花生周报—等待企稳 红枣周报—多单减仓
花生周报—等待企稳红枣周报—多单减仓 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：跌势逐步放缓，耐心等待 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾： 本周花生期货小幅下跌，虽然新花生供应增加不明显，但油料米 和通货米价格均继续下跌，拖累期货价格走低；现货方面，新米价格 花生 回落，部分厂家下调油料米价格；苏丹精米好货周均价10110元/吨，环比下滑3.22%。2、供应方面：河南麦茬花生、东北地区新花生近期上货量普遍仍不大，下周局部农忙结束后关注上货情况。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格走弱，油厂理论压榨亏损扩大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量8250吨，环比上周家那是13.70%，出货量4140吨，环比上周减少15.85%。4、下周行情预测与操作建议：新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 等待企稳轻仓做多 小幅下跌，企稳信号不明显 本周花生期货小幅下跌，虽然新花生供应增加不明显，但油料米和通货米价格均继续下跌，拖累期货价格走低； • 本周花生期货继续下跌幅度较小，油料米现货扩大了跌幅，基差缩小至-370元/吨。 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2023-08-03 2023-08-05 2023-08-07 2023-08-09 期货价格继续下跌，主力合约基差变化不大 2023-08-11 2023-08-13 2023-08-15 2023-08-17 2023-08-19 2023-08-21 2023-08-23 2023-08-25 2023-08-27 2023-08-29 2023-08-31 2023-09-02 2023-09-04 2023-09-06 基差 2023-09-08 2023-09-10 2023-09-12 2023-09-14 2023-09-16 2023-09-18 2023-09-20 2023-09-22 2023-09-24 2023-09-26 2023-09-28 2023-09-30 2023-10-02 2023-10-04 2023-10-06 2023-10-08 2023-10-10 2023-10-12 2023-10-14 2023-10-16 2023-10-18 2023-10-20 2021/5/26 2021/6/26 2021/7/26 2021/8/26 2021/9/26 2021/10/26 2021/11/26 2021/12/26 2022/1/26 2022/2/26 2022/3/26 2022/4/26 2022/5/26 2022/6/26 2022/7/26 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2023/9/26 油料级花生价格本周价格下调 近期产区价格走低明显，油厂严控质量、价格不理想，产区局部有适量上货。截止到10月19日，山东油料本周期均价9425元/吨，环比走低2.08%，河南油料周均价9380元/吨，环比下滑2.29%； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/8/23 2021/9/23 2021/10/23 2021/11/23 2021/12/23 2022/1/23 2022/2/23 2022/3/23 2022/4/23 2022/5/23 2022/6/23 2022/7/23 2022/8/23 2022/9/23 2022/10/23 2022/11/23 2022/12/23 2023/1/23 2023/2/23 2023/3/23 2023/4/23 2023/5/23 2023/6/23 2023/7/23 2023/8/23 2023/9/23 白沙通货米价格下跌 随着价格的进一步走低，部分产区上货积极性受限，同时河南等地近期陆续农忙整地、种冬小麦 ，整体上货量不多。驻马店白沙新米通货米均价9760元/吨，环比下滑7.05%；大杂通货米好货均价9440元/吨，环比下滑5.84%。 14000 白沙通货价 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，主要产区价格持续下滑，销区出现倒挂现象，采购开始谨 •慎；截止10月19日，国内部分规模型批发市场本周到货8250吨，较上周减少13.70% 30001 25001 20001 15001 10001 5001 1 部分规模市场周度销售量小幅减少 •部分规模市场销售量减少，主要因下游需求不旺，食品厂等减少采购量规避价格下滑带来的风险。截止10月19日，部分规模市场周度销售量4140吨，较上周减少15.85%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 1 部分规模批发市场花生周度库存减少 •本周花生到货量与出货量均减少，批发市场周度库存小幅减少。