因部分市场因大雨等天气影响交易，销售量减少；截止7月20日，部分规模市场周度销售量2420吨，较上周减少2.81%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 1 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 部分规模批发市场花生周度库存继续减少 •在到货量减少、下游略有补库，批发市场周度库存减少。截止7月13日，推算库存量为1980吨，环比减少7.04%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 2020/12/11 2021/1/11 2021/2/11 2021/3/11 2021/4/11 2021/5/11 2021/6/11 2021/7/11 2021/8/11 2021/9/11 2021/10/11 2021/11/11 2021/12/11 2022/1/11 2022/2/11 2022/3/11 2022/4/11 2022/5/11 2022/6/11 2022/7/11 2022/8/11 2022/9/11 2022/10/11 2022/11/11 2022/12/11 2023/1/11 2023/2/11 2023/3/11 2023/4/11 2023/5/11 2023/6/11 2023/7/11 花生油价格上涨 • 目前花生油厂开机不高，市场以消化库存为主。进入传统淡季，下游需求一般，交易清淡。由于豆油价格上涨，花生有价格小幅上调。截至7月20日，山东一级花生油散油出厂在15500-15800元/吨，价格高位运行，较上周均价上涨1.56%。 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2020/8/18 2020/9/18 2020/10/18 2020/11/18 2020/12/18 2021/1/18 2021/2/18 2021/3/18 2021/4/18 2021/5/18 2021/6/18 2021/7/18 2021/8/18 2021/9/18 2021/10/18 2021/11/18 2021/12/18 2022/1/18 2022/2/18 2022/3/18 2022/4/18 2022/5/18 2022/6/18 2022/7/18 2022/8/18 2022/9/18 2022/10/18 2022/11/18 2022/12/18 2023/1/18 2023/2/18 2023/3/18 2023/4/18 2023/5/18 2023/6/18 2023/7/18 花生粕价格走高 • 因油厂开机不高，支撑花生粕价格延续高位。因货源偏紧，油厂花生粕出货尚可。本周花生粕价格小幅走高，山东地区一次花生粕周度出厂均价4415元/吨，较上周均价涨0.34%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2020/4/24 2020/5/24 2020/6/24 2020/7/24 2020/8/24 2020/9/24 2020/10/24 2020/11/24 2020/12/24 2021/1/24 2021/2/24 2021/3/24 2021/4/24 2021/5/24 2021/6/24 2021/7/24 2021/8/24 2021/9/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/1/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2023/3/24 2023/4/24 2023/5/24 2023/6/24 花生压榨利润亏损继续缩窄 • 本周油厂原料到货成本价格稳定，花生油、花生粕价格上行，利好油厂压榨利润的改善。本周花生油厂散油理论压榨利润继续好转，周度亏损均值为1133.95元/吨，环比上周亏损减少8.60%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂合同货源维持少量到货，多数油厂处于停机状态，个别油厂小线开工。兴泉油脂暂停开工，绿地食品小线开工。近期花生油消耗仍处于淡季，开工率将持续维持低位。本周花生油厂开工负荷13.11%，环比下滑8.08个百分点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 近月合约在需求减弱下逐步走弱，但由于花生现货价格坚挺，期货价格难以深跌；由于花生种植面积减少下，新合约11月份价格仍将坚挺 。 红枣策略：远月合约震荡上行 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货大幅上涨，由于产区持续高温天气，新季红枣坐果或受到一定影响，现货提价后期货大幅上涨；河北市场客商好货要价提涨，下游多询价、观望，暂未出现大面积囤货现象，实际成交一般，但部分品级主流成交价格略有上移。 红枣 2、供应方面：本周红枣储存商不同品质货源出货意愿略有差异，由于产区持续高温天气，新季红枣坐果或受到一定影响，好货储存商普遍要价提高，部分有一定惜售情绪观望后市。3、需求方面：由于当下处于红枣消费淡季，终端走货情况略显清淡，本周下游批发市场刚需拿货为主。产区持续高温天气虽对新季红枣产 企稳，构筑底部 量有一定影响，但多数贸易商仍持观望态度，未出现大量贸然囤货现象，整体需求表现一般。4、下周行情预测与操作建议：虽然红枣进入消费淡季，但在现货价格提价，近月
