公募基金月度数据跟踪（2023年6月）：权益基金增长依然主要由ETF贡献

事件：中国基金业协会2023年6月公募基金数据显示，权益基金（股票型+混合型）规模净值环比/同比+1.5%/-7.1%至7.33万亿元，份额环比/同比+0.6%/+7.4%至6.15万亿份，预计主要由ETF驱动；非货币基金保有规模环比/同比+2.0%/+0.1%至16.21万亿元，份额环比/同比+1.5%/+7.9%至14.33万亿份。 上半年权益基金、非货币基金新成立份额累计同比降幅有所收窄。6月权益基金新成立份额环比/同比-13%/-5%至249亿份；非货币基金新成立份额环比/同比+50%/-55%至1073亿份。上半年，权益基金新成立份额为1716亿份，累计同比降幅由1月的80.6%收敛至17.7%，非货币基金新成立份额为5286亿份，累计同比降幅由1月的65.7%收窄至22.8%。 权益基金保有规模、保有份额实现同比增长。6月，偏股基金指数同比增长1.4%，受偏股基金整体净值上升影响，截至6月末，公募开放式基金中权益基金规模环比/同比+1.5%/-7.1%至7.33万亿元 ， 基金份额环比/同比+0.6%/+7.4%至6.15万亿份。 权益基金份额增长预计由ETF驱动。截至6月末，权益基金中股票型基金（大多为指数型基金）份额环比/同比+2.9%/+30.8%至2.29万亿份，规模环比/同比+3.1%/+9.0%至2.70万亿元；混合型基金（均为主动基金）份额环比/同比-0.7%/-2.9%至3.86万亿份，规模环比/同比+0.6%/-14.5%至4.63万亿元。 二者涨势分化较大主要因指数型基金增长更为明显所致，截至6月末，ETF份额环比/同比+4.9%/+55.3%至1.11亿份，规模环比/同比+6.1%/+29.6%至1.22亿元。从申购方面来看，指数型基金较主动基金申购情绪明显更高，6月20个交易日中，指数型、偏股混合型基金净申购天数分别为12日、7日。 债券基金延续上月增长趋势。截止6月末，非货币基金保有规模环比/同比+2.0%/+0.1%至16.21万亿元，份额环比/同比+1.5%/-7.1%至14.33万亿份。其中，开放式基金中债券基金保有规模环比/同比+3.0%/+0.8%至4.77万亿元，份额+3.2/+0.9%至4.21万亿份。货币市场基金保有规模环比/同比-3.4%/+8.3%至11.48万亿元，份额环比/同比-3.4%/+8.4%至11.47万亿份。公募基金总规模环比/同比-0.3%/+3.4%至27.69万亿元，总份额环比/同比-0.8%/+8.1%至25.80万亿份。 投资建议：截至7月21日，券商板块整体PB仅1.17X，处于2018年以来底部向上9%分位区间，我们认为当前增持安全边际相对较高，建议关注以下选股主线：1）受益央国企估值重塑的相关主线标的【中国银河】/【申万宏源】； 2）科技赋能实力相对较强的【华泰证券】、【东吴证券】；3）半年报业绩预计相对领跑的【东方证券】。 风险提示：资本市场大幅波动，基金净值大幅下跌；基金规模增长不及预期； 新发基金规模不及预期。 表1.截至2023年6月末公募基金规模及份额 图1.6月股票+混合基金规模环比+1.5%至7.33万亿元 图2.6月股票+混合基金份额环比+0.6%至6.15万亿份 图3.6月股票型基金规模环比+3.1%至2.70万亿元 图4.6月混合型基金规模环比+0.6%至4.63万亿元 图5.6月股票型基金份额环比+2.9%至2.29万亿元 图6.6月混合型基金规模份额-0.7%至3.85万亿元 图7.6月非货币基金规模环比+2.0%至16.21万亿元 图8.6月非货币基金份额环比+1.5%至14.33万亿份 图9.6月公募基金规模环比-0.3%至27.69万亿元 图10.6月公募基金份额环比-0.8%至25.80万亿份 图11.6月新成立股票型+混合型基金环比/同比-13%/-5%至249亿份 图12.6月新成立非货币基金环比/同比+50%/-55%至1073亿份 图13.6月偏股/债券基金指数分别累计变动+1.4%/+0.3%