截止10月19日，推算库存量为4110吨，环比减少2.14%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 2020/1/20 2020/3/20 2020/5/20 2020/7/20 2020/9/20 2020/11/20 2021/1/20 2021/3/20 2021/5/20 2021/7/20 2021/9/20 2021/11/20 2022/1/20 2022/3/20 2022/5/20 2022/7/20 2022/9/20 2022/11/20 2023/1/20 2023/3/20 2023/5/20 2023/7/20 2023/9/20 花生油价格略降 •本周下游需求持续偏弱运行，其他油脂价格下跌，花生油价格继续回落。截至10月19日，山东一级花生油散油价格15800-16000元/吨，较上周四下滑200元/吨。 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 2021/2/19 2021/3/19 2021/4/19 2021/5/19 2021/6/19 2021/7/19 2021/8/19 2021/9/19 2021/10/19 2021/11/19 2021/12/19 2022/1/19 2022/2/19 2022/3/19 2022/4/19 2022/5/19 2022/6/19 2022/7/19 2022/8/19 2022/9/19 2022/10/19 2022/11/19 2022/12/19 2023/1/19 2023/2/19 2023/3/19 2023/4/19 2023/5/19 2023/6/19 2023/7/19 2023/8/19 2023/9/19 2023/10/19 花生粕价格下滑 • 下游需求持续偏弱，饲料厂采购不积极，工厂为刺激出货，价格下滑。山东地区一次花生粕周度出厂均价4578元/吨，较上周均价下滑2.14%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 • 虽然花生粕、花生油价格继续下滑，但原料花生价格持续回落，利好油厂压榨利润改善。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值694.38元/吨，亏损环比上周减少5.87%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2020/7/29 2020/8/29 2020/9/29 2020/10/29 2020/11/29 2020/12/29 2021/1/29 2021/2/28 2021/3/29 2021/4/29 2021/5/29 花生压榨利润亏损减少 2021/6/29 2021/7/29 2021/8/29 2021/9/29 中国花生日度压榨利润(元/吨) 2021/10/29 2021/11/29 2021/12/29 2022/1/29 2022/2/28 2022/3/29 2022/4/29 2022/5/29 2022/6/29 2022/7/29 2022/8/29 2022/9/29 2022/10/29 2022/11/29 2022/12/29 2023/1/29 2023/2/28 2023/3/29 2023/4/29 2023/5/29 2023/6/29 2023/7/29 2023/8/29 2023/9/29 部分花生压榨企业周度开工率提升 •近期部分油厂适量到货中，仍有部分大型油厂尚未开始收购原料，目前花生油交易相对偏淡 ，油厂整体开工积极性不高，消耗库存。整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷13.23%，环比走高4.19点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单减仓 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货震荡整理，现货价格坚挺支撑红枣探底回升，但由于期现价差较大，上涨缺乏动力；目前红枣价位相较往年同期稍高、下游走货速度一般，下游批发市场按需补货，成交平平，行情趋稳，周末期由于产区枣农预期价位较高，内地成品货源价要价有所提高。 红枣 2、供应方面：目前河北市场库存水平充足，市场交割品鲜有到货，多数储存商已存有一定库存，随行出货观望，本周市场可供交易的各级别货源较充足。 冲高多单减仓 3、需求方面：本周集散市场成交氛围一般，下游贸易商按需补货，整体成交情况一般。本周河北市场监测样本成交情况较节上周有所减少。4、下周行情预测与操作建议：目前内地市场库存充足且不断到货补充，红枣处于供应尚可，需求一般的态势，考虑到新季收购价格尚不明晰，部分贸易商提高卖价观望，短期内红枣走势偏强，但也需要注意红枣期货基差很低，交割有较大利润，操作上，建议多单冲高减仓，回落再买入。 小幅整理 本周红枣期货震荡整理，现货价格坚挺支撑红枣探底回升，但由于期现价差较大，上涨缺乏动力； 2023/8/3 2023/8/5 2023/8/7 2023/8/9 2023/8/11 2023/8/13 2023/8/15 2023/
